港股避險(xiǎn)情緒猶存

    恒指過(guò)去兩周曾連漲6日，上周四最高見(jiàn)31521點(diǎn)，但周五顯著回吐，抹去了全周過(guò)半升幅，再次回落至31000點(diǎn)附近整固。觸及區(qū)間頂后急速下跌，反映市場(chǎng)情緒仍脆弱。操作方面，在明確方向未形成前，參照區(qū)間頂及底部作靈活部署為宜。

    外圍市場(chǎng)方面，美股上周曾走出強(qiáng)勢(shì)行情，科技股顯著拉升，提振納指刷新歷史高位。近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏正面，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月議息十分關(guān)注，但若有超預(yù)期因素，市況波動(dòng)或加大。本周還有歐洲央行議息會(huì)議，傳聞將討論退出資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。歐美央行或展現(xiàn)強(qiáng)硬姿態(tài)，全球性緊縮若提速，難免給市場(chǎng)帶來(lái)沽壓。

    港股近期一度跟隨美股走出反彈行情，尤其是科技股、金融股及地產(chǎn)股反彈力度較強(qiáng)，但上周五單日轉(zhuǎn)向，跌幅最多逾600點(diǎn)，彰顯了市場(chǎng)避險(xiǎn)主基調(diào)未改。本周有歐美央行議息等諸多重磅事件，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，避險(xiǎn)需求料升溫。

    恒指牛熊證資金流方面，截至上周四的過(guò)去5個(gè)交易日，恒指牛證合共出現(xiàn)約2.36億港元資金凈流出套現(xiàn)，而熊證則獲得約4.09億港元資金凈流入部署空單，反映資金逢高獲利及反手做空意愿強(qiáng)烈。街貨分布方面，截至上周四，牛證街貨較為分散，收回價(jià)30400點(diǎn)至30800點(diǎn)之間相當(dāng)約1818張期指合約。熊證街貨相對(duì)集中且貼價(jià)，收回價(jià)31500點(diǎn)至32200點(diǎn)之間累計(jì)相當(dāng)約5478張期指合約。

    行業(yè)資金流數(shù)據(jù)方面，華潤(rùn)水泥上周股價(jià)破頂，期間其認(rèn)購(gòu)證累計(jì)約5793萬(wàn)港元資金凈流入部署多單。騰訊控股認(rèn)購(gòu)證及認(rèn)沽證均獲資金參與，分別有約3052萬(wàn)及4592萬(wàn)港元資金凈流入。其它交易所及博彩板塊認(rèn)購(gòu)證亦見(jiàn)資金凈流入。國(guó)際原油價(jià)格上周走勢(shì)有所企穩(wěn)，但中海油認(rèn)購(gòu)證仍有約1801萬(wàn)港元凈流出資金。

    權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證引伸波幅普遍回落，以三個(gè)月貼價(jià)場(chǎng)外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅下跌0.8個(gè)波幅點(diǎn)至15.0%，國(guó)企指數(shù)的引伸波幅下跌1.1個(gè)波幅點(diǎn)至17.0%；個(gè)股板塊方面，信息科技股騰訊的引伸波幅上升約2.2個(gè)波幅點(diǎn)至25.6%；國(guó)際銀行股匯豐的引伸波幅下跌1.1個(gè)波幅點(diǎn)至13.6%；港交所的引伸波幅上升約0.6個(gè)波幅點(diǎn)至20.6%。

    大市上周五顯著調(diào)整，繼續(xù)在30000點(diǎn)至31600點(diǎn)之間反復(fù)震蕩。近期反彈未帶動(dòng)整體權(quán)證市場(chǎng)引伸波幅回升，反而大部分個(gè)股包括恒指的權(quán)證的引伸波幅繼續(xù)其下行趨勢(shì)，因此出現(xiàn)不少個(gè)股認(rèn)購(gòu)證出現(xiàn)跟不足正股股價(jià)反彈的情況。（本文并非投資建議，也非就任何投資產(chǎn)品或服務(wù)作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導(dǎo)致任何損失，作者及法國(guó)興業(yè)一概不負(fù)任何責(zé)任。若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議