洪崎：永續(xù)債成功發(fā)行 資本結(jié)構(gòu)趨于合理

    中國(guó)民生銀行日前在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行400億元無(wú)固定期限資本債券，這是國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行首單無(wú)固定期限資本債券。中國(guó)民生銀行董事長(zhǎng)洪崎近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，民生銀行永續(xù)債獲得了市場(chǎng)高度認(rèn)可。400億元規(guī)模的永續(xù)債可以使民生銀行的一級(jí)資本充足率提高0.86個(gè)百分點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)趨于合理。同時(shí)提高了民生銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)一步提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

    投資者結(jié)構(gòu)豐富

    洪崎表示：“此次永續(xù)債投資者結(jié)構(gòu)非常豐富，涵蓋了國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、基金等債券市場(chǎng)主要投資人。”

    值得注意的是，在本期永續(xù)債的投資者中，出現(xiàn)了大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的身影。銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)文明確，保險(xiǎn)資金可以投資銀行發(fā)行的二級(jí)資本債券和無(wú)固定期限資本債券。

    在洪崎看來(lái)，永續(xù)債非常適合險(xiǎn)資投資。風(fēng)險(xiǎn)不高、額度大、定價(jià)合理，期限也比較合適。“我們?cè)诒ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)營(yíng)銷的時(shí)候，很受歡迎。”

    “從基礎(chǔ)利率角度看，與中國(guó)銀行年初發(fā)行永續(xù)債時(shí)，基礎(chǔ)利率已經(jīng)上漲20個(gè)bp。但從信用、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)來(lái)看，民生銀行本期永續(xù)債的實(shí)際利率只比中行高出15個(gè)bp。這充分說(shuō)明，市場(chǎng)高度認(rèn)可民生銀行的信用。”洪崎表示，“雖然永續(xù)債沒(méi)有固定期限，但5年后可以贖回，之后再重新發(fā)行，不再需要審批，可以重新根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)重新定價(jià)。這樣有利于發(fā)行，也有利于大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。”

    有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    永續(xù)債作為銀行間新品種的債券，各監(jiān)管部門相關(guān)的配套政策落地都非常迅速。洪崎表示，“民生銀行從準(zhǔn)備發(fā)行永續(xù)債到正式發(fā)行永續(xù)債，前后只用了3個(gè)月時(shí)間，在政策方面已經(jīng)沒(méi)有太多障礙。監(jiān)管部門想利用永續(xù)債這個(gè)資本創(chuàng)新工具迅速增強(qiáng)商業(yè)銀行的資本實(shí)力，以此更有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

    事實(shí)上，在審批和路演過(guò)程中，監(jiān)管部門和投資者更關(guān)心永續(xù)債的用途。洪崎稱，監(jiān)管部門希望積極幫助商業(yè)銀行補(bǔ)充資本實(shí)力，來(lái)有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。永續(xù)債中會(huì)有一些專項(xiàng)用途，比如普惠金融。

    民生銀行作為國(guó)內(nèi)首個(gè)發(fā)行永續(xù)債的股份行，也將給其他銀行一些借鑒。據(jù)了解，工行、農(nóng)行、交行、光大銀行、中信銀行等多家銀行都披露了擬發(fā)行永續(xù)債的計(jì)劃。

    在資本補(bǔ)充計(jì)劃上，洪崎表示，下一步或會(huì)考慮優(yōu)先股。此前證監(jiān)會(huì)已通過(guò)了該行境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的申請(qǐng)。此外，還要研究和創(chuàng)新一些產(chǎn)品來(lái)提高服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的速度和質(zhì)量，確保今年民營(yíng)和小微企業(yè)貸款增速高于一般性貸款增速。