醫(yī)療器械帶量采購(gòu)政策明確 行業(yè)創(chuàng)新空間有望打開(kāi)

    國(guó)家醫(yī)保局日前披露了對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第4955號(hào)建議的答復(fù)，其中對(duì)未來(lái)醫(yī)療器械集中帶量采購(gòu)的政策方向以及下一步的工作重點(diǎn)進(jìn)行了闡述。國(guó)家醫(yī)保局明確后續(xù)集采主要針對(duì)的是成熟品種，創(chuàng)新器械尚難以實(shí)施集中帶量采購(gòu)方式。

    業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)家醫(yī)保局最新定調(diào)有望重塑市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)新醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展信心，相關(guān)公司估值有望回歸基本面，建議關(guān)注創(chuàng)新器械諸多賽道中具備滲透率低、國(guó)產(chǎn)化率低、治療技術(shù)具有重要臨床意義的細(xì)分領(lǐng)域，以及各細(xì)分領(lǐng)域中的國(guó)產(chǎn)龍頭。

    完善醫(yī)藥集中采購(gòu)平臺(tái)掛網(wǎng)機(jī)制

    國(guó)家醫(yī)保局提出，正在研究完善醫(yī)藥集中采購(gòu)平臺(tái)掛網(wǎng)機(jī)制，強(qiáng)調(diào)在掛網(wǎng)時(shí)優(yōu)化流程、及時(shí)響應(yīng)、公開(kāi)透明，旨在降低企業(yè)相關(guān)成本，助力新的醫(yī)療器械順利參與市場(chǎng)交易。同時(shí)，將著力完善以市場(chǎng)為主導(dǎo)的價(jià)格形成機(jī)制，既要反映產(chǎn)品價(jià)值和供求關(guān)系，也要綜合考慮其同類醫(yī)療器械價(jià)格、臨床療效、健康收益和國(guó)際同類產(chǎn)品使用情況等因素，從而形成創(chuàng)新醫(yī)療器械的合理價(jià)格。

    國(guó)家醫(yī)保局還明確，集中帶量采購(gòu)重點(diǎn)將部分臨床用量較大、臨床使用較成熟、采購(gòu)金額較高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較充分的醫(yī)用耗材納入采購(gòu)范圍。對(duì)于創(chuàng)新醫(yī)療器械而言，由于臨床使用尚未成熟、使用量暫時(shí)難以預(yù)估，尚難以實(shí)施帶量方式。國(guó)家醫(yī)保局明確指出，在集中帶量采購(gòu)過(guò)程中，會(huì)根據(jù)臨床使用特征、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局和中選企業(yè)數(shù)量等因素合理確定帶量比例，在集中帶量采購(gòu)之外留出一定市場(chǎng)，為創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)拓市場(chǎng)提供空間。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市后，在平臺(tái)掛網(wǎng)及納入醫(yī)保的效率有望提升，從而有助于推動(dòng)創(chuàng)新器械更快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化放量。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)規(guī)模大、競(jìng)爭(zhēng)充分的耗材集采將是常態(tài)化的趨勢(shì)。未來(lái)在集采報(bào)量規(guī)則設(shè)計(jì)中，也將充分考慮常規(guī)產(chǎn)品與創(chuàng)新產(chǎn)品的不同臨床需求，為創(chuàng)新產(chǎn)品的使用與推廣提供更多機(jī)會(huì)。

    此外，在醫(yī)保支付方式方面，也給予創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品相應(yīng)的支持。8月24日，國(guó)家醫(yī)保局披露的對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第8013號(hào)建議的答復(fù)中提到，在推進(jìn)醫(yī)保支付方式改革、確定按疾病診斷相關(guān)分組（CHS-DRG）、按病種分值付費(fèi)（DIP）支付標(biāo)準(zhǔn)等環(huán)節(jié)，對(duì)創(chuàng)新醫(yī)用耗材等按相關(guān)規(guī)定和程序予以支持。7月10日，北京市醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)CHS-DRG付費(fèi)新藥新技術(shù)除外支付管理辦法的通知（試行）》，創(chuàng)新醫(yī)療器械允許申請(qǐng)除外支付方式。

    中信建投認(rèn)為，在DRG、DIP等醫(yī)保支付方式改革過(guò)程中，有望對(duì)于創(chuàng)新醫(yī)療器械予以單獨(dú)考慮，有利于保障創(chuàng)新產(chǎn)品合理的生命周期和利潤(rùn)空間。

    政策支持創(chuàng)新發(fā)展

    業(yè)內(nèi)人士表示，此次國(guó)家醫(yī)保局的表態(tài)或是對(duì)于“創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不納入集采”的明確答復(fù)，政策支持創(chuàng)新發(fā)展，行業(yè)創(chuàng)新空間有望不斷打開(kāi)。

    東方證券認(rèn)為，集采之外的標(biāo)外市場(chǎng)是醫(yī)保預(yù)留出的“無(wú)壓制市場(chǎng)”，創(chuàng)新醫(yī)療器械大有可為。以人工關(guān)節(jié)為例，國(guó)內(nèi)人工關(guān)節(jié)市場(chǎng)近5年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)20%，而國(guó)家集中帶量采購(gòu)報(bào)量占2020年使用量的90%。隨著市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，2022年標(biāo)外市場(chǎng)的市場(chǎng)份額將超過(guò)30%，仍有空間。標(biāo)外市場(chǎng)一般包括有條件的患者愿意付更高價(jià)格植入的新一代創(chuàng)新產(chǎn)品，也包括部分醫(yī)患不認(rèn)可中標(biāo)品牌轉(zhuǎn)為選擇標(biāo)外品牌，后者一般受到各地醫(yī)保局支付標(biāo)準(zhǔn)、挑選標(biāo)準(zhǔn)限制，創(chuàng)新產(chǎn)品有望占據(jù)市場(chǎng)。

    東方證券稱，截至2021年底，共有351個(gè)醫(yī)療器械進(jìn)入創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序，其中113家企業(yè)的134個(gè)創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市。未來(lái)，深度理解臨床需求、真正具備核心創(chuàng)新能力的企業(yè)才有望脫穎而出。

    廣發(fā)證券認(rèn)為，中短期看，創(chuàng)新醫(yī)療器械集采壓力得到緩和。長(zhǎng)期看，當(dāng)細(xì)分行業(yè)增長(zhǎng)到一定體量后，集采降價(jià)趨勢(shì)不變。未來(lái)創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市后的入院以及招標(biāo)流程將更有效率，從而幫助相關(guān)企業(yè)更快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，擴(kuò)展市場(chǎng)空間。

    廣發(fā)證券認(rèn)為，針對(duì)創(chuàng)新醫(yī)療器械量較小，醫(yī)保將會(huì)為其留出開(kāi)拓市場(chǎng)的空間，利好相關(guān)企業(yè)；設(shè)備領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)正盛，近幾年多個(gè)文件支持國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)院，設(shè)備本身不受醫(yī)保局監(jiān)管政策壓力小，關(guān)注壁壘高的設(shè)備企業(yè)；出海能力將成未來(lái)醫(yī)療器械企業(yè)發(fā)展的關(guān)注點(diǎn)；消費(fèi)醫(yī)療支付方為C端，目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)醫(yī)療向上趨勢(shì)明顯，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的品牌力也在逐漸趕超進(jìn)口品牌。