巨頭擴(kuò)產(chǎn)緩解芯片荒 存儲(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)

    第三季度作為電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但今年下游市場(chǎng)需求疲弱的擔(dān)憂始終籠罩著整個(gè)行業(yè)，盤(pán)面上半導(dǎo)體板塊出現(xiàn)了階段性回調(diào)。其中，代表性的半導(dǎo)體存儲(chǔ)供需出現(xiàn)拐點(diǎn)，行業(yè)預(yù)測(cè)DRAM、NANDFlash將進(jìn)入跌價(jià)周期。另一方面，證券時(shí)報(bào)記者注意到，面對(duì)芯片短缺，國(guó)際巨頭持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，而國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)頭部梯隊(duì)企業(yè)在第三季度業(yè)績(jī)普遍向好，加快了產(chǎn)品迭代以及產(chǎn)業(yè)鏈的縱深聯(lián)合，并積極布局汽車(chē)等市場(chǎng)。

    存儲(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)

    “從市場(chǎng)情況和趨勢(shì)來(lái)看，存儲(chǔ)應(yīng)該是跌的。”來(lái)自深圳華強(qiáng)北業(yè)內(nèi)人士向記者證實(shí)，缺貨漲價(jià)尤為兇猛的MCU價(jià)格也略微松動(dòng)了，整體看，高品類的電子元器件長(zhǎng)期還是缺貨狀態(tài)。

    進(jìn)入第三季度，芯片價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了顯著分化。存儲(chǔ)芯片作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重要分支，DRAM價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下跌。Wind顯示，以指標(biāo)性的某款8GBDDR4內(nèi)存以例，產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格從8月份每個(gè)3.11美元降至最新2.24美元；容量較小的4GB產(chǎn)品也下跌。

    集邦咨詢指出，由于市場(chǎng)對(duì)DRAM的采購(gòu)收縮，加上現(xiàn)貨價(jià)格領(lǐng)跌所帶動(dòng)，預(yù)計(jì)第四季合約價(jià)反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)大，預(yù)估將下跌3%至8%，結(jié)束僅三個(gè)季度的上漲周期；另外，預(yù)計(jì)NANDFlash市場(chǎng)采購(gòu)需求也將轉(zhuǎn)弱，第四季合約價(jià)將轉(zhuǎn)為小幅下跌0至5%，終止兩個(gè)季度的上漲周期，預(yù)計(jì)2022年整體NANDFlash市場(chǎng)將進(jìn)入跌價(jià)周期。

    TrendForce集邦咨詢分析師吳雅婷向記者表示：“無(wú)論是DRAM或是NANDFlash，預(yù)計(jì)跌價(jià)的走勢(shì)或延續(xù)至明年上半年。其中，最主要的原因就在于需求增長(zhǎng)低于供給的增速。”

    統(tǒng)計(jì)顯示，智能手機(jī)、服務(wù)器及筆記本電腦市場(chǎng)通常為DRAM主要消耗市場(chǎng)，今年來(lái)以來(lái)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，相對(duì)增加了2022年的同比基數(shù)，所以明年生產(chǎn)、出貨的大幅增長(zhǎng)難度增加；另外，電子零部件的短缺在長(zhǎng)期難以緩解，終端產(chǎn)品組裝也會(huì)受限，預(yù)計(jì)2022年DRAM需求端的增長(zhǎng)率預(yù)估僅16.3%，將低于供給端的增速。

    存儲(chǔ)主控芯片廠慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章接受媒體采訪時(shí)表示，今年上半年在終端消費(fèi)品電子需求旺盛，但是從6月份開(kāi)始手機(jī)需求下滑，中國(guó)市場(chǎng)疲軟趨勢(shì)蔓延到全球，一定程度上降低了存儲(chǔ)產(chǎn)品需求；相比，商務(wù)電腦需求強(qiáng)勁，消費(fèi)電腦在今年7月份開(kāi)始大幅下滑，近期有緩步回升趨勢(shì)。

    另外，數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)CounterpointResearch最新披露的市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)智能手機(jī)銷(xiāo)量在2021年第三季度同比下降9%，環(huán)比增長(zhǎng)3%，銷(xiāo)量達(dá)到7650萬(wàn)部。由于消費(fèi)者需求疲軟和電子零部件短缺對(duì)終端需求影響，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)在2021年第三季度的銷(xiāo)量未能出現(xiàn)任何重大改善。

    業(yè)內(nèi)人士指出，去年由于客戶端尤其是消費(fèi)電子擔(dān)心疫情期間交通受阻，拉高庫(kù)存，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲，后來(lái)隨著疫情緩和，內(nèi)存的部分價(jià)格又開(kāi)始陸續(xù)下跌，而今年市場(chǎng)出現(xiàn)類似的情況，現(xiàn)階段庫(kù)存水位偏高，加上處于新品需求空窗期，導(dǎo)致行情表現(xiàn)旺季不旺，接下寄希望于年底一波備貨潮。

    巨頭擴(kuò)產(chǎn)

    雖然存儲(chǔ)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，但國(guó)際存儲(chǔ)巨頭看好數(shù)據(jù)中心、汽車(chē)等市場(chǎng)需求拉動(dòng)，以及考慮缺芯狀況，則繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)。

    全球第二大內(nèi)存芯片制造商SK海力士披露，第三季度公司凈利潤(rùn)約3.315萬(wàn)億韓元（28.43億美元），環(huán)比增長(zhǎng)67%，同比增長(zhǎng)約2倍。其中，由于部分客戶先消化自己庫(kù)存的計(jì)劃，以及PC市場(chǎng)需求疲軟，與部分客戶的談判時(shí)間延長(zhǎng)，營(yíng)收主體DRAMBit出貨量增長(zhǎng)略低于預(yù)期，不過(guò)，公司DRAM產(chǎn)品的平均單價(jià)仍然保持了近10%的增長(zhǎng)，加上DRAM產(chǎn)品良率改善和生產(chǎn)占比增加，使得單位成本下降，確保了該部分業(yè)務(wù)盈利水平；另外，NAND業(yè)務(wù)扭虧為盈。

    展望后市，SK海力士表示，對(duì)于海力士在內(nèi)的供應(yīng)商而言，庫(kù)存仍處于歷史低位，公司會(huì)比較靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境；考慮來(lái)自數(shù)據(jù)中心方面需求，NAND市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力廣闊。所以，DRAM的供應(yīng)從今年下半年持續(xù)到明年上半年都會(huì)比較保守；而對(duì)NAND的供應(yīng)將與市場(chǎng)需求增長(zhǎng)一致。

    SK海力士還在10月29日宣布，將以約合4.92億美元收購(gòu)韓國(guó)晶圓代工廠商KeyFoundry。KeyFoundry主要生產(chǎn)電源管理、顯示驅(qū)動(dòng)和微控制器單元半導(dǎo)體（MCU）等芯片，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，SK海力士預(yù)期8英寸代工能力將增加1倍。

    另一家存儲(chǔ)原廠巨頭美光科技透露了將擴(kuò)大美國(guó)在內(nèi)晶圓廠規(guī)模。對(duì)于存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)變動(dòng)，美光科技公司高管承認(rèn)存儲(chǔ)芯片的出貨量將在短期內(nèi)從非常強(qiáng)勁水平溫和下降；不過(guò)，2022年存儲(chǔ)器市場(chǎng)的需求將會(huì)受到來(lái)自數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、5G手機(jī)出貨以及汽車(chē)和工業(yè)市場(chǎng)的拉動(dòng)。

    三星電子高層也在日前財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，考慮到全球芯片短缺，造成從汽車(chē)到智能手機(jī)等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)均面臨生產(chǎn)難題，三星計(jì)劃擴(kuò)大晶圓代工，預(yù)計(jì)到2026年產(chǎn)能達(dá)到目前的3倍。

    對(duì)于國(guó)際巨頭擴(kuò)產(chǎn)，吳雅婷向記者指出，明年雖然資本支出仍維持高水位，但主要皆用于制程轉(zhuǎn)進(jìn)與更長(zhǎng)遠(yuǎn)的產(chǎn)能規(guī)劃，因此2022年的投片擴(kuò)張不會(huì)太明顯；考慮當(dāng)前存儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入供過(guò)于求，均價(jià)皆開(kāi)始下滑的態(tài)勢(shì)；但由于產(chǎn)業(yè)仍有生產(chǎn)規(guī)劃上的秩序，因此預(yù)期跌價(jià)幅度不會(huì)低于總攤提后的生產(chǎn)成本，所以大部分的供應(yīng)商仍會(huì)持續(xù)處于獲利狀態(tài)。

    除了存儲(chǔ)原廠，其他晶圓代工廠也在積極擴(kuò)產(chǎn)。晶圓代工龍頭臺(tái)積電最新傳出將與索尼聯(lián)手在日本設(shè)廠；全球第四大晶圓代工廠格芯10月28日正式登陸納斯達(dá)克，未來(lái)兩年將投入60億美元，用于擴(kuò)大其在新加坡、德國(guó)和美國(guó)工廠的產(chǎn)能。

    據(jù)集邦統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，在臺(tái)積電為首的漲價(jià)潮帶動(dòng)下，預(yù)期明年晶圓代工產(chǎn)值將達(dá)1176.9億美元，年增長(zhǎng)率達(dá)到13.3%，各大晶圓代工廠宣布擴(kuò)建的產(chǎn)能將陸續(xù)在2022年開(kāi)出，且新增產(chǎn)能集中在40nm及28nm制程，預(yù)計(jì)現(xiàn)階段極為緊張的芯片供應(yīng)將稍為緩解；但考慮屆時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈備貨情況，預(yù)計(jì)產(chǎn)能紓解的現(xiàn)象恐怕不甚明顯。

    IDC則預(yù)警未來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)將在2022年中達(dá)到平衡，隨著2022年底和2023年開(kāi)始產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張，2023年或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

    國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)梯隊(duì)縱深聯(lián)合

    從第三季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，A股半導(dǎo)體上市公司業(yè)績(jī)整體向好。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，（申萬(wàn)）半導(dǎo)體行業(yè)中約九成已披露業(yè)績(jī)的上市公司在前三季度凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，同比增速中位數(shù)也創(chuàng)下了近三年以來(lái)歷史同期最高紀(jì)錄；進(jìn)一步來(lái)看，多家包含存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，并且加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈縱深綁定，并向汽車(chē)領(lǐng)域拓展合作。

    其中，國(guó)科微今年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約119倍，達(dá)到1.81億元，其中，主要利潤(rùn)貢獻(xiàn)集中在了第三季度。期間，公司多個(gè)產(chǎn)品線收入增加，增厚業(yè)績(jī)。

    國(guó)科微主要負(fù)責(zé)提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、多媒體和衛(wèi)星定位芯片解決方案，采用Fabless模式運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)。對(duì)比固態(tài)硬盤(pán)同行企業(yè)，公司掌握自有控制器芯片，其自研的固態(tài)存儲(chǔ)控制器GK2302系列芯片已實(shí)現(xiàn)多個(gè)版本的開(kāi)發(fā)，并通過(guò)國(guó)測(cè)和國(guó)密的雙重認(rèn)證，并已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)；公司新一代固態(tài)存儲(chǔ)控制器芯片GK2302V200目前也已量產(chǎn)，基于該芯片的產(chǎn)品也已于2021年正式上市。同時(shí)，公司也加深了上下游聯(lián)系，在缺貨行情中保證晶圓產(chǎn)能。

    國(guó)科微行業(yè)產(chǎn)品部總經(jīng)理田達(dá)海近期接受媒體采訪時(shí)指出，公司與長(zhǎng)江存儲(chǔ)在2019年已經(jīng)成為了戰(zhàn)略合作伙伴，并簽訂了長(zhǎng)期供貨協(xié)議；另外，今年存儲(chǔ)主控芯片缺貨，而國(guó)科微采用自研主控芯片且提前一年下單，所以能夠平抑缺芯潮的影響，從目前的市場(chǎng)份額來(lái)看，國(guó)科微在國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)市場(chǎng)已居于第一梯隊(duì)。

    作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)龍頭，兆易創(chuàng)新第三季度凈利潤(rùn)8.62億元，同比增長(zhǎng)178.47%，扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約2倍。兆易創(chuàng)新主打NORFlash存儲(chǔ)，去年挺入全球第三；同時(shí)，兆易創(chuàng)新已經(jīng)切入了DRAM芯片市場(chǎng)，與長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)合作主要面向利基市場(chǎng)，已經(jīng)形成盈利貢獻(xiàn)。今年6月兆易創(chuàng)新推出首款自有品牌DRAM產(chǎn)品，已在主流消費(fèi)類平臺(tái)獲得認(rèn)證，并在諸多客戶端量產(chǎn)使用。據(jù)公司高管在9月機(jī)構(gòu)調(diào)研中指出，19nmDDR4已經(jīng)量產(chǎn)出貨，17nmDDR3正在積極研發(fā)中，順利的話，有望明年能給公司貢獻(xiàn)營(yíng)收。在汽車(chē)領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新推出了全國(guó)產(chǎn)化車(chē)規(guī)閃存芯片，數(shù)據(jù)吞吐率系現(xiàn)有產(chǎn)品5倍以上。

    通過(guò)收購(gòu)并表北京矽成（原ISSI），北京君正也切入了存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，并在國(guó)內(nèi)汽車(chē)存儲(chǔ)IC領(lǐng)先。今年第三季度公司延續(xù)了高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，盈利同比增長(zhǎng)近25倍至2.8億元。除了DRAM產(chǎn)品，北京君正也在推廣Flash產(chǎn)品線在汽車(chē)、醫(yī)療和高端消費(fèi)等市場(chǎng)的應(yīng)用，另外公司面向大眾消費(fèi)類市場(chǎng)的NorFlash芯片完成了樣品生產(chǎn)并展開(kāi)了市場(chǎng)推廣。

    在晶圓代工產(chǎn)能緊缺背景下，北京君也加強(qiáng)與上游供應(yīng)鏈資本綁定。今年7月，北京君正增資晶圓代工廠榮芯半導(dǎo)體，計(jì)劃斥資1億元投資認(rèn)購(gòu)榮芯半導(dǎo)體注冊(cè)資本400萬(wàn)元；另一方面，北京君正推出的13億元定增將獲韋爾股份認(rèn)購(gòu)5.5億元，形成車(chē)載CIS與汽車(chē)存儲(chǔ)IC的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作。

    另外，科創(chuàng)板存儲(chǔ)接口芯片商瀾起科技第三季度凈利潤(rùn)約2億元，同比下降25%，扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約13%。據(jù)介紹，由于云計(jì)算行業(yè)從去年下半年進(jìn)入去庫(kù)存階段，加上DDR4內(nèi)存接口芯片進(jìn)入產(chǎn)品生命周期后期，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格較去年同期有所下降，拖累了業(yè)績(jī)；而隨著行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇及津逮服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線的良好表現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)逐季向好趨勢(shì)明顯。2021年第三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)1倍。另外，今年10月公司DDR5第一子代內(nèi)存接口芯片及內(nèi)存模組配套芯片已成功實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。