本報記者 趙學毅 李春蓮
12月11日,由《證券日報》社主辦的第四屆新時代資本論壇在北京舉行,主題為“雙循環(huán)”下的資本市場創(chuàng)新與發(fā)展。
今年是資本市場創(chuàng)立30周年,在這樣的背景下探索資本市場創(chuàng)新與發(fā)展頗為重要。
中國上市公司協(xié)會會長宋志平在論壇發(fā)表主題演講時表示,資本市場30年上市公司從無到有,從小到大,從弱到強,截至現(xiàn)在已經(jīng)有4117家上市公司,總市值也近80萬億元,超過了GDP的70%。中國資本市場成為全球市值規(guī)模第二大的股票市場,這些上市公司覆蓋了全國90個行業(yè)大類。
不難發(fā)現(xiàn),資本市場30年的成績是突出的。“十四五”規(guī)劃里,對于資本市場提出了更為明確的要求。最近,國務院又印發(fā)了《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》,未來對資本市場和上市公司都有著更高的要求。
宋志平表示,“十四五”期間,資本市場會進入一個長期穩(wěn)定發(fā)展的新時期,以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局下,為上市公司展示了一個更為廣闊的市場視野和舞臺;中央關(guān)于資本市場發(fā)展的指導思想十分明確,要全面實行股票發(fā)行注冊制;建立長效化的退市機制,提高直接融資比重,這是“十四五”資本市場發(fā)展的目標和任務。
他還強調(diào),資本市場提升了上市公司治理水平,但不少公司也仍舊存在盲目擴張等問題,上市公司亟須高質(zhì)量和高水平的創(chuàng)新能力,才能不斷做優(yōu)做強。
資本市場極大提升了公司治理水平
“資本市場30年,上市公司募集資金近16萬億元,累計分紅8.36萬億元,尤其近兩年,每年的分紅都超過了萬億元,去年的分紅達1.36萬億,占到整個上市公司凈利潤的35%。上市公司去年營業(yè)收入的總和突破了我國GDP的50%,這個數(shù)字也是非常亮眼的。”宋志平在演講時表示,目前,超過千億元級市值的上市公司有125家,兩年以前千億元級的上市公司只有60家。這30年從最初沒有上市公司,不懂上市公司,到現(xiàn)在有這樣一個成績,來之不易。
他還提到,資本市場對促進企業(yè)發(fā)展,發(fā)揮了重要的作用。一是促進國企改革;二是支持了民營企業(yè)的發(fā)展,頭部民營企業(yè)絕大多數(shù)都是上市公司,都是因為在上市募集到資金后得到了快速發(fā)展;三是資本市場支持了科創(chuàng)事業(yè)和科技創(chuàng)新。今年新上市的公司有342家,募集資金4280億元,科創(chuàng)板有130家,募集資金2022億元,占今年募集資金的一半,都用于支持了科創(chuàng)板和科創(chuàng)企業(yè);四是資本市場極大地提升了公司治理水平。
宋志平還強調(diào),十八大以來,證監(jiān)會在資本市場市場化、法治化和國際化方面做了大量富有成效的工作:
一是資本市場市場化改革邁出了新步伐,去年正式實施科創(chuàng)板注冊制是一件大事。創(chuàng)業(yè)板今年注冊制落地,現(xiàn)在提出要穩(wěn)步地在市場上全面推行注冊制。十九屆五中全會提出“十四五”的一個戰(zhàn)略任務就是要全面推行注冊制,注冊制是目前整個資本市場的“牛鼻子”。所以這些市場化的改革,力度在加強。
二是法治化水平不斷提高。2018年新修訂的上市公司治理準則出臺,今年3月新證券法出臺,現(xiàn)在提高上市公司質(zhì)量的意見又出臺,最近中央全面深化改革委員會第16次會議又審議通過了關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見,“零容忍”有了依據(jù)。
三是在國際化方面,行業(yè)開放力度在進一步加大,比如滬港通、深港通和滬倫通的開通。同時,A股公司納入了明晟指數(shù)和富時羅素指數(shù),加快了國際化的步伐,國際上的資金也積極踴躍投資A股公司,打通了渠道。
上市公司亟須高質(zhì)量高水平創(chuàng)新能力
資本市場發(fā)展30年,有很亮眼的成績單,但也有不少需要改進的問題。
習近平總書記指出,資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用,要通過深化改革,打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,提高上市公司質(zhì)量。
對此,宋志平表示:“這是總書記的指示,提高上市公司質(zhì)量首先是新時代經(jīng)濟發(fā)展的要求,是資本市場對我們的要求,也是上市公司自身的要求。資本市場30年成績確實很好,但也有一些深層次的問題,比如上市公司在治理水平和信息披露等方面亟待提高。同時,不少上市公司因為偏離主業(yè),盲目擴張而出現(xiàn)問題。”
“還有一些企業(yè)因為創(chuàng)新能力不強,不能迅速轉(zhuǎn)型升級。”宋志平強調(diào),我們千億元級的上市公司120多家,但是低市值公司還是不少的,可以說良莠不齊。在4100多家上市公司里,有2800家公司的市值不超過100億元,總體市值偏低。還有企業(yè)的效益非常低,甚至有長期虧損的企業(yè),所以亟須提高上市公司質(zhì)量。
提高上市公司的質(zhì)量必須做優(yōu)做強上市公司,對于如何做優(yōu)做強上市公司,宋志平提到四點建議:
第一要突出主業(yè),任何一家上市公司都得有核心業(yè)務、核心專長、核心市場和核心客戶,要把突出主業(yè)作為做優(yōu)做強的第一條。
第二要具有競爭力的核心專長,企業(yè)要把創(chuàng)新放到重要位置,但是提倡高質(zhì)量和高水平的創(chuàng)新,提倡有效和有目的的創(chuàng)新。要防止盲目創(chuàng)新,創(chuàng)新有風險,有些出問題的上市公司,也有是因為盲目創(chuàng)新倒下的。
第三要優(yōu)化管理模式,質(zhì)量和成本都要做好。
第四要有良好的業(yè)績支撐,股市短期是看市場,但長期還是看企業(yè)效益,這是上市公司的核心。
(編輯 白寶玉)
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