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TV面板主流尺寸價(jià)格跌破現(xiàn)金成本 行業(yè)進(jìn)入去庫存周期

2022-07-23 01:49  來源:證券日報(bào) 

    本報(bào)記者 賈麗

    隨著需求持續(xù)走低,TV面板價(jià)格“跌跌不休”,市場進(jìn)入一輪深度去庫存周期。奧維睿沃日前發(fā)布報(bào)告顯示,全球電視消費(fèi)萎靡,品牌廠商嚴(yán)格進(jìn)行庫存管控,不斷下調(diào)面板采購計(jì)劃,同時(shí)面板價(jià)格紛紛跌破現(xiàn)金成本(指扣除折舊以及管理、研發(fā)、銷售費(fèi)用的成本),面板廠面臨巨大的出貨壓力與虧損壓力。

    “7月份LCDTV面板主流尺寸價(jià)格均已擊破現(xiàn)金成本。”群智咨詢TV面板資深分析師李曉燕在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,目前,主流尺寸面板價(jià)格還在持續(xù)下跌。

    對此,京東方(BOE)內(nèi)部人士對記者表示,目前面板價(jià)格走勢超出市場預(yù)期,但是公司具備應(yīng)對能力,一直針對下游波動(dòng)進(jìn)行適度調(diào)整。而惠科相關(guān)人士稱,為了應(yīng)對市場現(xiàn)狀,公司正在向物聯(lián)顯示等多元領(lǐng)域拓展。

    開工即虧損?

    隨著終端廠商的持續(xù)砍單,幾乎所有的面板廠商都陷入開工即虧損的怪圈。“目前TV面板價(jià)格可以說已全線跌破現(xiàn)金成本,所以面板生產(chǎn)出來以后直接虧損,且影響現(xiàn)金流,對面板廠商來說,會(huì)面臨較大的經(jīng)營壓力。”奧維TV產(chǎn)業(yè)鏈分析師榮超平對《證券日報(bào)》記者表示。

    集邦科技的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,從6月份開始,部分尺寸TV面板跌破了現(xiàn)金成本。其中,50英寸面板最早跌破。而隨著需求萎靡及大廠減產(chǎn)現(xiàn)象未得到控制,面板價(jià)格持續(xù)走低。

    談及面板跌勢未止的原因,榮超平認(rèn)為,受2022年上半年全球通脹加劇等因素影響,電視整機(jī)出貨全面下跌。品牌廠庫存攀升,進(jìn)行庫存管控,調(diào)整面板采購計(jì)劃。

    而采購大廠三星電子在今年6月中旬突然大幅下調(diào)電視面板采購量,讓面板價(jià)格低至冰點(diǎn)。此外,品牌廠商普遍對下半年市場即將到來的世界杯等重要促銷節(jié)點(diǎn),預(yù)期均并不樂觀,面板廠商出貨壓力進(jìn)一步加大,導(dǎo)致面板廠庫存快速攀升。產(chǎn)業(yè)鏈人士透露,目前主流面板廠的TV面板業(yè)務(wù)虧損率已超50%。

    為應(yīng)對虧損,面板廠開始大幅減產(chǎn)或者關(guān)線。榮超平告訴記者,SDC已于今年6月份關(guān)停了最后的LCD產(chǎn)線,LGD韓國P7工廠下半年大幅下調(diào)投片至70K;BOE、CSOT、HKC、CHOT等國產(chǎn)面板廠也從6月份開始下調(diào)投片量,三季度將進(jìn)一步擴(kuò)大減產(chǎn)幅度;Sharp旗下SDPSakaiG10在7月份開始大幅減產(chǎn),接近停產(chǎn)運(yùn)行。在后續(xù)面板需求難以復(fù)蘇的情況下,面板廠商將會(huì)采取更激進(jìn)的減產(chǎn)或者關(guān)線的動(dòng)作,行業(yè)迎來加速洗牌。

    去庫存速度是關(guān)鍵

    在面板廠商一系列縮減或關(guān)停產(chǎn)線的動(dòng)作之下,TV面板迎來十年最大減產(chǎn)潮。

    “目前市場需求低迷,整體TV面板產(chǎn)業(yè)鏈庫存過剩嚴(yán)重,面板廠通過調(diào)整產(chǎn)能來減少市場上面板供應(yīng)的影響仍然需要時(shí)間去發(fā)酵,但三季度面板價(jià)格跌幅將明顯收斂,因此面板廠產(chǎn)能的調(diào)減幅度與品牌廠去庫存的速度是改變現(xiàn)在TV面板供需關(guān)系的關(guān)鍵。”奧維睿沃分析師表示。

    記者進(jìn)一步調(diào)查采訪了解到,目前,面板廠主要通過調(diào)整稼動(dòng)率進(jìn)行庫存控制。

    今年二季度,海外廠商較早地進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減產(chǎn),主要表現(xiàn)在G8.5以下低世代產(chǎn)線的TV投片有所控制。二季度末開始,國內(nèi)面板廠商也陸續(xù)進(jìn)行減產(chǎn)以消化庫存,包括BOE、CSOT均在下調(diào)G10.5稼動(dòng)率。

    “今年6月份至7月份全球6代以上世代線整體減產(chǎn)幅度超20%。因此,隨著海外廠商逐漸收縮LCDTV產(chǎn)能,面板產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步向國內(nèi)面板廠聚集。”李曉燕稱。

    在需求低迷的情況下,面板廠在三季度持續(xù)大幅度減產(chǎn),消耗掉產(chǎn)業(yè)鏈中過剩的庫存以后,奧維睿沃預(yù)計(jì)在四季度,隨著品牌廠需求的恢復(fù),面板供需關(guān)系有機(jī)會(huì)改變,TV面板價(jià)格迎來小幅回升。

    在這一市場背景下,面板行業(yè)上市公司表現(xiàn)如何?Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至7月22日,在目前已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的17家面板業(yè)上市公司中,凈利潤預(yù)增的公司有7家,預(yù)減的公司有10家。其中9家公司均為虧損,占比53%。

    例如:彩虹股份的公告顯示,2022年上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.5億至12億元,主要是液晶面板業(yè)務(wù)受到市場需求持續(xù)萎縮及疫情等因素影響,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下探,公司營業(yè)收入同比下降。報(bào)告期內(nèi),公司G8.5+首條大噸位液晶基板玻璃生產(chǎn)線已成功實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

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