港股回購(gòu)增持激增提振市場(chǎng)信心

    2019年開(kāi)年以來(lái)，港股市場(chǎng)上市公司回購(gòu)和股東增持?jǐn)?shù)量激增，截至1月15日，已經(jīng)有超過(guò)50家公司進(jìn)行回購(gòu)和上百家公司股東進(jìn)行增持，其中不乏花旗、摩根大通等國(guó)際知名機(jī)構(gòu)增持的身影。

    分析人士表示，港股市場(chǎng)去年深幅調(diào)整，市場(chǎng)普遍預(yù)期大市短期下行空間有限。而公司大幅回購(gòu)和增持證明從公司的層面看不僅表明個(gè)股或許處于估值合理或者低估的水平，還表示公司對(duì)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，且有充裕的現(xiàn)金流。相信這些利好因素的聚集，將會(huì)給港股市場(chǎng)的投資情緒帶來(lái)一定的積極影響。

    港股開(kāi)年迎回購(gòu)增持潮

    2018年，隨著港股市場(chǎng)持續(xù)震蕩下跌，在恒生指數(shù)全年大幅下挫13.61%的背景下，大多數(shù)公司股價(jià)跌幅明顯，而這也成為推升上市公司回購(gòu)熱情的直接原因。自去年下半年開(kāi)始，港股市場(chǎng)就掀起了歷史上的第五輪回購(gòu)潮。數(shù)據(jù)顯示，去年7月港股市場(chǎng)股票回購(gòu)金額達(dá)到了110.98億港元，刷新港股歷史上最高單月回購(gòu)金額紀(jì)錄，當(dāng)月回購(gòu)公司68家；8月回購(gòu)公司46家，9月回購(gòu)公司83家，10月回購(gòu)公司的家數(shù)已經(jīng)達(dá)到了89家，單月該指標(biāo)再次刷新7年新高；此后11月、12月回購(gòu)公司數(shù)分別為58家和73家，有所回落。

    今年1月1日以來(lái)，港股市場(chǎng)再次出現(xiàn)了大量的上市公司回購(gòu)，并且出現(xiàn)很多公司股東增持的情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月15日，半個(gè)月中港股市場(chǎng)已經(jīng)有56家公司宣布回購(gòu)，回購(gòu)總金額為5.926億港元，同比增幅2倍，而2018年1月全月公司僅為37家，回購(gòu)額僅為4.63億港元。目前回購(gòu)的公司中，13家公司回購(gòu)額超過(guò)1000萬(wàn)港元，其中生物制藥、通訊科技和房地產(chǎn)板塊回購(gòu)高發(fā)?；刭?gòu)額最高的是剛剛被沽空機(jī)構(gòu)BonitasResearch質(zhì)疑財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的恒安國(guó)際，回購(gòu)金額為1.22億港元；其次是1月以來(lái)4次通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行股份回購(gòu)的瑞聲科技，回購(gòu)金額0.92億港元；此外三生制藥、理文造紙、中國(guó)生物醫(yī)藥、創(chuàng)科實(shí)業(yè)等大公司也名列前茅。

    同時(shí)，根據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，截至本月15日，2019年首月已經(jīng)有146家港股公司的主要股東入市增持，金額在幾萬(wàn)港元至數(shù)百萬(wàn)港元不等。在眾多股東增持的公司中，亦有不少是同時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)的公司。值得一提的是，除了個(gè)人股東以外，黑石、花旗、摩根大通等知名國(guó)際投行機(jī)構(gòu)也出手對(duì)部分港股進(jìn)行增持。1月2日、3日，黑石在二級(jí)市場(chǎng)上一口氣分別對(duì)上海電氣、中國(guó)中鐵、中國(guó)平安、中廣核電力、中國(guó)銀河、中國(guó)鋁業(yè)、中海油田、偉易達(dá)集團(tuán)、首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)、海螺水泥、廣州汽車、招商銀行等24家公司進(jìn)行了不同程度的增持，最多增持金額超過(guò)千萬(wàn)港元。這些公司基本全為A+H股優(yōu)質(zhì)大藍(lán)籌公司?；ㄆ?月以來(lái)已經(jīng)有了10多次增持活動(dòng)，包括7家大公司的H股。摩根大通近幾日也選擇了增持中國(guó)平安、中石油、舜宇光學(xué)、龍?jiān)措娏Φ葍?yōu)質(zhì)大公司。

    回購(gòu)激增或提振市場(chǎng)信心

    回顧歷史數(shù)據(jù)可以看到，港股市場(chǎng)歷史上有過(guò)四輪規(guī)模較大的回購(gòu)潮。第一輪是在2007年股災(zāi)之后的2008年，全年回購(gòu)金額達(dá)到175億港幣。第二輪回購(gòu)潮是在2011年的3月至12月，階段回購(gòu)額共98億港元，規(guī)模較第一輪回購(gòu)潮有所縮小。第三輪回購(gòu)潮在2013年的3月至7月，回購(gòu)金融共計(jì)69億港元。第四輪回購(gòu)潮是在2015年7月至2016年3月，回購(gòu)額達(dá)到275億港元。而自2018年下半年以來(lái)，可以看出港股市場(chǎng)回購(gòu)額出現(xiàn)了明顯的走高，顯示港股歷史上第五輪回購(gòu)潮拉開(kāi)帷幕。而目前就1月數(shù)據(jù)來(lái)看，第五輪回購(gòu)潮仍在進(jìn)行中，而總回購(gòu)額已經(jīng)明顯超過(guò)此前的幾次回購(gòu)潮。

    總結(jié)歷史上前幾次的回購(gòu)潮，還是有一些共性存在的。首先，出現(xiàn)回購(gòu)潮之后，港股市場(chǎng)都出現(xiàn)了明顯的上漲。2008年回購(gòu)潮后接下來(lái)10個(gè)月恒指漲幅達(dá)到63%；2011年回購(gòu)潮后，2012年前4個(gè)月恒指漲幅14%；2013年回購(gòu)潮后，當(dāng)年下半年恒指累計(jì)漲幅14%；第四輪回購(gòu)潮規(guī)模最大，此后恒指在2016年3月至2018年1月漲幅高達(dá)73.85%。其次，此前的幾輪回購(gòu)潮都發(fā)生在港股市場(chǎng)下跌的過(guò)程中，而一旦牛市行情開(kāi)啟，回購(gòu)潮就會(huì)戛然而止。第三，上述回購(gòu)潮都不是單月獨(dú)立出現(xiàn)的，而是長(zhǎng)期的，涉及行業(yè)廣泛且大規(guī)模的股票回購(gòu)。

    市場(chǎng)分析人士表示，港股市場(chǎng)此前深幅調(diào)整，市場(chǎng)普遍預(yù)期大市短期下行空間有限；同時(shí)美國(guó)加息預(yù)期降溫，外圍不確定性減壓的背景下，內(nèi)地A股和港股市場(chǎng)或迎來(lái)短暫的喘息機(jī)會(huì)。而公司大幅回購(gòu)和增持證明，從公司的層面看個(gè)股處于估值合理或者低估的水平，而逢低回購(gòu)也是一種利益最大化的選擇，還表示公司對(duì)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，且有充裕的現(xiàn)金流。相信這些利好因素的聚集，將會(huì)給港股市場(chǎng)的投資情緒帶來(lái)一定的積極影響。