最“牛”春節(jié)檔帶動影視股普漲 賈玲背后資本版圖風(fēng)生水起

    78.22億！根據(jù)燈塔專業(yè)版和貓眼專業(yè)版實時數(shù)據(jù)，2021年春節(jié)檔（2月11日-17日）總票房出爐，累計超78億，總觀影人次1.6億，累計場次285.8萬，創(chuàng)中國影史春節(jié)檔累計票房、人次新紀(jì)錄。

    面對如此火爆的觀影熱潮，《唐人街探案3》和《你好，李煥英》無疑最受關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，《唐探3》票房為36.9億元、《你好，李煥英》突破30億元！

    受此影響，港股影視娛樂板塊在2月16日已率先大漲，而在春節(jié)后的首個交易日里，A股的影視股也呈現(xiàn)普漲局面。最新消息顯示，北京文化在18日下午公告中表示，《你好，李煥英》已委托第三方公司進(jìn)行保底發(fā)行，保底票房收入為15億元。截至2月17日24時，公司來源于該影片票房的營業(yè)收入約為6000萬元-6500萬元。

    1

    A股影視股全線普漲

    得益于春節(jié)檔的火爆，2月18日，A股影視股集體大漲開盤。

    其中，北京文化（000802）漲停，新文化（300336）漲5.58%，中廣天擇（603721）、華誼兄弟（300251）等多股飄紅。但芒果超媒（300413）重挫逾9%，唐德影視（300426）和萬達(dá)電影（002739）分別跌3.29%和2.57%。

    金融投資報記者注意到，早在春節(jié)檔上映之前，不少影視股就已掀起一波行情。以北京文化為例，其作為《你好，李煥英》的主要出品方，在1月下旬開始就持續(xù)上漲。

    數(shù)據(jù)顯示，自1月26日至2月18日收盤，北京文化累計漲幅高達(dá)35.57%。

    此外，作為聯(lián)合出品方，中國電影、橫店影視、華誼兄弟自2月8日開始也悉數(shù)上漲，而隨著《你好，李煥英》的火爆，截至2月18日收盤，累計漲幅分別達(dá)到13.13%、14.86%和12.03%。

    與此同時，由于《唐人街探案3》的火爆，其也推動了萬達(dá)電影（002739）、金逸影視（002905）股價的走紅。

    作為主控方，萬達(dá)電影年內(nèi)震蕩上行，截至2月18日收盤，年內(nèi)漲幅超過21%。而金逸影視最近4個交易日的漲幅也超過了11%。

    值得一提的是，受到內(nèi)地票房強勁等因素的影響，先于A股開市的港股中影視股也表現(xiàn)搶眼。

    2月16日，為港股農(nóng)歷牛年的首個交易日，當(dāng)日衡量文化娛樂股票表現(xiàn)的媒體指數(shù)大漲12.43%，其中阿里影業(yè)（01060.HK）收漲34.58%，max中國（01970.HK）收漲31.14%，貓眼娛樂（01896.HK）收漲9.55%。

    2

    賈玲資本版圖風(fēng)生水起

    作為春節(jié)檔的大黑馬，《你好，李煥英》在2月18日正式突破30億元。

    這使得該片成為中國影史第12部票房破30億的影片，同時作為導(dǎo)演的賈玲，也成為了中國影史票房最高女導(dǎo)演。光環(huán)背后，賈玲資本版圖被深挖。

    從官方信息來看，《你好，李煥英》共有7個出品方，18個聯(lián)合出品方。除了最熟悉的北京文化、貓眼文化、新麗傳媒等，由賈玲作為大股東的大碗娛樂也在其中。

    企查查顯示，在大碗娛樂的持股結(jié)構(gòu)中，賈玲（原名：賈俞玲）為第一大股東，持有大碗娛樂股權(quán)65%，北京文化為第二大股東，持有20%股權(quán)，而另一持股人為孫集斌，持有15%股權(quán)。

    金融投資報記者查詢北京文化2016年7月16日的公告發(fā)現(xiàn)，大碗娛樂是北京文化以1000萬元的自有資金，與賈俞玲（賈玲）、張廣輝、孫集斌共同投資成立的。

    這意味著早在2016年賈玲就被北京文化相中，進(jìn)行了資本交易。而相比北京文化的1000萬元的投入，在大碗娛樂的持股結(jié)構(gòu)中，賈玲只投入了65萬元。

    按照協(xié)議，賈玲的大碗娛樂將被打造成喜劇獨角獸。金融投資報記者梳理發(fā)現(xiàn)，彼時，也正是賈玲事業(yè)大邁步之時。

    在2016年7月獲得資本青睞之前，賈玲參加了東方衛(wèi)視的《歡樂喜劇人》。在第一季節(jié)目中，由于收視效果好，帶出了一批炙手可熱的喜劇明星，其中就包括賈玲。

    從時間點上看，在賈玲幾乎是在被大眾更加熟知之后，就被資本方的北京文化相中。

    根據(jù)協(xié)議，北京文化對大碗娛樂投入1000萬元，需要賈玲和孫集斌全職在北京文化工作5年，期間不得離開，一旦離開就要按照市場價格買回北京文化手上股份。

    同時，賈玲方面也需要簽訂禁止競業(yè)協(xié)議，不得從事與運營公司業(yè)務(wù)相同或相似的經(jīng)營活動。這意味著賈玲的全部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都被北京文化拿下。

    對于這一協(xié)議，在當(dāng)時有市場人士認(rèn)為，賈玲虧了。要知道，在簽訂協(xié)議時，賈玲就擁有《歡樂喜劇人》和《星廚駕到》兩個綜藝，以及其代言。

    更別提之后的2018年、2019年、2020年，賈玲成為了浙江衛(wèi)視《王牌對王牌》第三、第四、第五季核心成員，組成“王牌家族”等。

    而在《你好，李煥英》票房突破30億元后，按照片方與院線四六的票房分成規(guī)律，《你好，李煥英》的可分成票房已達(dá)到12億元。但在北京文化的最新公告中，該片已委托第三方公司進(jìn)行保底發(fā)行，保底票房收入為15億元。截至2月17日24時，公司來源于該影片票房的營業(yè)收入約為6000萬元-6500萬元。

    對此，有市場人士認(rèn)為，這對于當(dāng)初只投了1000萬元的北京文化來說，賈玲給予的投資回報不言而喻。

    在《你好，李煥英》中，相聲界的鼻祖之一馮鞏也親情客串。查詢發(fā)現(xiàn)，馮鞏與大碗娛樂并無直接關(guān)系，但卻是賈玲的師父，這意味著賈玲的喜劇之路由馮鞏指點。

    而由于《你好，李煥英》太過火爆，拍攝地襄陽勝利化工廠也謝絕游客參觀。

    截至目前，賈玲（賈俞玲）旗下的4家公司中，僅有大碗娛樂存續(xù)，而其余三家公司北京酷口文化藝術(shù)傳播、賈玲（上海）影視文化工作室、伊甲傳奇（北京）影視制作均已注銷。

    這使得大碗娛樂成為了賈玲最核心的、且唯一持股公司。

    根據(jù)協(xié)議，賈玲與北京文化的合約只有5年。算下來，即將在今年7月到期。按目前賈玲的火爆程度來看，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，不排除其他資本會對賈玲的大碗娛樂伸出橄欖枝，而為了喜劇獨角獸這一業(yè)務(wù)，北京文化亦有可能給出更高的投資溢價。

    “屆時，又將是一場資本盛宴。只是不知道，下一個5年北京文化是否會像上一個5年一樣，收獲豐厚的回報。”上述業(yè)內(nèi)人士說到。

    3

    2021年影視行業(yè)進(jìn)入“拐點”？

    由于票房的火爆，春節(jié)期間依然出現(xiàn)電影“一票難求”的聲音。金融投資報記者注意到，從票價來看，今年電影票價的確明顯漲價。

    新時代證券分析師馬笑指出，由于疫情影響和政府對“就地過年”的提倡，春節(jié)期間因旅游造成的人口流動減少，觀影成為假期線下娛樂消費的主要選擇。另一方面，春節(jié)檔火爆則主要是票量整體供應(yīng)減少所致?？梢宰糇C的是，2月12日（正月初一），全國院線排片49萬場，比2019年的同日少了3萬場。

    節(jié)后首個工作日，

    仍有不少觀影前來看電影（攝影蘇啟桃）

    2月18日，金融投資報記者隨機走訪成都市區(qū)內(nèi)的電影院也發(fā)現(xiàn)，在票量整體供應(yīng)減少的背景下，大眾的觀影熱情不減。對比年前的門可羅雀，電影院明顯人氣較高。其中《你好，李煥英》和《唐人街探案3》的多數(shù)場次上座率更是保持良好勢頭。

    根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至2月18日下午三點，當(dāng)日票房累計已經(jīng)逼近5億。尤其是春節(jié)檔“黑馬”《你好，李煥英》，實時數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天該片票房占比超過57%，排片占比也超過40%。

    那么，2020年在經(jīng)歷了“至暗時刻”之后，影視行業(yè)能否借春節(jié)檔的刺激迎來新機？春節(jié)檔火爆帶來的影視股行情能否延續(xù)？

    “春節(jié)檔的優(yōu)異表現(xiàn)預(yù)示著節(jié)后票房有望延續(xù)火爆態(tài)勢，節(jié)后陸續(xù)定檔的高質(zhì)量影片上映有望加速驅(qū)動電影行業(yè)復(fù)蘇。”銀行證券分析師楊曉彤表示，隨著疫情逐漸得到有效控制及新冠疫苗的有序推廣，線下消費將強勢回歸。電影行業(yè)有望在2021年春節(jié)檔迎來行業(yè)拐點，此次春節(jié)檔內(nèi)容、宣發(fā)方面均為頂配，充分體現(xiàn)了我國電影市場的強勁需求，市場空間有望隨居民消費升級與內(nèi)容品質(zhì)提升而進(jìn)一步擴大。同時，疫情加速院線市場集中度提升，經(jīng)營管理能力優(yōu)秀的院線龍頭市占率提升明顯，全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢將逐漸體現(xiàn)。

    新時代證券馬笑也認(rèn)為，2021年電影行業(yè)迎來業(yè)績拐點。“在疫情管控限制上座率低于75%的背景下，2021年春節(jié)檔票房創(chuàng)下新高，充分說明消費者觀影需求旺盛。供給端電影產(chǎn)出越發(fā)精品化，如《八佰》、《唐探3》分別為全球第三、四部全程使用IMAX攝影機拍攝的商業(yè)影片，看好電影行業(yè)2021年隨疫情復(fù)蘇迎來業(yè)績拐點。受益標(biāo)的包括：國內(nèi)有萬達(dá)電影、光線傳媒、北京文化、中國電影、橫店影視、上海電影、金逸影視、幸福藍(lán)海、華策影視、博納影業(yè)、華誼兄弟等，海外有阿里影業(yè)、貓眼娛樂、閱文集團等。”

    盡管影視行業(yè)2021年迎來業(yè)績拐點成為行業(yè)共識，但這并不代表春天已經(jīng)來到，不少業(yè)內(nèi)人士提醒投資者謹(jǐn)慎對待影視股。巨豐投顧高級投資顧問朱華雷就表示，隨著疫情結(jié)束，影視業(yè)迎來快速復(fù)蘇，對板塊炒作形成短期催化機會，但18日影視傳媒板塊中部分個股沖高回落，說明節(jié)前利好預(yù)期已有兌現(xiàn)，短期將持續(xù)輪動反復(fù)，建議投資者還是謹(jǐn)慎對待，切勿追漲，持續(xù)關(guān)注板塊內(nèi)部的低位輪動性機會。