您所在的位置: 網(wǎng)站首頁 > 股票頻道 > 港股市場分析 > 正文

佳源國際閃崩引發(fā)連環(huán)暴跌 港股“黑天鵝”頻飛

2019-01-28 06:23  來源:證券時報

    2018年是港股市場“黑天鵝”漫天飛舞的一年,到了2019年仍然不平靜。在佳源國際控股(簡稱:佳源國際)帶動一眾細(xì)價股連環(huán)閃崩的前后,“黑天鵝”仍時不時飛出一只,令投資者大跌眼鏡、心驚膽戰(zhàn)。統(tǒng)計顯示,2019開年還不到一個月,港股市場上已有12只個股的股價遭遇腰斬,除佳源國際外,還包括仁天科技控股、彩客化學(xué)、弘達(dá)金融控股、長盈集團(tuán)、興業(yè)太陽能等。

    業(yè)界分析認(rèn)為,投資者必須對投資市場的風(fēng)險有充分了解,采取正確的應(yīng)對措施,才可以持久地在投資界生存。在內(nèi)外政策環(huán)境存在各種變故的環(huán)境下,上市公司業(yè)績是最重要的支撐股價的因素。

    佳源國際閃崩

    “黑天鵝”事件用來描述那些超出預(yù)測之外,同時又具備相當(dāng)沖擊力與影響力的小概率事件,在沒有漲跌幅限制的港股市場,“黑天鵝”事件有時會給股價帶來“飛流直下三千尺”的驚險效果。

    近期佳源國際的戲劇化走勢就是一個明顯案例。1月17日,佳源國際突然出現(xiàn)洗倉式暴跌,股價從開盤價13.26港元狂瀉至最低1.4港元,收盤跌80.62%。當(dāng)天同時暴跌超過50%的還有4只個股,包括仁天科技控股、弘達(dá)金融控股、陽光100中國和安領(lǐng)國際,演化成連環(huán)閃崩現(xiàn)象。

    佳源國際當(dāng)天發(fā)表澄清公告,否認(rèn)市場傳聞的急跌與3.5億美元債務(wù)違約有關(guān),確認(rèn)已償還全數(shù)款項,并強(qiáng)調(diào)財務(wù)狀況健康、業(yè)務(wù)運(yùn)作正常。在隨后的1月18日,佳源國際大幅反彈74.60%,同時帶動上一交易日的“難兄難弟”仁天科技控股、陽光100中國分別反彈37.50%和29.77%。

    不過,事件并未就此平息。1月21日晚間,港交所公布的權(quán)益披露信息顯示,佳源國際主席沈天晴于1月17日減持公司9362萬股(占比3.73%),每股作價2.76港元,總值2.59億港元,最新持股量降至53.92%。因此其暴跌恐怕與大股東持股被斬倉有著更大關(guān)系。受此影響,佳源國際在1月22日再度大跌22.59%并處于停牌狀態(tài),以待公布沈天晴抵押公司股權(quán)詳情。

    目前媒體對佳源國際事件的挖掘較多,公司背后還有什么故事目前尚未明朗。單從股價上來看,其大起大落的過程已極為考驗投資者的“小心臟”。佳源國際2016年3月8日在港交所上市,招股價為2.45港元,其后節(jié)節(jié)上行,最高升至去年12月20日的16.36港元,升了約5.68倍。經(jīng)過一輪暴跌暴漲又暴跌之后,收于3.7港元,仍高于招股價。

    興業(yè)太陽能復(fù)牌

    暴跌48%

    繼佳源國際之后,興業(yè)太陽能在1月23日也上演了一出斷崖式“跳水”的戲碼。興業(yè)太陽能在去年10月違約于2018年到期的1.6億美元優(yōu)先票據(jù),并從10月15日開始停牌。1月22日,興業(yè)太陽能發(fā)布公告稱,潛在買方水發(fā)能源集團(tuán)有限公司(以下簡稱水發(fā)能源)擬向公司大股東StrongEagle收購其持有的公司股份,同時水發(fā)能源還將認(rèn)購若干新股份。StrongEagle由興業(yè)太陽能主席劉紅維等人持有,該公司共持有興業(yè)太陽能3.06億股,約占上市公司全部已發(fā)行股本的36.75%。水發(fā)能源的控股股東為山東省國資委。

    不過,山東國資擬入主的消息未能挽救興業(yè)太陽能暴跌的命運(yùn)。1月23日,興業(yè)太陽能開盤不到五分鐘便暴跌逾70%,盤中最低觸及0.6港元,創(chuàng)出歷史新低,收盤跌幅收窄至跌48.37%。

    近期復(fù)牌暴跌的還有歲寶百貨。歲寶百貨停牌一個月后,在2018年12月27日復(fù)牌。復(fù)牌之前,公司公告以2.97億港元收購從事物業(yè)發(fā)展及酒店業(yè)務(wù)的富元國際13.2億股,每股收購價為0.225港元,占后者已發(fā)行股本約19%。

    其在復(fù)牌后即遭到急拋,從高位2港元開始下挫,連續(xù)兩個交易日分別跌34.21%、36.80%,累計跌超六成。業(yè)界分析認(rèn)為,歲寶百貨急跌與高價收購虧損企業(yè)股權(quán)有關(guān)。不過,隨后的兩個交易日該股展開反彈,分別漲20.25%和16.84%。

    彩客化學(xué)低位反彈

    彩客化學(xué)今年以來累計跌幅達(dá)到71.58%,在今年的港股跌幅榜上居第三位,僅次于上述提到的佳源國際和仁天科技控股,這兩只個股今年累計跌74.45%和71.62%。

    1月9日彩客化學(xué)股價遭遇突如其來的“雪崩”,收盤股價暴跌71.29%。據(jù)悉,其股價暴跌的根源或許來自2018年底的一封“指控郵件”,根據(jù)彩客化學(xué)的公告,這封郵件指控的內(nèi)容包括懷疑公司通過可疑的會計處理方法提高溢利、僱員人數(shù)遠(yuǎn)低于該相同行業(yè)內(nèi)具有同等產(chǎn)能的公司、研究及開發(fā)費用不足以支持公司的技術(shù)領(lǐng)先地位等。

    1月10日彩客化學(xué)大幅反彈24.17%之后又跌跌不休,1月17日跌至0.81港元歷史新低。

    針對指控,彩客化學(xué)表示董事會強(qiáng)烈否認(rèn),并稱該等指控為不準(zhǔn)確、具有誤導(dǎo)性及毫無依據(jù)。隨后管理層開始有所動作:彩客化學(xué)在1月11日回購131萬股,耗資178萬港幣;1月15日,獲主席、執(zhí)行董事兼行政總裁戈弋于場內(nèi)按每股均價1.2994港元增持298.8萬股,于場外按每股均價1.200港元增持1233.8萬股,合共涉資約1868.82萬港元。

    1月22日彩客化學(xué)發(fā)布業(yè)績預(yù)喜公告,預(yù)計2018年全年股東應(yīng)占凈利增長金額不少于8200萬元,增長幅度不少于60%。彩客化學(xué)強(qiáng)調(diào),染料中間體產(chǎn)品的銷量及價格上升成為業(yè)績增加主因。在業(yè)績向好的刺激下,該股從低位連續(xù)反彈四個交易日,從0.81港元一度漲至1.69港元,累計漲幅約1.09倍。

    打好“翻身仗”不容易

    “黑天鵝”年年有,但2018年以來似乎特別多,個股頻頻爆出“驚雷”,估計踩雷的投資者也不在少數(shù)。

    同花順的統(tǒng)計顯示,2019年以來港股市場上“黑天鵝”事件仍然頻發(fā)。截至上周五收盤,已有45只個股在今年以來跌幅超過30%,其中12只個股的股價遭遇腰斬,除了上述提述的個股外,還有長盈集團(tuán)、蓮和醫(yī)療、惠陶集團(tuán)、榮豐集團(tuán)亞洲等。

    遭遇“黑天鵝”事件之后要打一場翻身仗并不容易,即使如彩客化學(xué),公司迅速回購加上高管增持,疊加業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)樂觀因素,股價也自底部翻番,但由于前期跌幅太深,今年以來跌幅仍超過70%。市場上的“黑天鵝”多種多樣,影響上市公司股價的“黑天鵝”在任何時間,任何領(lǐng)域都可能發(fā)生,是一種完全預(yù)料之外的風(fēng)險事件。那么,投資者要如何應(yīng)對呢?

    廣發(fā)證券表示,要遠(yuǎn)離“事故高發(fā)地帶”。從歷史經(jīng)驗來看,需盡量規(guī)避出現(xiàn)質(zhì)量安全事故及違規(guī)的公司,此類“黑天鵝”事件對于股價影響較為持續(xù)。據(jù)其統(tǒng)計,上市公司在發(fā)生質(zhì)量安全事件或出現(xiàn)違法行為后,只有少數(shù)的公司能在未來1-6個月取得超額收益,對公司股價影響的持續(xù)時間更長。而如果觸發(fā)“黑天鵝”的原因來自于外部政治經(jīng)濟(jì)事件,經(jīng)歷調(diào)整后后續(xù)跑贏大盤的概率較高。

    同時,其認(rèn)為,港股的“黑天鵝”事件給予市場的啟示,在于提示事后積極應(yīng)對的重要性,而非單純的事先預(yù)測。“黑天鵝”事件的一大特征在于其突發(fā)性和意外性,往往難以根據(jù)估值、基本面等特征提前預(yù)測,尤其對于個股層面更是如此。

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會……[詳情]

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險自負(fù)。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注