中國(guó)移動(dòng)百億集采開(kāi)標(biāo) 光纜單價(jià)提升近五成

    近日，中國(guó)移動(dòng)公示了2021年至2022年普通光纜產(chǎn)品集中采購(gòu)中標(biāo)候選人，長(zhǎng)飛光纖、富通通信、亨通光電、中天科技、烽火通信位列前五，中標(biāo)份額分別為19.96%、15.96%、13.97%、11.97%和8.14%。

    中國(guó)移動(dòng)本次招標(biāo)的最高限價(jià)為98.6億元，光纜產(chǎn)品單價(jià)較去年大幅提升近50%。而在運(yùn)營(yíng)商此前兩年的招標(biāo)中，光纜價(jià)格一跌再跌，光纜制造商處在入不敷出的狀態(tài)，甚至是中標(biāo)越多虧的越多。證券時(shí)報(bào)記者注意到，在本次開(kāi)標(biāo)前，多家機(jī)構(gòu)就曾預(yù)測(cè)光纜價(jià)格將實(shí)現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)。

    百億元光纜集采開(kāi)標(biāo)

    中國(guó)移動(dòng)本次光纜招標(biāo)最大的看點(diǎn)莫過(guò)于招標(biāo)價(jià)格大幅回升，據(jù)測(cè)算，本次光纜最終成交均價(jià)超過(guò)60元/芯公里，而去年則是約40元/芯公里，漲幅超過(guò)50%。今年的價(jià)格水平也與2019年相當(dāng)，業(yè)內(nèi)普遍用“V”型反轉(zhuǎn)來(lái)形容這次招標(biāo)結(jié)果。

    據(jù)了解，中國(guó)移動(dòng)2019-2021年普通光纜采購(gòu)規(guī)模分別為1.05億芯公里、1.192億芯公里、1.432億芯公里，對(duì)應(yīng)的最高限價(jià)分別為101.5億元，82.2億元、98.6億元。由此看來(lái)，2019年的采購(gòu)價(jià)格還在100元/芯公里左右，光纜單價(jià)似乎是在逐年遞減，但實(shí)則不然。

    以2019年的情況為例，雖然中國(guó)移動(dòng)彼時(shí)招標(biāo)最高限價(jià)超過(guò)100億元，但實(shí)際上，那年的招標(biāo)結(jié)果相當(dāng)慘烈，多數(shù)投標(biāo)人都給出了六折報(bào)價(jià)，當(dāng)年中標(biāo)第一名的烽火通信給出的報(bào)價(jià)是60.4億元，第二名通鼎互聯(lián)報(bào)價(jià)59.3億元，折合單價(jià)約60元/芯公里。

    到了2020年，光纖光纜行業(yè)環(huán)境絲毫沒(méi)有改善，低價(jià)搶標(biāo)的情況反而愈演愈烈，招標(biāo)單價(jià)繼續(xù)下行。記者注意到，中國(guó)移動(dòng)2020年的招標(biāo)量高于2019年，但排名靠前的中標(biāo)候選人報(bào)價(jià)多集中在46億元左右，慘烈程度可見(jiàn)一斑。

    今年的情況有了顯著好轉(zhuǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)移動(dòng)2021年普通光纜集采中標(biāo)中位數(shù)價(jià)格為91.79億元，對(duì)應(yīng)中標(biāo)中位價(jià)格為64.10元/芯公里。對(duì)于光纜廠商而言，本次招標(biāo)結(jié)果無(wú)疑給行業(yè)注入了“強(qiáng)心劑”，招標(biāo)單價(jià)重返兩年前的水平，更重要的是采購(gòu)量高出2019年近40%。

    值得一提的是，10月11日，中國(guó)電信也發(fā)布了2021年室外光纜集采信息，預(yù)估采購(gòu)規(guī)模為4300萬(wàn)芯公里。而在2020年，中國(guó)電信集采了7500萬(wàn)芯公里的室外光纜。

    基于5G及千兆光網(wǎng)的建設(shè)目標(biāo)，業(yè)內(nèi)普遍看好光纖光纜未來(lái)的需求。記者注意到，今年發(fā)布的《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》要求，用三年時(shí)間，基本建成全面覆蓋城市地區(qū)和有條件鄉(xiāng)鎮(zhèn)的“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)“千兆到戶”。

    國(guó)盛證券認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商加大光纜采購(gòu)規(guī)模，進(jìn)一步驗(yàn)證了5G建設(shè)作為新基建的重要組成部分；由于疫情蔓延，去年被拖慢的5G基站建設(shè)進(jìn)度，在運(yùn)營(yíng)商保證“全年投資計(jì)劃不變”的情況下，理應(yīng)在后半年迎來(lái)新的建設(shè)高峰，對(duì)光纖需求相對(duì)確定。

    光纖光纜行業(yè)能否翻身？

    總的來(lái)看，自2018年下半年起，光纖光纜行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。電信運(yùn)營(yíng)商需求的萎縮疊加前期擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，對(duì)行業(yè)供需關(guān)系產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外光纖光纜平均單價(jià)階梯式下行。同時(shí)，由于制造成本彈性相對(duì)較低，單價(jià)的快速下滑對(duì)行業(yè)利潤(rùn)水平形成較大擠壓。

    運(yùn)營(yíng)商光纜招標(biāo)往往是針對(duì)下一年的需求，因此，光纜制造商去年中標(biāo)的訂單在今年仍執(zhí)行較低的價(jià)格，由此可見(jiàn)，光纖光纜行業(yè)復(fù)蘇遠(yuǎn)未完成。記者注意到，長(zhǎng)飛光纖此前表示，今年上半年，行業(yè)平均價(jià)格仍處于低位，公司利潤(rùn)水平承受較大壓力；目前的極限價(jià)格水平致使行業(yè)規(guī)模有效產(chǎn)能下降、廠商供給意愿不足。

    另一個(gè)值得關(guān)注的情況是，去年以來(lái)，銅等有色金屬價(jià)格大幅走高，而這些又是制造光纖光纜的主要原材料，這導(dǎo)致光纖光纜成品的成本一直處于高位，對(duì)廠商而言無(wú)疑是雪上加霜。

    據(jù)悉，在中國(guó)移動(dòng)本次招標(biāo)中，引入了普通光纜價(jià)格聯(lián)動(dòng)方案，當(dāng)原材料價(jià)格上漲幅度超過(guò)限定的范圍值時(shí)，將觸發(fā)產(chǎn)品價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，中標(biāo)廠商可上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。這在一定程度上，能夠讓中標(biāo)企業(yè)規(guī)避原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于完成產(chǎn)品的履約交付。

    記者注意到，為應(yīng)對(duì)當(dāng)下困局，光纖光纜企業(yè)越來(lái)越看重海外市場(chǎng)和海洋通信市場(chǎng)。例如，長(zhǎng)飛光纖就提到，在海外市場(chǎng)，通信基礎(chǔ)設(shè)施的重要性不斷提升、光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求加速釋放；亨通光電前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增40%-60%，公司提到的原因之一就是，緊抓海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，在海洋通信電力核心產(chǎn)品、海洋工程等方面的技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)地位顯著提升。

    針對(duì)行業(yè)前景，天風(fēng)證券判斷說(shuō)，國(guó)內(nèi)上一輪光棒新增產(chǎn)能釋放接近尾聲，并且價(jià)格持續(xù)下降承壓，將加速出清中小產(chǎn)能；而5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、AI拉動(dòng)的新一輪流量高增長(zhǎng)周期將帶動(dòng)光纖需求新一輪景氣，未來(lái)供求關(guān)系將逐步改善，行業(yè)有望進(jìn)入新一輪景氣周期。