多家CXO頭部企業(yè)前三季度業(yè)績預(yù)喜 行業(yè)景氣度持續(xù)提升

    本報記者 王麗新 見習(xí)記者 靳衛(wèi)星

    10月24日，凱萊英發(fā)布2022年前三季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司前三季度實現(xiàn)營收約78億元，同比增長165%；歸母凈利潤約27億元，同比增長290%。

    近期，昭衍新藥、九洲藥業(yè)、藥明康德等多家CXO（醫(yī)藥外包服務(wù)）頭部企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，成績單均很亮眼。

    東高科技高級投資顧問揭沖向《證券日報》記者表示，從長期趨勢來看，研發(fā)投入及滲透率還會不斷提高推升CXO行業(yè)景氣度。其一，全球醫(yī)藥市場規(guī)模持續(xù)增長，越來越多新藥獲批且研發(fā)開支增加，為CXO產(chǎn)業(yè)增長提供支撐；其二，國內(nèi)CXO公司借助其人力資源成本及創(chuàng)新能力優(yōu)勢，將持續(xù)受益于海外產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移的大趨勢；其三，國內(nèi)新醫(yī)改及良好的醫(yī)藥創(chuàng)投融資環(huán)境使得醫(yī)藥研發(fā)熱度較高。

    多家公司前三季度業(yè)績預(yù)喜

    對于前三季度經(jīng)營表現(xiàn)，凱萊英表示，作為CDMO（醫(yī)藥領(lǐng)域定制研發(fā)生產(chǎn)）一站式綜合解決方案提供商，公司訂單持續(xù)增長，項目交付如期推進(jìn)，在保持小分子業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的同時，新興業(yè)務(wù)板塊的加速增長勢頭進(jìn)一步顯現(xiàn)，2022年前三季度公司營業(yè)收入及歸屬股東的凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。

    此外，其他多家CXO頭部企業(yè)均發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告。其中，藥明康德預(yù)計前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入283.95億元，同比增長71.87%，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤73.8億元，同比增長107.12%。對于業(yè)績增長原因，藥明康德表示主要是受公司主營業(yè)務(wù)和非經(jīng)常性損益兩個方面的影響。

    昭衍新藥預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤約6.07億元-6.57億元，同比增幅144.8%-164.8%。昭衍新藥表示，公司持續(xù)加強對創(chuàng)新型藥物的研發(fā)支持，深得創(chuàng)新型研發(fā)企業(yè)信賴。為保證在手訂單順利交付，公司進(jìn)一步增加產(chǎn)能，同時合理規(guī)劃項目排期，進(jìn)一步提升了產(chǎn)能利用率。此外，公司持續(xù)增加科研技術(shù)團(tuán)隊規(guī)模，為業(yè)務(wù)增長提供了有力保障。

    九洲藥業(yè)預(yù)計前三季度歸母凈利潤為7.33億-7.57億元，同比上漲55%-60%。公司表示，業(yè)務(wù)增長原因包括CDMO業(yè)務(wù)提質(zhì)增量；進(jìn)一步加快推進(jìn)原料藥制劑一體化進(jìn)程，業(yè)務(wù)保持較快增長勢頭；持續(xù)優(yōu)化以項目運營為導(dǎo)向的矩陣式管理體系，項目交付效率快速提升。

    揭沖向記者表示，“去年開始醫(yī)藥行業(yè)受到多種因素沖擊，表現(xiàn)相對低迷，這倒逼一些醫(yī)藥企業(yè)在創(chuàng)新藥方面加大投入，但是很多想轉(zhuǎn)型做創(chuàng)新藥的企業(yè)并沒有高精尖的研發(fā)能力，他們便可以尋求提供醫(yī)藥外包服務(wù)的公司，這推動了CXO公司的快速發(fā)展。”

    行業(yè)處高景氣度周期

    受頭部企業(yè)商業(yè)模式的印證和多重政策利好的影響，國內(nèi)CXO市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2020-2025年中國醫(yī)藥外包行業(yè)市場競爭格局與發(fā)展前景預(yù)測報告》，2013年-2020年，中國醫(yī)藥CXO行業(yè)市場規(guī)模由702億美元增長至1439億美元，到2025年，預(yù)計市場規(guī)模將達(dá)到2440億美元。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，第三季度以來CXO板塊上市公司被超千家機構(gòu)調(diào)研。東吳證券、西南證券、申萬宏源、開源證券、國信證券等機構(gòu)均在研報中表示看好CXO板塊的高景氣度。其中，東吳證券表示，醫(yī)藥研發(fā)投入將持續(xù)增長，研發(fā)外包服務(wù)滲透率將繼續(xù)提升，有助于維持CXO行業(yè)高景氣度。西南證券認(rèn)為，CXO板塊仍是兼具確定性與成長性的優(yōu)質(zhì)板塊，國內(nèi)創(chuàng)新藥進(jìn)入收獲期，進(jìn)一步為CXO板塊帶來增量空間，預(yù)計板塊業(yè)績保持高增長確定性較高。

    “我國在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢突出，CXO板塊存在較高的行業(yè)壁壘，預(yù)計未來5年內(nèi)CXO行業(yè)都會處在黃金發(fā)展期，具備風(fēng)險規(guī)避意識的頭部公司有望迎來機遇。”成都特威麟企業(yè)管理有限公司藥品注冊和臨床開發(fā)負(fù)責(zé)人陳斌向記者表示，“CXO板塊頭部公司隨著業(yè)務(wù)布局的逐漸完善，行業(yè)市場占有率穩(wěn)步提升，細(xì)分賽道龍頭受益于創(chuàng)新藥市場高景氣度，訂單保持較快增長。同時，CXO公司在建工程、固定資產(chǎn)增速較高，也印證了行業(yè)仍處于高景氣度周期，業(yè)績有望持續(xù)高速增長。”

（編輯 李波 才山丹）