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?造船業(yè)上行周期或至:船價(jià)連漲21個(gè)月 有公司訂單排到2026年

2022-09-08 00:19  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 施露

    造船業(yè)上行周期或已到來(lái)。

    英國(guó)造船和海運(yùn)業(yè)分析機(jī)構(gòu)克拉克森9月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,8月份,全球新船訂單量為188萬(wàn)修正總噸(51艘),其中,中國(guó)以102萬(wàn)修正總噸(54%)居首;韓國(guó)以76萬(wàn)修正總噸(41%)排名第二。截至8月底,全球在手訂單量為1.0276億修正總噸,中國(guó)以4362萬(wàn)修正總噸(42%)居首,韓國(guó)以3597萬(wàn)修正總噸(35%)排在其后。

    “船價(jià)連續(xù)上漲21個(gè)月,基本可以確定造船業(yè)上行周期已至,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)各大造船企業(yè)訂單足夠,雖然數(shù)量或不及去年,但單個(gè)訂單利潤(rùn)明顯上漲。”德邦證券機(jī)械行業(yè)首席分析師倪正洋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示。

    船價(jià)連續(xù)21個(gè)月上漲

    業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)造船大周期來(lái)臨

    克拉克森數(shù)據(jù)顯示,今年1月份至8月份,全球累計(jì)新船訂單量為2768萬(wàn)修正總噸,同比減少30%。中國(guó)和韓國(guó)分別拿下其中的1235萬(wàn)修正總噸(475艘)和1192萬(wàn)修正總噸(216艘),各占45%和43%的份額。

    從世界范圍來(lái)看,新船訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)。

    全球新船訂單量從2020年的1058艘7500萬(wàn)載重噸增至2021年的1765艘1.32億載重噸,創(chuàng)下過(guò)去10年來(lái)的次高紀(jì)錄。2022年以來(lái),新船需求旺盛的勢(shì)頭不減。

    價(jià)格是供需最好的風(fēng)向標(biāo)。進(jìn)入今年8月份,克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)突破160點(diǎn),創(chuàng)下自2009年3月份以來(lái)的最高水平,船價(jià)大漲。

    “行業(yè)已迎來(lái)新一輪大周期。復(fù)盤船舶制造發(fā)展史,每百年可分為四個(gè)周期,每輪周期大概在20年至30年之間,此輪船價(jià)已經(jīng)連續(xù)上漲了21個(gè)月。”倪正洋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如是說(shuō)。

    除船價(jià)上漲外,船位緊張也是上行周期來(lái)臨的表現(xiàn)之一。克拉克森表示,當(dāng)前中國(guó)船廠手持訂單飽滿,大部分主要船廠船位排期已到2025年初。

    “上半年,公司手持訂單239艘/2075.5萬(wàn)載重噸,目前訂單飽滿,訂單排期已至2026年。”某造船業(yè)上市公司內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者補(bǔ)充道。

    另外,以LNG船為代表的高附加值船型訂單大增,地緣政治沖突加劇了全球天然氣市場(chǎng)的緊張和波動(dòng)性,2021年LNG船新船訂單量達(dá)到98艘,比2020年的54艘增長(zhǎng)81%。而這一數(shù)據(jù)在2022年上半年就已達(dá)到108艘。

    船舶量?jī)r(jià)齊升

    上行周期或剛剛啟動(dòng)

    “根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),1960年至1973年與1990年至2010年是此前兩輪造船業(yè)上行周期,平均每間隔20年至30年經(jīng)歷一輪,原因在于需求周期、船齡替代周期、環(huán)保公約三大因素。”上述造船業(yè)上市公司內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    從需求端來(lái)看,本輪造船業(yè)上行周期集裝箱船率先發(fā)力。

    2020年三季度開始,我國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)開始出現(xiàn)急速拉升,進(jìn)而帶動(dòng)新船訂單快速提升(2021年新集裝箱船新增訂單576艘,2020年僅新增122艘),新船價(jià)格指數(shù)也在2020年年底開始走高。

    “疫情發(fā)生后,全球物流供應(yīng)不暢、主要港口擁堵導(dǎo)致海運(yùn)價(jià)格急速上行,全球船舶運(yùn)營(yíng)效率降低,推動(dòng)了新船訂單需求上行。此外,船東利潤(rùn)修復(fù),對(duì)新船采購(gòu)的意愿提升,推動(dòng)了訂單增長(zhǎng),目前處于量?jī)r(jià)齊升階段。”倪正洋告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    “能源轉(zhuǎn)型背景下,LNG船需求也正陸續(xù)釋放,看好后續(xù)散貨船、油船、LNG船訂單增長(zhǎng)。此外,將于2023年生效的EEXI與CII標(biāo)準(zhǔn)將加速船東換船進(jìn)度,目前本輪造船業(yè)上行周期才剛剛啟動(dòng)。”倪正洋表示。

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