證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

包裝紙下行趨勢暫緩,文化紙調(diào)漲難落地 造紙業(yè)后市關鍵仍看需求

2022-08-14 20:03  來源:證券日報網(wǎng) 

    本報記者 王僖

    持續(xù)走低的包裝紙市場,8月份以來似迎來轉(zhuǎn)機:不僅紙價下行大勢開始企穩(wěn),部分紙廠也于近日發(fā)布漲價函,只是限于市場疲軟等因素,只能小幅試探漲價。

    另一方面,8月過半,文化紙企8月初聯(lián)手掀起的新一輪漲價,終究難敵市場需求的弱勢,紙廠訂單落實受阻,不過成本高位前提下,紙廠價格仍將延續(xù)堅挺。

    “8月份為淡旺季轉(zhuǎn)折月份,需求雖環(huán)比增加,但是增量有限,預計8月份造紙行業(yè)市場供需依舊博弈。”卓創(chuàng)資訊分析師徐玲對《證券日報》記者表示。

    放眼造紙業(yè)后市,光大證券最新研報認為,目前來看,成本端短期紙漿將維持高位震蕩,預計四季度或出現(xiàn)拐點;需求端海外經(jīng)濟復蘇,需求旺盛,國內(nèi)需求也有望好轉(zhuǎn)。

    市場供需依舊博弈

    從8月1日至今,包裝紙(瓦楞及箱板紙)市場歷經(jīng)7月份的大幅震蕩下行后終趨于穩(wěn)定。特別是隨著近期部分規(guī)模紙廠按照此前發(fā)布的停機函開始陸續(xù)停機檢修,加上上游廢紙價格出現(xiàn)止跌反彈跡象,市場開啟“區(qū)間整理”模式。

    據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,7月份瓦楞及箱板紙市場價格下行較為明顯,龍頭企業(yè)多次下調(diào)紙價,中小紙廠跟跌,累計下調(diào)100元/噸-300元/噸。而《證券日報》記者注意到,進入8月份后,隨著部分下游包裝廠開始適量補庫存,以及局部地區(qū)紙廠訂單量較前期有所增加,近期個別紙廠開始上調(diào)原紙出廠價格。只是價格上調(diào)的幅度并不大,多為30元/噸-50元/噸,試探意味明顯。

    “因為紙價持續(xù)下跌,不少中小紙廠處于盈虧邊緣或者已經(jīng)虧損,另外廢紙市場近期開始全面反彈,紙廠原料成本抬升,這是最近包裝紙廠挺價意愿較強的原因。”山東淄博一家包裝紙廠負責人周先生對《證券日報》記者表示,不過市場還處在淡季,需求并未轉(zhuǎn)旺,小幅上調(diào)紙價,也是試探下游包裝企業(yè)的反應。

    徐玲向《證券日報》記者介紹,雖然規(guī)模紙廠陸續(xù)實施檢修計劃,產(chǎn)量環(huán)比存減少預期,但8月初市場期初庫存較大,加上8月份有新增產(chǎn)能釋放,整體供應面壓力依舊存在。而8月份本就是瓦楞及箱板紙淡旺季過渡月份,需求未提振的情況下,供需博弈依舊,市場或?qū)⒄鹗幉▌訛橹鳌?/p>

    同樣的供需博弈在文化紙市場表現(xiàn)也很明顯。8月1日起,文化紙企掀起新一輪調(diào)漲200元/噸的提價行動,無奈市場需求弱勢,交投偏淡,紙廠訂單落實受阻。而這樣的漲價函難落地的情況,在今年上半年文化紙行業(yè)需求整體偏弱的背景下,已發(fā)生過多次。

    卓創(chuàng)資訊分析師張巖向《證券日報》記者介紹,進入三季度后,7月份文化紙企的一輪漲價,受部分出版訂單利好,彼時紙廠價格落實還相對樂觀。但8月份開始由于進入文化紙傳統(tǒng)淡季,出版印刷訂單進入收尾階段,社會訂單持續(xù)不佳,市場經(jīng)銷商也大都反饋需求疲弱,所以本輪提價價格上行乏力,產(chǎn)銷倒掛情況普遍,印廠基本都維持剛需采購。“短期內(nèi)文化紙市場上下游博弈局面凸顯,局部業(yè)者為回籠資金,市場價格有走低可能。”張巖說。

    紙漿價格有望迎來拐點

    造紙行業(yè)半年報集中披露在即,根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù),截至目前,申萬行業(yè)一級為造紙業(yè)的22家A股上市公司中,有8家披露了業(yè)績預告,其中6家公司預計業(yè)績大幅下滑,2家公司預計首次出現(xiàn)虧損。行業(yè)上半年身處低谷期的窘境可見一斑。

    前述包裝紙行業(yè)和文化紙行業(yè)的近期行情,也表明造紙行業(yè)進入三季度以來,依舊面臨著不小的供需矛盾壓力。那么行業(yè)何時能走出低谷?拐點什么時候能到來?

    “總體來看,造紙行業(yè)盈利能力的周期性波動由紙價與原材料之差驅(qū)動。”光大證券最新研報指出。采訪中,多位行業(yè)分析人士也認為,行業(yè)要實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)一方面是看接下來紙漿價格的走勢,更重要的還要看需求的復蘇情況。

    從當前造紙行業(yè)的供需格局和競爭格局來看,光大證券分析認為,需求端無論國內(nèi)還是國外都在復蘇,相比來看,海外需求復蘇勢頭明顯,帶動紙品消費量提高,其中中東地區(qū)和東南亞地區(qū)需求尤為旺盛,并且海外供給明顯不足,國內(nèi)龍頭廠商加大出口力度,我國紙品出口量的同比增速持續(xù)提升。

    晨鳴紙業(yè)此前在業(yè)績預告中就表示,上半年公司在搶抓海外市場供給不足的機遇,努力開拓國際市場。同樣在加速開拓國際市場的博匯紙業(yè)也表示,公司的外銷占比在持續(xù)提升。

    對于國內(nèi)需求接下來的恢復情況,光大證券認為,雖受疫情影響國內(nèi)需求整體偏弱,但接下來有望好轉(zhuǎn)。細分行業(yè)來看,文化紙需求偏弱、瓦楞及箱板紙在消費尚未復蘇的情況下,整體需求也會偏弱;白卡紙和特種紙的下游需求相對較好。

    對于成本端的后續(xù)走勢,多家機構(gòu)研判認為,短期漿價仍會維持高位震蕩,不過預計在四季度或出現(xiàn)拐點。據(jù)了解,目前全球各大漿廠的產(chǎn)銷情況有所恢復,新增產(chǎn)能按計劃推進,預計2022年三季度起紙漿供給會逐步增多。光大證券指出,在漿價下行周期,大宗紙龍頭盈利能力將得到顯著修復。

(編輯 才山丹)

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強,城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟社會……[詳情]

版權所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關注

官方微博

掃一掃,加關注