降準(zhǔn)！央行釋放5500億力挺普惠金融

    央行昨日宣布，將于3月16日實施普惠金融定向降準(zhǔn)，對達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個百分點。此外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。此次定向降準(zhǔn)將釋放長期資金5500億元。其中，對達(dá)到普惠金融定向降準(zhǔn)考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行釋放長期資金4000億元，對符合條件的股份制商業(yè)銀行釋放長期資金1500億元。

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人強調(diào)，央行實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加靈活適度，把支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。此次定向降準(zhǔn)兼顧主動推動和事后激勵，用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導(dǎo)，有利于激發(fā)市場主體活力，進(jìn)一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。

    受此利好消息影響，富時中國A50指數(shù)期貨由跌轉(zhuǎn)漲，此前一度跌0.3%。人民幣兌美元匯率也迅速拉升，在岸人民幣兌美元匯率一度收復(fù)6.98關(guān)口。

    央行自2018年起建立普惠金融定向降準(zhǔn)年度考核制度，通常會在每年年初考核一次，對普惠金融領(lǐng)域貸款占比達(dá)到一定比例的大中型商業(yè)銀行給予0.5個百分點或1.5個百分點的準(zhǔn)備金率優(yōu)惠。普惠金融領(lǐng)域貸款包括農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款、建檔立卡貧困人口消費貸款、助學(xué)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款、個體工商戶經(jīng)營性貸款、小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款、單戶授信小于1000萬的小型企業(yè)貸款、單戶授信小于1000萬的微型企業(yè)貸款?？己藢ο蟀ù笮豌y行、股份制銀行、城商行、較大的農(nóng)商行和外資銀行。

    方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家顏色對證券時報記者表示，此次定向降準(zhǔn)針對疫情防控情況進(jìn)行調(diào)整，釋放了更多流動性。從效果看，此次定向降準(zhǔn)屬于“加量版”，在當(dāng)前全球股市震蕩的情況下，既有助于保障市場充足的流動性，也有利于穩(wěn)定投資者信心。

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，以股份行為代表的中型銀行是我國銀行體系的重要組成部分。

    考慮到去年已對符合條件的農(nóng)商行和城商行實施過定向降準(zhǔn)，此次普惠金融定向降準(zhǔn)中所有大型商業(yè)銀行都將得到1.5個百分點的準(zhǔn)備金率優(yōu)惠。為發(fā)揮定向降準(zhǔn)的正向激勵作用，支持股份行發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，同時優(yōu)化“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金率框架，此次對得到0.5個百分點準(zhǔn)備金率優(yōu)惠的股份行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點，同時要求將降準(zhǔn)資金用于發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，并且貸款利率明顯下降，從而加大對小微、民營企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域的信貸支持力度。

    顏色認(rèn)為，穩(wěn)定股市是央行目前貨幣政策的重要訴求，加之美國再次降息較為確定，全球貨幣寬松下我國降息空間完全打開。若國內(nèi)股市持續(xù)下跌，MLF利率降低10個BP的可能性將增大。之后一年期LPR或跟隨降低10個BP，五年期降低5個BP。為了進(jìn)一步降低融資成本，支持企業(yè)順利挺過疫情沖擊，總體上貨幣政策將保持更加合理充裕，今年或還有兩次全面降準(zhǔn)機會。