中辦國辦推動建設(shè)高標準市場體系

    中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《建設(shè)高標準市場體系行動方案》?！斗桨浮诽岢觯浞职l(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，牢牢把握擴大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，暢通市場循環(huán)，疏通政策堵點，打通流通大動脈，推進市場提質(zhì)增效，通過5年左右的努力，基本建成統(tǒng)一開放、競爭有序、制度完備、治理完善的高標準市場體系。

    《方案》提出，促進資本市場健康發(fā)展。穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，建立常態(tài)化退市機制，培育資本市場機構(gòu)投資者，降低實體經(jīng)濟融資成本。分析人士認為，《方案》將有助于加快構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場吸引力、國際競爭力和服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

    有序擴大金融服務(wù)業(yè)市場開放

    專家認為，《方案》提出穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革、建立常態(tài)化退市機制、有序擴大金融服務(wù)業(yè)市場開放等要求，在持續(xù)加強基礎(chǔ)制度建設(shè)背景下，資本市場將加速步入“有進有出、良性循環(huán)”新發(fā)展階段。

    在穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革方面，《方案》提出，堅守科創(chuàng)板定位，突出“硬科技”特色，評估完善注冊制試點安排，深化以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制改革。

    日前召開的2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議強調(diào)，做好注冊制試點總結(jié)評估和改進優(yōu)化，加快推進配套制度規(guī)則完善、強化中介機構(gòu)責任等工作，為穩(wěn)步推進全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件。

    在建立常態(tài)化退市機制方面，《方案》明確，進一步完善退市標準，簡化退市程序，暢通多元化退出渠道。嚴格實施退市制度，對觸及退市標準的堅決予以退市，對惡意規(guī)避退市標準的予以嚴厲打擊。

    證監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，證監(jiān)會將把建立常態(tài)化退市機制作為全面深化資本市場改革的重要內(nèi)容，會同地方政府和有關(guān)部門對退市過程中出現(xiàn)的對抗監(jiān)管、不正當維權(quán)甚至煽動群體性事件等惡劣行為，嚴厲打擊、嚴肅追責，確保改革平穩(wěn)推進，積極塑造良好的市場生態(tài)。

    在有序擴大金融服務(wù)業(yè)市場開放方面，《方案》指出，支持社會資本依法進入銀行、證券、資產(chǎn)管理、債券市場等金融服務(wù)業(yè)。允許在境內(nèi)設(shè)立外資控股的合資銀行、證券公司及外商獨資或合資的資產(chǎn)管理公司。統(tǒng)籌規(guī)劃銀行間與交易所債券市場對外開放，優(yōu)化準入標準、發(fā)行管理，明確中國債券市場對外開放的整體性制度框架，研究制定交易所債券市場境外機構(gòu)債券發(fā)行管理辦法。支持符合條件的民營金融機構(gòu)和境內(nèi)外資金融機構(gòu)獲得非金融企業(yè)債務(wù)融資工具A類主承銷商資格，參與銀行間債券市場。

    提高長期資金權(quán)益投資比例

    《方案》強調(diào)，培育資本市場機構(gòu)投資者。分析人士指出，監(jiān)管部門近期持續(xù)推動優(yōu)化中長期資金入市的政策環(huán)境，機構(gòu)投資者群體正逐步壯大。

    《方案》指出，穩(wěn)步推進銀行理財子公司和保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立，鼓勵銀行及銀行理財子公司依法依規(guī)與符合條件的證券基金經(jīng)營機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金合作，研究完善保險機構(gòu)投資私募理財產(chǎn)品、私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金和債轉(zhuǎn)股的相關(guān)政策。提高各類養(yǎng)老金、保險資金等長期資金的權(quán)益投資比例，開展長周期考核。

    2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議明確，以更大力度推進投資端改革，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新力度，推動個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。

    如是資本董事總經(jīng)理、如是金融研究院副院長張奧平表示，資本市場投資端將逐漸“機構(gòu)化”。一是公募基金等機構(gòu)投資者數(shù)量開始大幅增加；二是伴隨著資金開始向行業(yè)頭部企業(yè)集中，上市公司價值開始加速分化，非專業(yè)的個人投資者在逐步被市場出清，這也推動著資本市場走向更加理性的價值投資新階段。

    研究制定重大市場風險沖擊

    應對預案

    《方案》提出，完善現(xiàn)代化市場監(jiān)管機制。推進綜合協(xié)同監(jiān)管，加強重點領(lǐng)域監(jiān)管，健全依法誠信的自律機制和監(jiān)管機制，健全社會監(jiān)督機制，加強對監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督，維護市場安全和穩(wěn)定。

    《方案》強調(diào)，積極防范市場異常波動和外部沖擊風險。加強對大宗商品、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)等重點市場交易的監(jiān)測預測預警，研究制定重大市場風險沖擊應對預案。健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系。

    2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議要求，堅決打贏防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)持久戰(zhàn)。加強宏觀形勢的跟蹤研判，密切關(guān)注市場流動性變化，嚴密監(jiān)控資金杠桿水平，動態(tài)完善應對政策，嚴防跨市場跨領(lǐng)域跨境的交叉性、輸入性風險，切實維護市場穩(wěn)定運行。