金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放提速 中國(guó)資產(chǎn)成“高收益率解決方案”

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    今年以來(lái)，隨著金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策不斷出臺(tái)，對(duì)外開(kāi)放取得明顯進(jìn)展。目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有多家外資獨(dú)資或控股金融機(jī)構(gòu)獲批，2020年1月份、4月份、12月份，合資壽險(xiǎn)公司、期貨公司、基金管理公司和證券公司的外資持股比例限制將分別取消（合資壽險(xiǎn)公司、期貨公司均為2020年1月1日取消）。

    業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)明年大概率會(huì)落地?cái)U(kuò)大交易所債券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。金融業(yè)在加速對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，需要注意金融制度改革與擴(kuò)大開(kāi)放的步伐相匹配，同時(shí)也需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控和金融監(jiān)管。

    對(duì)外開(kāi)放政策頻出

    自2018年博鰲論壇上，我國(guó)公布11條金融開(kāi)放措施后，今年7月份，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室又推出11條金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放措施。圍繞上述兩次金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放11條舉措，今年以來(lái)，央行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)先后頒布多項(xiàng)文件，使金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放加速落地。

    今年5月份，銀保監(jiān)會(huì)公布銀行保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放12條具體的新措施，7月份又研究發(fā)布7項(xiàng)對(duì)外開(kāi)放新政措施，兩輪共計(jì)出臺(tái)19條開(kāi)放措施。今年6月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在陸家嘴論壇上提出進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的9項(xiàng)政策措施。

    10月份，證監(jiān)會(huì)宣布提前取消外資持股比例限制時(shí)間表，將于2020年1月1日、4月1日、12月1日分別取消期貨公司、基金管理公司和證券公司的外資持股比例限制。12月9日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，自2020年1月1日起，正式取消經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司（合資壽險(xiǎn)公司）外資比例限制。

    萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，外資進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的影響主要分兩個(gè)層面：一是金融交易層面的開(kāi)放，將引導(dǎo)更多的外資流入。二是金融市場(chǎng)的開(kāi)放，降低外資持股比例的限制等。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，標(biāo)志著中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)意義上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段，會(huì)倒逼國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的改革。

    “金融開(kāi)放降低了資本流動(dòng)門(mén)檻，降低資金跨境的成本，推動(dòng)跨境資本自由流動(dòng)。通過(guò)金融開(kāi)放，加速與國(guó)際金融市場(chǎng)的融合，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，有助于提高金融服務(wù)質(zhì)量和效率，拓寬了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍和服務(wù)主體。”昆侖資管首席宏觀分析師張瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    如是金融研究院高級(jí)研究員楊芹芹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，金融業(yè)加速對(duì)外開(kāi)放，對(duì)國(guó)內(nèi)主要有三點(diǎn)利好，首先，提升人民幣資產(chǎn)的吸引力。目前外資持有中國(guó)股票、債券規(guī)模已創(chuàng)下新高。其次，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)估值國(guó)際化。從中長(zhǎng)期來(lái)看，金融業(yè)開(kāi)放后，外資參與力度逐步加大，無(wú)論是投資風(fēng)格還是估值水平，都會(huì)向境外市場(chǎng)同類(lèi)企業(yè)看齊，人民幣資產(chǎn)估值會(huì)逐漸市場(chǎng)化、國(guó)際化。最后，引入優(yōu)質(zhì)基因，提升國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力。

    外資金融機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)

    隨著對(duì)外開(kāi)放的加速，今年以來(lái)，金融業(yè)“朋友圈”迎來(lái)一大波外資金融機(jī)構(gòu)。

    今年前10個(gè)月，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)18項(xiàng)外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)籌建申請(qǐng)。11月份，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司德國(guó)安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)控股有限公司開(kāi)業(yè)。此外，12月14日，法國(guó)安盛集團(tuán)宣布完成收購(gòu)安盛天平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司50%股權(quán)，此次收購(gòu)后，安盛天平成為外資獨(dú)資財(cái)險(xiǎn)公司。12月20日，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財(cái)有限責(zé)任公司在上海設(shè)立合資理財(cái)子公司，這也是第一家在華設(shè)立的外方控股理財(cái)公司。

    據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至目前，證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)設(shè)立3家外資控股證券公司。截至12月26日，22家外資私募證券投資基金管理人完成登記，共備案65只基金，總規(guī)模約70.5億元。

    “金融業(yè)加速開(kāi)放是一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。開(kāi)放后更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也倒逼國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加大股東治理、兼并吸收、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)等諸多方式來(lái)應(yīng)對(duì)。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此外，海外金融業(yè)更加注重防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其運(yùn)行規(guī)則值得國(guó)內(nèi)金融業(yè)金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒。

    劉哲認(rèn)為，在開(kāi)放的過(guò)程中，需要處理好，擴(kuò)大開(kāi)放與制度改革的關(guān)系，以及對(duì)外開(kāi)放與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系。

    “預(yù)計(jì)2020年最大的舉措就是擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的主渠道。”張瑋表示。