“新基建”熱潮持續(xù) 特高壓板塊搶眼

    “新基建”無疑是近期A股市場最熱門的話題，在其所涵蓋的多個領(lǐng)域中，特高壓板塊整體表現(xiàn)強勁。3月12日，特高壓概念股逆市活躍，九洲電氣、三變科技等多只股票漲停。

    機構(gòu)人士認為，特高壓具有產(chǎn)業(yè)鏈長、帶動力強、經(jīng)濟社會效益明顯等優(yōu)勢，預(yù)計2020年-2021年為行業(yè)業(yè)績釋放的高峰期。

    項目建設(shè)加速

    國家電網(wǎng)有限公司日前下發(fā)《2020年重點電網(wǎng)項目前期工作計劃》，編制了2020年特高壓和跨省500KV及以上交直流項目前期工作計劃，規(guī)劃5交、2直、13項其他重點項目總計動態(tài)投資1073億元，其中特高壓交流339億元、直流577億元、其他項目137億元（新增的3條特直項目在前期階段，尚未納入統(tǒng)計范圍），這意味著特高壓項目進入實質(zhì)推進階段。

    3月11日，國家電網(wǎng)有限公司董事長、黨組書記毛偉明視頻調(diào)研南瑞集團、許繼集團、平高集團、山東電工電氣復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，表示全年公司特高壓建設(shè)項目投資1128億元，可帶動社會投資2235億元。

    作為“新基建”投資的重要組成部分，市場普遍預(yù)期特高壓建設(shè)具備可持續(xù)性。中泰證券表示，我國清潔能源基地外送需求強烈，“十四五”期間，非化石能源占比將繼續(xù)提升，預(yù)計新能源基地建設(shè)持續(xù)推進，帶來新的外送與配套特高壓工程需求。

    龍頭公司受關(guān)注

    特高壓板塊近期牛股頻出，保變電氣3月12日出現(xiàn)回調(diào)，但該股此前連續(xù)10個交易日漲停，而中能電氣、三變科技等近期也是持續(xù)上漲，可見市場對特高壓板塊的青睞。在此背景下，后市該如何布局？

    華泰證券表示，短期關(guān)注特高壓建設(shè)節(jié)奏加快帶來的業(yè)績增量，長期關(guān)注在“新基建”帶動下，“十四五”規(guī)劃超預(yù)期的可能性。電網(wǎng)投資有望增加，緊跟政策導(dǎo)向，國網(wǎng)當前正推動逆周期投資。電網(wǎng)定位更清晰，立足長遠清潔能源消費，在逆周期調(diào)節(jié)的前提下，新線路規(guī)劃有超預(yù)期的可能性。國網(wǎng)工作計劃中提出精簡供應(yīng)商數(shù)量，提高對設(shè)備全生命周期的重視，國網(wǎng)系龍頭市占率有望提升。

    國金證券認為，特高壓核心龍頭公司競爭力強，且中標份額相對較為穩(wěn)定，未來兩到三年內(nèi)特高壓龍頭公司的業(yè)績將有望持續(xù)釋放。

    光大證券表示，2020年在特高壓、配電網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)帶動下，全國電網(wǎng)投資有望超預(yù)期。作為特高壓建設(shè)的重點環(huán)節(jié)之一，特高壓電纜、光電復(fù)合纜等有望受益。此外，受2019年行業(yè)景氣度較低影響，光纖光纜在通信板塊里漲幅居后，目前行業(yè)整體估值水平較低。隨著特高壓建設(shè)啟動、普通光纜價格企穩(wěn)，光纖光纜行業(yè)相關(guān)公司有望在2020年迎來業(yè)績和估值“雙擊”。