國六升級提前釋放需求 重卡產(chǎn)業(yè)鏈淡季中謀全周期布局

    本報記者 王僖

    盡管重卡產(chǎn)業(yè)鏈上半年集體交出亮眼成績單，但近期行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7、8月行業(yè)進入淡季后，重卡銷量持續(xù)下滑，特別是8月份，國內(nèi)重卡銷量約5.6萬輛，同比下降57%，環(huán)比下降27%。

    “今年上半年，重卡行業(yè)因國六升級切換，有需求的集中提前釋放，行業(yè)也一度達到了歷史的一個高點。”濰柴動力相關(guān)負責(zé)人接受《證券日報》記者采訪時表示，國六正式切換實施后，加上行業(yè)進入淡季，需求有所下滑在預(yù)料之中，也是行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

    浙商證券行業(yè)研究員王敬日前在總結(jié)汽車整車行業(yè)半年業(yè)績時也指出，上半年重卡銷量增速較高，但下半年隨著周期波動，重卡銷量會短期承壓，但行業(yè)整體受政策和經(jīng)濟驅(qū)動的模式不變。

    記者采訪時了解到，近年來在排放升級、限超等政策背景下，重卡行業(yè)未雨綢繆，加大研發(fā)投入力度，做全周期產(chǎn)業(yè)布局，以期實現(xiàn)抗周期甚至逆周期增長。此外，面向氫能重卡的探索，產(chǎn)業(yè)鏈也在積極聯(lián)動，力爭讓其商業(yè)模式盡早“照進現(xiàn)實”。

    上半年觸及歷史高點

    重卡產(chǎn)業(yè)鏈各重點公司今年上半年幾乎集體交出令人滿意的答卷。

    行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，上半年我國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢，與國民經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)的重卡行業(yè)上半年也表現(xiàn)亮眼，重卡行業(yè)銷量為104.45萬輛，同比增加28%。

    “今年上半年，隨著疫情放緩、經(jīng)濟復(fù)蘇、生產(chǎn)需求旺盛，上半年國內(nèi)GDP同比增長12.7%，社會貨運總量同比增長24.6%，推動重卡行業(yè)良性發(fā)展。”王敬表示。

    具體到商用貨車板塊，以一汽解放、中國重汽、東風(fēng)汽車、福田汽車、江鈴汽車5家商用貨車上市公司為例，上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1770.55億元，同比增長23.42%，其中中國重汽營收增速最高為50.31%。中國重汽方面表示，報告期內(nèi)公司牽引車、自卸車、載貨車齊發(fā)力，占有率穩(wěn)步提升，上半年公司累計實現(xiàn)重卡銷售14.82萬輛，同比增長65.56%。

    在行業(yè)中游的動力環(huán)節(jié)，以行業(yè)龍頭濰柴動力為例，上半年該公司動力總成業(yè)務(wù)再創(chuàng)歷史新高，銷售發(fā)動機67.1萬臺，同比增長42.8%，其中重卡發(fā)動機銷售33.9萬臺，市場份額提高到32.4%。對此，濰柴動力有關(guān)負責(zé)人接受《證券日報》記者采訪時表示，“這來源于整個濰柴在技術(shù)方面的投入和產(chǎn)品力的提升，特別到了國六實施之后，因為國六排放標準的發(fā)動機對技術(shù)的要求更高，對于企業(yè)綜合競爭力要求也更高。”

    對于上游零部件企業(yè)來說，“水漲船高”效應(yīng)同樣明顯。以主營曲軸、連桿業(yè)務(wù)的天潤工業(yè)為例，公司上半年實現(xiàn)營收30.23億元，同比增長50.82%。“上半年國內(nèi)重卡市場呈現(xiàn)‘前高后低’走勢，特別是受國五國六切換影響，部分透支下半年需求，重卡前期市場需求旺盛，公司在此需求旺盛驅(qū)動下，產(chǎn)品訂單飽滿，銷量大幅增長。”天潤工業(yè)方面介紹。

    需求下滑但全年業(yè)績可期

    7、8月份為重卡行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，從日前行業(yè)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，由于國六升級切換需求提前透支，這個淡季顯得更淡了。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，重卡銷量其實從5月份開始增速就出現(xiàn)同比下滑，7月份重卡銷量約7.2萬輛，同比下降48%，“七月作為消化國六透支效應(yīng)的第一個月，疊加去年同期國三治理以及治超產(chǎn)生的高基數(shù)，七月銷量下滑符合預(yù)期。”國信證券方面分析稱。而最新數(shù)據(jù)顯示，8月份重卡銷量環(huán)比7月份下降27%至約5.6萬輛，同比下降57%。

    濰柴動力相關(guān)負責(zé)人說，在行業(yè)進入淡季的時候，公司苦練內(nèi)功，通過降本增效，使整個產(chǎn)品更有成本的競爭力。“8月17日，濰柴第40萬臺國六發(fā)動機下線交付，標志著濰柴全系列全領(lǐng)域國六產(chǎn)品全面發(fā)力，在國六階段，我們已積累了大量的經(jīng)驗。”該負責(zé)人認為，國六實施之后，有一些車型，比如未來公路運輸將是增量所在。“這幾年貨物貿(mào)易和電商快遞的消費類的物流需求爆發(fā)式增長，未來面向快遞快運的高端牽引車、載貨車，會占到公路貨運的20%以上。”

    對于下半年及全年業(yè)績的預(yù)判，采訪中，大多數(shù)企業(yè)和行業(yè)人士表示銷量雖承壓，但全年業(yè)績?nèi)钥善凇?ldquo;去年全行業(yè)實現(xiàn)重卡銷售約161.9萬輛，今年預(yù)計行業(yè)仍將消化國六透支效應(yīng)，重卡銷量承壓，全年預(yù)計重卡銷量在150萬輛左右。”國信證券分析指出。受訪重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也大都表示，上半年重卡已實現(xiàn)銷量104.45萬輛，因此雖然下半年銷量預(yù)期并不樂觀，且目前淡季下滑明顯，但完成難度并不算太大。

    而從保有量上來看，國信證券認為，隨著治超效應(yīng)持續(xù)釋放，重卡保有量持續(xù)增加，長期也將對銷量帶來支撐。

    產(chǎn)業(yè)聯(lián)動布局新能源賽道

    與此同時，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也大都在結(jié)合自身特點做全周期的產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，以期能實現(xiàn)抗周期甚至逆周期增長。

    濰柴動力上述負責(zé)人向記者介紹，雖說下半年重卡行業(yè)會有一些需求下滑，但公司在提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的份額，穩(wěn)固龍頭地位的同時，在非重卡方面的業(yè)務(wù)，如大缸徑發(fā)動機、高端液壓等新業(yè)務(wù)的布局都在持續(xù)發(fā)力，以形成業(yè)績的重要補充，讓公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)或者周期結(jié)構(gòu)能夠更加均衡和多元。天潤工業(yè)方面也表示，公司近兩年重點開拓的空氣懸架第二主業(yè)，今年上半年也已經(jīng)形成一個億的銷售收入。

    當然，聚焦于重卡行業(yè)發(fā)展趨勢本身，在“雙碳”戰(zhàn)略的背景下，國六的換擋升級以至于未來更高要求的降低排放和能耗標準的政策驅(qū)動才是更大的支撐因素。目前，產(chǎn)業(yè)鏈上下也在積極推進以氫燃料電池車為主體的新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。

    濰柴動力相關(guān)負責(zé)人表示，經(jīng)過多年布局，公司目前已掌握了整個燃料電池的“心”和“肺”，即電池電堆和空壓機的關(guān)鍵技術(shù)，并已形成了覆蓋氫燃料電池“基礎(chǔ)材料-單電池-電堆-關(guān)鍵部件-發(fā)動機-動力系統(tǒng)-整車”的完整產(chǎn)業(yè)鏈檢驗檢測能力。同時，公司也在針對不同的應(yīng)用場景開始做示范運行。“現(xiàn)階段，整個燃料電池的重卡重要的是商業(yè)模式的探索，它涉及到的產(chǎn)業(yè)鏈非常長，我們也正在研究示范運營的平臺，聯(lián)合上下游企業(yè)，一同降低氫能重卡運行的成本。”

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅對《證券日報》記者表示，氫燃料電池車可以稱之為未來新能源車終極解決方案之首位，國內(nèi)外有很多的大型汽車廠商制定了不同的氫燃料電池汽車發(fā)展規(guī)劃，也在積極探索可行的市場化路徑和贏利模式，提高能量利用效率、降低成本，也已成為氫燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

    “雖然目前的成本還是很高、加氫站的數(shù)量太少，但隨著國家政策以及補貼向氫能產(chǎn)業(yè)鏈的傾斜和投入，氫能商用車尤其是氫能源重卡的發(fā)展將進入快車道。”祁海珅說。

（編輯 才山丹）