鼓勵(lì)資金投資股票債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)

    作為銀行理財(cái)子公司最核心的一項(xiàng)配套監(jiān)管制度，在經(jīng)歷了前期的公開征求意見后，12月2日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資本管理辦法》，并將于2020年3月1日正式實(shí)施。

    銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》充分借鑒同類資管機(jī)構(gòu)的凈資本監(jiān)管要求，結(jié)合理財(cái)子公司的特點(diǎn)，通過凈資本管理約束，引導(dǎo)理財(cái)子公司樹立審慎經(jīng)營理念，堅(jiān)持業(yè)務(wù)發(fā)展與自身經(jīng)營管理能力相匹配；確保同類資管機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)，防范監(jiān)管套利，促進(jìn)我國資管行業(yè)健康有序發(fā)展。

    國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，《辦法》是理財(cái)子公司監(jiān)管制度的進(jìn)一步完善，凈資本管理是理財(cái)子公司監(jiān)管框架中最核心的一項(xiàng)制度，其目的在于保障行業(yè)健康有序發(fā)展，以凈資本為約束避免業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張。

    理財(cái)子公司凈資本管理主要包括凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本以及凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等三方面內(nèi)容。其中，在凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面，主要設(shè)定了兩項(xiàng)監(jiān)管要求：一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%；二是凈資本不得低于風(fēng)險(xiǎn)資本，確保理財(cái)子公司保持足夠的凈資本水平。

    從已公告擬成立理財(cái)子公司的銀行看，各家銀行理財(cái)子公司的注冊(cè)資本金少則10億元，多則上百億，目前均符合凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。另據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，在確定上述兩項(xiàng)凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之前，監(jiān)管部門進(jìn)行過廣泛且充分的測(cè)算，各類銀行的理財(cái)子公司在目前及未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)達(dá)標(biāo)。有分析還認(rèn)為，理財(cái)子公司資本補(bǔ)充渠道較為廣闊，監(jiān)管鼓勵(lì)符合條件的內(nèi)外資投資理財(cái)子公司，預(yù)計(jì)未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不需要依靠母行進(jìn)行再注資。

    《辦法》對(duì)于凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算方法列出了具體公式。其中，風(fēng)險(xiǎn)資本的組成包括自有資金投資風(fēng)險(xiǎn)資本、理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的資本和其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的資本，以及不同類型業(yè)務(wù)下設(shè)的不同種類投資資產(chǎn)都會(huì)對(duì)應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。與征求意見稿相比，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)均無任何變化。

    為引導(dǎo)理財(cái)子公司聚焦資管主業(yè)，鼓勵(lì)投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，《辦法》對(duì)理財(cái)資金投資債券、股票、符合標(biāo)準(zhǔn)化金融工具特征的衍生產(chǎn)品、公募證券投資資金等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)均為0，這也與同類資管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求保持一致。

    曾剛表示，上述風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的設(shè)定，實(shí)則利于引導(dǎo)理財(cái)子公司堅(jiān)守資管主業(yè)，真正成為直接融資市場(chǎng)重要的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)參與者。從宏觀角度看，這將利于我國包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的直接融資體系的發(fā)展。

    此外，為落實(shí)凈資本管理的主體責(zé)任，《辦法》明確，理財(cái)子公司董事會(huì)承擔(dān)本公司凈資本管理的最終責(zé)任，高級(jí)管理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施凈資本管理工作，至少每季度將凈資本管理情況向董事會(huì)書面報(bào)告一次。理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)定期報(bào)送凈資本監(jiān)管報(bào)表，凈資本、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本的比例等指標(biāo)與上個(gè)報(bào)告期末相比變化超過20%或不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)書面報(bào)告，并說明原因。