新能源行業(yè)十年蝶變：技術(shù)迭代更新 市值增長(zhǎng)六倍

    在協(xié)鑫科技的江蘇徐州廠區(qū)東部，藏著一個(gè)曾被協(xié)鑫視為“最高機(jī)密”的地方——全球首個(gè)模塊化FBR顆粒硅基地。在這里，有一個(gè)巨大的藍(lán)色“腳手架”，上面倒掛著一個(gè)個(gè)大罐子，這些正是FBR顆粒硅流化床。

    FBR顆粒硅，即硅烷流化床法的顆粒硅技術(shù)路線，是一種在流態(tài)化床內(nèi)進(jìn)行化學(xué)氣相沉積制成、平均粒徑為2毫米左右的顆粒狀多晶硅。和耗電量極大的西門子法多晶硅生產(chǎn)技術(shù)路線相比，顆粒硅的每公斤綜合電耗不到15度，降低70%以上。

    一位協(xié)鑫內(nèi)部人士告訴記者，這些大罐子叫移動(dòng)產(chǎn)品罐。顆粒硅主要在這些罐子里反應(yīng)制備，藍(lán)色的流化床架可方便罐子的吊裝。當(dāng)反應(yīng)完成裝滿后，只要將罐子直接從架子上吊下出料，進(jìn)行質(zhì)檢和無接觸分選包裝后，成品即可發(fā)貨。

    自從協(xié)鑫宣布顆粒硅研發(fā)成功后，這里就成了光伏行業(yè)最神秘之處。“有段時(shí)間，我們甚至想用一塊大罩子把生產(chǎn)裝置罩起來。”上述人士笑道。

    這么做可以理解：十年來，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)可謂日新月異，每一兩年就有一次大規(guī)模技術(shù)創(chuàng)新，顛覆性的技術(shù)迭代并不鮮見，在全世界嶄露頭角。這背后既有政策推動(dòng)，也有顆粒硅、鈣鈦礦、麒麟電池、刀片電池等企業(yè)自主創(chuàng)新成果不斷降本，還有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素。

    翻天覆地：

    新能源上市公司市值大增

    在產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，新能源上市公司市值大幅增長(zhǎng)，尤其是光伏企業(yè)。目前中國(guó)已形成從工業(yè)硅、高純硅材料、硅錠/硅棒/硅片、電池片/組件、逆變器、光伏輔材輔料、光伏生產(chǎn)設(shè)備到系統(tǒng)集成和光伏產(chǎn)品應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈，并且在各主要環(huán)節(jié)均形成了一批世界級(jí)龍頭企業(yè)。

    十年間，A股新能源板塊市值增長(zhǎng)了約六倍。Choice數(shù)據(jù)顯示，2012年9月底，A股新能源板塊的總市值為7784.51億元；到了今年9月底，這個(gè)數(shù)字為46487.58億元。

    作為國(guó)內(nèi)最大的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組整機(jī)制造商，十年間金風(fēng)科技總市值從184億元一路漲至最高833億元，最新市值為479億元。東方電氣是全球最大的發(fā)電設(shè)備供應(yīng)商和電站工程總承包商之一，該公司市值規(guī)模從最低200億元左右漲至今年9月的700億元以上。

    光伏企業(yè)市值增長(zhǎng)更為驚人。2012年底硅片龍頭TCL中環(huán)市值為112.05億元，目前市值在1400億元左右；2012年底組件大廠東方日升市值為24.25億元，最新市值為227.3億元。

    2011年11月上市的光伏逆變器龍頭陽光電源，市值從上市之初的62.22億元一路攀升，并在去年7月30日達(dá)到最高點(diǎn)——2675億元，目前仍在1700億元以上。

    “近年來，在產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了飛躍式發(fā)展，已成可參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)并取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。”中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、陽光電源董事長(zhǎng)曹仁賢近期表示。

    曹仁賢表示，目前中國(guó)已形成從工業(yè)硅、高純硅材料、硅錠/硅棒/硅片、電池片/組件、逆變器、光伏輔材輔料、光伏生產(chǎn)設(shè)備到系統(tǒng)集成和光伏產(chǎn)品應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈，并且在各主要環(huán)節(jié)均形成了一批世界級(jí)龍頭企業(yè)。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈具備顯著的效率、成本、上下游配套等優(yōu)勢(shì)。

    不過，十年前的新能源行業(yè)卻是另一幅景象。2011年和2012年，國(guó)內(nèi)光伏業(yè)在經(jīng)歷了價(jià)格暴跌、庫(kù)存激增、債務(wù)高企等一連串打擊后，陷入前所未有的“寒冬”。無錫尚德、江西賽維、南京中電、河北英利等曾經(jīng)的行業(yè)龍頭，或破產(chǎn)重整，或銷聲匿跡。

    為何短短十年，整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)會(huì)有翻天覆地的變化？

    熱門賽道：

    政策支持不斷加碼

    新能源產(chǎn)業(yè)面臨的機(jī)遇，一是行業(yè)政策密集出臺(tái)、利好不斷；二是電網(wǎng)加大投資力度，新型電力系統(tǒng)建設(shè)加快推進(jìn)。

    在錦浪科技董事長(zhǎng)王一鳴看來，新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，是因?yàn)橘惖婪浅：?。這個(gè)賽道有多好？130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)明確了碳中和的方向，世界主要經(jīng)濟(jì)體積極推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色復(fù)蘇，新能源產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

    天合光能董事長(zhǎng)高紀(jì)凡表示，一系列行業(yè)支持政策對(duì)國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)快速增長(zhǎng)起到了關(guān)鍵作用。政策支持主要分為三階段：第一階段是2012年之前，即項(xiàng)目示范階段，當(dāng)時(shí)產(chǎn)業(yè)還呈現(xiàn)“兩頭在外”的特點(diǎn)，即原材料靠進(jìn)口、市場(chǎng)靠出口。第二階段是電價(jià)補(bǔ)貼、規(guī)模發(fā)展階段，2013年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》；從2016年起通過實(shí)施光伏“領(lǐng)跑者計(jì)劃”，引導(dǎo)行業(yè)技術(shù)升級(jí)，推動(dòng)行業(yè)成本持續(xù)快速下降；2019年后開始實(shí)施競(jìng)價(jià)。第三階段是平價(jià)無補(bǔ)貼、高質(zhì)量發(fā)展階段，自2021年起，中國(guó)光伏發(fā)電除戶用光伏外，全面實(shí)現(xiàn)無補(bǔ)貼發(fā)展。

    許繼電氣軟件公司董事長(zhǎng)周水斌表示，新能源產(chǎn)業(yè)面臨的機(jī)遇，一是行業(yè)政策密集出臺(tái)、利好不斷；二是電網(wǎng)加大投資力度，新型電力系統(tǒng)建設(shè)加快推進(jìn)。

    中國(guó)工程院院士、上海交通大學(xué)碳中和發(fā)展研究院院長(zhǎng)黃震表示，全球正面臨一次新的能源轉(zhuǎn)型，從原來的煤、石油、天然氣為主的化石能源轉(zhuǎn)型可再生能源。這次轉(zhuǎn)型有科技進(jìn)步的作用，但更重要的是政策推動(dòng)。

    技術(shù)迭代：

    新能源與傳統(tǒng)能源分庭抗禮

    過去十年，陸上風(fēng)電發(fā)電成本下降56%、海上風(fēng)電發(fā)電成本下降48%，大型地面光伏電站發(fā)電成本下降85%。同時(shí)，鋰電池成本下降80%，能量密度提升三倍，新能源車?yán)m(xù)航里程大幅提升。最近四個(gè)月，我國(guó)新能源汽車滲透率都在25%以上。

    伴隨技術(shù)的迭代式突破，新能源成本近年來不斷下降，直至與傳統(tǒng)能源分庭抗禮。

    王一鳴表示，早在一年多前，新能源在全球70%以上區(qū)域的發(fā)電成本已低于用電價(jià)，即實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。從經(jīng)濟(jì)性上，其與其他形式的傳統(tǒng)化石能源發(fā)電可以相抗衡，這是推動(dòng)新能源特別是光伏發(fā)電快速發(fā)展的一大因素。

    據(jù)他介紹，太陽能是較早擺脫國(guó)家補(bǔ)貼依賴的新能源，今年連戶用補(bǔ)貼也沒有了。通過技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模擴(kuò)大、成本下降，新能源行業(yè)和裝機(jī)規(guī)模的發(fā)展獲得驅(qū)動(dòng)。“至于光伏，其還有很大的降本空間，未來有望獲得更大規(guī)模的使用。”

    高紀(jì)凡認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平上，光伏發(fā)電設(shè)備制造已形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)水平和制造規(guī)模處于世界領(lǐng)先地位。目前，光伏發(fā)電系統(tǒng)成本較十年前下降了90%以上，已邁入平價(jià)上網(wǎng)階段。

    有數(shù)據(jù)顯示，過去十年，陸上風(fēng)電發(fā)電成本下降56%、海上風(fēng)電發(fā)電成本下降48%，大型地面光伏電站發(fā)電成本下降85%，可再生能源發(fā)電經(jīng)濟(jì)性開始顯現(xiàn)。

    同時(shí)，鋰電池成本下降80%，能量密度提升三倍，新能源車?yán)m(xù)航里程大幅提升。最近四個(gè)月，我國(guó)新能源汽車滲透率都在25%以上。

    “技術(shù)升級(jí)始終是光伏行業(yè)的發(fā)展主線。同時(shí)，垂直一體化是光伏企業(yè)在未來參與競(jìng)爭(zhēng)的必備能力。”晶科能源董事長(zhǎng)李仙德表示，從單晶到多晶，從P型到N型，當(dāng)前光伏行業(yè)頭部企業(yè)都有較為成熟的研發(fā)底蘊(yùn)和戰(zhàn)略方向，各種先進(jìn)技術(shù)百花齊放，共同促進(jìn)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)、健康發(fā)展。

    李仙德表示，公司已堅(jiān)定投入TOPCon技術(shù)路線，后者經(jīng)過驗(yàn)證具有較高的理論效率上限，和更明確的提效降本路徑，且在當(dāng)前及未來一個(gè)階段都將是最具量產(chǎn)性價(jià)比和商業(yè)化價(jià)值的技術(shù)路線之一。

    “新能源行業(yè)的快速發(fā)展當(dāng)然離不開科技進(jìn)步的作用。就光伏而言，技術(shù)不斷進(jìn)步，效率大幅提升，成本不斷下降。”黃震說，“例如，鈣鈦礦技術(shù)研發(fā)進(jìn)展很快，鈣鈦礦和晶硅電池的疊層，能進(jìn)一步提高陽光不同波段的利用效率，轉(zhuǎn)換效率未來可突破30%。”

    大浪淘沙：

    跨界新能源的十年輪回

    今年以來進(jìn)入新能源賽道的上市公司眾多，公司背景也是五花八門。不過，行業(yè)人士并不擔(dān)心，新能源將得到積極有序的開發(fā)利用，從原來的重視規(guī)模向兼顧規(guī)模和效率轉(zhuǎn)變。

    隨著行業(yè)高速發(fā)展，各路資本紛紛加碼新能源賽道，尤其是近兩年，大量企業(yè)跨界進(jìn)入，令新能源領(lǐng)域重現(xiàn)十年前魚龍混雜、無序擴(kuò)張一幕。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來進(jìn)入光伏賽道的上市公司超30家，公司背景也是五花八門，有房地產(chǎn)企業(yè)藍(lán)光發(fā)展、建材龍頭海螺水泥，有“中國(guó)版樂高”沐邦高科、紡織巨頭江蘇陽光，也有養(yǎng)殖企業(yè)正邦科技、醫(yī)療健康公司麥迪科技等，甚至包括中科云網(wǎng)這樣“餐飲團(tuán)膳+網(wǎng)游”雙主業(yè)格局的公司。

    這一幕似曾相識(shí)：十年前，不少房地產(chǎn)、紡織、代工類企業(yè)也曾攜帶大筆資金進(jìn)入光伏行業(yè)。其中一個(gè)廣為傳播的故事是，織襪制造商浪莎集團(tuán)創(chuàng)始人翁氏兄弟在2010年10月決定進(jìn)入光伏行業(yè)，并準(zhǔn)備了10億元現(xiàn)金購(gòu)買100臺(tái)相關(guān)設(shè)備，建立起從切片到組件的光伏流水線。

    翁氏兄弟還不是投資金額最多的。“合伙投幾十億元開廠的大有人在。”一位業(yè)內(nèi)人士透露。

    李仙德表示，外部資本的確在加碼光伏，尤其是TOPCon等新技術(shù)，但他并不擔(dān)心。晶科能源自2019年起布局TOPCon產(chǎn)能，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。TOPCon屬于系統(tǒng)化工程，需要研發(fā)組織、產(chǎn)線設(shè)計(jì)、工藝導(dǎo)入、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面的能力，并不是簡(jiǎn)單的資本投入。

    “先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)能遠(yuǎn)未過剩。作為行業(yè)龍頭，晶科能源垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局帶來協(xié)同優(yōu)勢(shì)，能進(jìn)一步降低核心產(chǎn)品成本、提升附加值。公司一體化研發(fā)還針對(duì)行業(yè)技術(shù)迭代快的特點(diǎn)，將技術(shù)革新在各環(huán)節(jié)高效嵌入，從而實(shí)現(xiàn)研發(fā)價(jià)值的最大化。”李仙德說。

    高紀(jì)凡表示，“雙碳”目標(biāo)下，對(duì)光伏企業(yè)而言，不同企業(yè)間的結(jié)盟與縱橫聯(lián)合的動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系，將在未來幾年重新塑造競(jìng)爭(zhēng)格局。如何重新定位自己，找到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作伙伴，更好地融入產(chǎn)業(yè)生態(tài)，找到企業(yè)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)將關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。

    無錫數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)吳琦表示，今后一段時(shí)間，風(fēng)光建設(shè)將迎來新一輪發(fā)展期，但與之前不同的是，新能源將得到積極有序的開發(fā)利用，從原來的重視規(guī)模向兼顧規(guī)模和效率轉(zhuǎn)變。

    黃震并不擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)過剩：“新能源產(chǎn)業(yè)過去十年有一個(gè)良好的起步，未來應(yīng)該有更大的發(fā)展。”