易會滿：資本市場要肩負起更高水平開放和推動創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命

    本報記者 吳曉璐

    6月18日，第十二屆陸家嘴論壇在上海召開，中國證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表主題演講。易會滿表示，劉鶴副總理發(fā)表的重要致辭，既分析了當前經(jīng)濟形勢出現(xiàn)的邊際變化，總結(jié)了疫情防控中“四個更加重視”的深刻認識；又對貨幣政策、服務實體經(jīng)濟、加快發(fā)展資本市場、風險應對和深化金融改革開放等五個方面工作提出明確要求。特別是提出了“建制度、不干預、零容忍”的九字方針，這對于推進資本市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展具有重要指導意義，我們將認真學習領(lǐng)會，積極貫徹落實。

    深化國際合作

    有效應對全球經(jīng)濟金融危機

    易會滿表示，當前疫情仍在全球蔓延，正在并將持續(xù)對世界政治、經(jīng)濟和金融格局產(chǎn)生深刻影響。大家普遍認為這次由疫情引發(fā)的一系列問題，兼具了1918年大流感、1929-1933年大蕭條和2008年國際金融危機的部分特征，應對難度前所未有。面對這一重要關(guān)口，我們有必要從歷次危機中汲取經(jīng)驗教訓，深化對危機形成、演變和應對的規(guī)律性認識。其中，至少有以下兩點啟示：

    一是深化國際合作是有效應對全球經(jīng)濟金融危機的必然選擇。危機爆發(fā)后，決策者總是面臨民粹主義、民族主義和經(jīng)濟問題政治意識形態(tài)化的挑戰(zhàn)。大蕭條時期，以斯穆特—霍利關(guān)稅法案出臺為標志，各國采取“以鄰為壑”的保護主義政策，不僅未能解決問題，反而導致全球貿(mào)易急劇萎縮、金融市場急劇動蕩，成為誘發(fā)深度危機的重要因素之一。2008年國際金融危機發(fā)生后，主要經(jīng)濟體以G20等多邊協(xié)作機制為紐帶，推出巴塞爾協(xié)議III，設(shè)立金融穩(wěn)定委員會，共同加強宏觀審慎監(jiān)管，有力推動了危機化解和世界經(jīng)濟復蘇。實踐證明，全球性的危機需要全球共同解決方案，各國唯有本著命運與共的情懷團結(jié)協(xié)作，才能避免“大蕭條”的危機重演。

    二是專業(yè)高效的政策協(xié)同是阻止危機擴散和經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)的關(guān)鍵所在。歷次危機的應對表明，迅速恢復市場信心，避免恐慌情緒蔓延導致“多米諾骨牌”效應，是危機救助措施的首要目標和政策著力點。凡是危機中應對比較有效的國家，政府都能夠果斷出手，通過財政、貨幣和金融穩(wěn)定政策的“組合拳”，及時紓困止血，穩(wěn)定市場預期。這是經(jīng)濟金融體系能夠盡快走出危機泥潭，恢復生機和活力的重要推動力量。這些寶貴的歷史經(jīng)驗，為科學應對當前疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟衰退和金融市場震蕩提供了有益借鑒，是我們應該長期堅持下去的。

    堅定擴大開放

    以開放促改革、促發(fā)展

    易會滿表示，面對這次全球重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件，中國政府始終堅持以人民為中心，全國上下眾志成城、共克時艱，疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，經(jīng)濟社會正加快恢復發(fā)展，中國金融業(yè)和資本市場總體保持了穩(wěn)健運行。主要有以下三點體會：

    一是堅定擴大開放，以開放促改革、促發(fā)展。中國資本市場對外開放的步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進一步加快。證券基金期貨機構(gòu)外資股比限制提前全面放開，6家外資控股證券公司已順利落地。QFII/RQFII全面取消額度限制。與境外機構(gòu)投資者保持良好溝通、增進相互信任，外資總體保持了凈流入。加強與境外監(jiān)管機構(gòu)合作，共同打擊上市公司財務造假。保持定力，堅持市場化法治化方向，全面深化資本市場改革，科創(chuàng)板制度創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、新三板改革等重大舉措正陸續(xù)落地實施。

    二是堅持科學監(jiān)管，在充分尊重規(guī)律的基礎(chǔ)上體現(xiàn)監(jiān)管溫度和彈性。疫情發(fā)生以來，證監(jiān)會一方面堅持按規(guī)律辦事，充分發(fā)揮市場自我調(diào)節(jié)和創(chuàng)新發(fā)展的機制作用。另一方面，辯證把握監(jiān)管的原則性與靈活性，體現(xiàn)區(qū)別對待、分類施策的監(jiān)管導向，較好實現(xiàn)了市場效果和社會效果的有機統(tǒng)一。

    三是強化各方協(xié)作，著力提升金融治理效能。與歷次應對股市風險事件相比，這次資本市場應對疫情沖擊的政策合力更強，效果也更明顯。在國務院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，各有關(guān)單位密切配合，共同加強形勢研判，加大了貨幣、財政和金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)力度。中國資本市場實現(xiàn)了正常開市和常態(tài)化運行，重點領(lǐng)域風險呈邊際收斂，市場韌性明顯增強，支持復工復產(chǎn)和實體經(jīng)濟發(fā)展的功能得到有效發(fā)揮。

    在危機中育新機

    于變局中開新局

    易會滿表示，隨著疫情影響的持續(xù)發(fā)酵，未來全球可能出現(xiàn)經(jīng)濟深衰退、金融高風險、要素低流動的不利局面。如何在危機中育新機、于變局中開新局，維護全球金融市場平穩(wěn)運行，推動世界經(jīng)濟復蘇，是當前和今后一段時期我們必須共同面對的挑戰(zhàn)。

    結(jié)合本次論壇的主題“新起點、新使命、新愿景”，易會滿提出以下三點思考和認識：

    直面新起點

    易會滿指出，疫情對人類社會造成的沖擊和影響是巨大的，經(jīng)濟全球化進程也因此出現(xiàn)了暫時性困難。但總的看，國際分工的內(nèi)在邏輯和市場規(guī)律并未發(fā)生根本改變，全球化中遇到的問題只能在全球化的發(fā)展中去解決。流動流通是資本的天性，融合發(fā)展是金融的主流。“后疫情”時期，我們要主動適應新的形勢變化，堅持相向而行，創(chuàng)新解決問題的思路和方式，共同推進全球金融合作和金融風險防控，在新起點上實現(xiàn)新發(fā)展。

    當前，全球金融市場已經(jīng)形成了一個24小時“全天候”接續(xù)交易的運行網(wǎng)絡(luò)，不同時區(qū)、不同地域的股票、債券、外匯和大宗商品市場之間高度聯(lián)動，在為全球經(jīng)濟貿(mào)易提供有力支撐的同時，金融風險跨市場、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域交叉?zhèn)魅镜奶卣饕踩找嫱癸@。春節(jié)以來，全球主要市場接連發(fā)生了歷史罕見的劇烈震蕩。在這次疫情危機未解除之前，這種情況還可能繼續(xù)出現(xiàn)。在特殊時期，沒有哪一個經(jīng)濟體、哪一個金融市場可以獨善其身，也沒有零和游戲。面對危機和風險挑戰(zhàn)，唯有加強合作，守望相助，才是唯一出路。

    易會滿表示，新的起點，需要新的眼界、新的格局和新的胸懷。中國證監(jiān)會將繼續(xù)加強與境外金融監(jiān)管機構(gòu)和國際金融組織的廣泛合作，積極參與國際金融治理，共同建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟，共同解決加強全球上市公司審計監(jiān)管合作的路徑問題，共同維護各國投資者的合法權(quán)益。這些也是在新起點上推進上海國際金融中心建設(shè)的新要求、新內(nèi)涵。

    擔當新使命

    易會滿表示，受疫情影響，全球貿(mào)易、投資、消費明顯下降，供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈遭遇梗阻，供需兩端受挫。面對困境，金融行業(yè)必須主動積極作為，更好發(fā)揮促進要素資源全球配置、便利跨境投融資活動和支持產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的重要功能。

    一是資本市場要肩負起助力更高水平開放的使命。開放是現(xiàn)代經(jīng)濟體系和成熟金融市場的基本特征，也是國際金融中心建設(shè)的必由之路。中國證監(jiān)會將繼續(xù)秉持開放合作共享的理念，加快推進資本市場高水平雙向開放，持續(xù)深化資本市場互聯(lián)互通，進一步優(yōu)化滬深港通機制，擴大滬深股通的投資范圍和標的，不斷豐富內(nèi)地和香港全方位多層次務實合作，進一步完善滬倫通業(yè)務，進一步拓寬ETF互聯(lián)互通，共同推進上海國際金融中心建設(shè)，支持鞏固香港國際金融中心地位。我們也熱忱歡迎各國投資者更廣泛、更深入地參與中國市場，投資中國市場，在互利共贏中推動全球經(jīng)濟金融融合發(fā)展。

    二是資本市場要肩負起推動創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命。戰(zhàn)勝疫情、恢復經(jīng)濟發(fā)展最終離不開科技力量的支撐?；仡櫄v次全球性經(jīng)濟金融危機，科技進步和技術(shù)革新是走出危機的根本所在。這次疫情勢必助推新產(chǎn)業(yè)新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場促進創(chuàng)新資本形成的機制優(yōu)勢，大力推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈實現(xiàn)再連接、再優(yōu)化、再鞏固。證監(jiān)會將繼續(xù)推進科創(chuàng)板建設(shè)，加快推出將科創(chuàng)板股票納入滬股通標的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度，抓緊出臺科創(chuàng)板再融資管理辦法，推出小額快速融資制度，支持更多“硬科技”企業(yè)利用資本市場發(fā)展壯大。發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)，研究推出相關(guān)產(chǎn)品和工具。

    實現(xiàn)新愿景

    易會滿表示，留得青山，贏得未來。疫情終將過去，我們也必將迎來一個歷經(jīng)疫情大考而更加穩(wěn)健向好的美好未來，這是世界各國人民共同的愿景，也是我們金融人為之奮斗的方向和目標。我們要努力推動實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。為助力經(jīng)濟加快復蘇，世界主要經(jīng)濟體紛紛出臺超預期的刺激政策?？梢灶A見，在“后疫情”時期，全球流動性充盈甚至泛濫是大概率事件，各主要金融市場將可能共同面臨“資產(chǎn)荒”的問題，優(yōu)質(zhì)上市資源的競爭會更加激烈。在這方面，中國資本市場應該有更多的擔當。我們將堅決貫徹“六穩(wěn)”“六保”方針，統(tǒng)籌推進常態(tài)化疫情防控、防范金融風險和支持經(jīng)濟社會發(fā)展工作，繼續(xù)全面深化資本市場改革，切實增強中國資本市場的包容性和適應性，推動經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。

    易會滿指出，我們要努力創(chuàng)造中國資本市場良好的發(fā)展生態(tài)。健康的市場生態(tài)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的應有之義。圍繞打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場的總目標，證監(jiān)會將以貫徹落實新證券法為契機，加快完善資本市場基礎(chǔ)制度，著力構(gòu)建權(quán)利義務邊界清晰、市場運行規(guī)范有序、市場主體誠信自律的制度生態(tài)；堅定推進市場化改革，尊重市場規(guī)律，不做行政干預，更好保護和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發(fā)展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態(tài)；進一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，對財務造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”，嚴肅市場紀律，凈化市場環(huán)境。

    最后，易會滿表示，站在新的歷史起點上，上海國際金融中心將肩負新的使命、踏上新的征程。中國證監(jiān)會將一如既往地大力支持上海國際金融中心建設(shè)，支持資本市場重大改革創(chuàng)新措施在上海先行先試。在要素市場建設(shè)方面，我們將繼續(xù)支持上海股票市場、交易所債券市場、期貨和金融衍生品市場開放發(fā)展，支持交易所與境外市場加強多種形式的合作，進一步提升國際服務能力，進一步增強原油等大宗商品的國際定價影響力。在支持行業(yè)機構(gòu)做優(yōu)做強方面，我們將繼續(xù)鼓勵和支持外資金融機構(gòu)設(shè)立或控股證券基金期貨機構(gòu)，為外資機構(gòu)創(chuàng)造公平良好的市場環(huán)境；繼續(xù)支持本土機構(gòu)充分利用上海發(fā)展優(yōu)勢，努力打造國際一流投資銀行和財富管理機構(gòu)。在優(yōu)化金融法治環(huán)境方面，我們將繼續(xù)加強與司法機關(guān)合作，支持上海在證券代表人訴訟、全國性證券期貨糾紛調(diào)解等方面積極探索實踐，努力建設(shè)法治誠信資本市場的示范區(qū)。

（編輯 上官夢露）