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央行下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率

2020-07-01 06:16  來源:中國證券報

    中國證券報記者6月30日從中國人民銀行獲悉,央行決定于2020年7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。專家表示,下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率是貨幣政策精準滴灌的體現(xiàn),有助于提升貨幣政策傳導效率,讓資金直達實體經(jīng)濟。

    助力銀行讓利實體經(jīng)濟

    央行表示,支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個百分點,調(diào)整后,3個月、6個月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%。

    同時,央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個百分點,調(diào)整后,金融穩(wěn)定再貸款利率為1.75%,金融穩(wěn)定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

    粵開證券首席經(jīng)濟學家李奇霖表示,下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率,可降低銀行支持小微、涉農(nóng)企業(yè)信貸與票據(jù)資金成本,提高銀行調(diào)降對小微企業(yè)與涉農(nóng)企業(yè)貸款利率意愿。

    天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為,央行此舉意在增強銀行投放小微三農(nóng)貸款動力??紤]到小微三農(nóng)貸款信用風險較高,且再貸款額度充裕,下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率可適當補償銀行承擔的信用風險,提升銀行信貸投放動力,也是讓利實體經(jīng)濟的方式。

    定向支持薄弱環(huán)節(jié)

    專家表示,下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率具有很強的定向性,體現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性貨幣政策對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的定向支持。

    李奇霖表示,下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松。大中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)已基本恢復,

    社會融資規(guī)模和廣義貨幣(M2)余額增速基本達到央行的合意目標,經(jīng)濟整體處于復蘇進程,貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松沒有太大必要性,反而會引發(fā)新一輪的資金空轉(zhuǎn)套利。

    光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示,央行此次下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率的做法體現(xiàn)出控制套利、防止資金空轉(zhuǎn)的政策意圖。一方面,降低存貸款利率,使資金利率與存貸款利率“水位差”收窄,壓降市場套利空間,驅(qū)動更多市場資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟;另一方面,通過這種方式降低存貸款市場價格,而非降準等方式,以優(yōu)惠利率向中小微企業(yè)提供貸款,才能支持實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)。

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