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中國債市重磅規(guī)則落地 支持構(gòu)建高水平金融開放格局

2022-05-28 00:03  來源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 劉琪 吳曉璐

    5月27日,中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布聯(lián)合公告〔2022〕第4號(hào)(關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場(chǎng)有關(guān)事宜)(以下簡稱《公告》),統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間和交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放。

    為加強(qiáng)我國債券市場(chǎng)對(duì)外開放的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性,人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局遵循市場(chǎng)化、法治化、國際化要求,按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場(chǎng)”原則,聯(lián)合制定了《公告》,在現(xiàn)行制度框架下,進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場(chǎng),統(tǒng)一資金跨境管理。

    一方面,堅(jiān)持以法人機(jī)構(gòu)為市場(chǎng)主體和監(jiān)管對(duì)象,明確各方權(quán)責(zé),支持境外機(jī)構(gòu)投資者直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場(chǎng),自主選擇交易場(chǎng)所。

    另一方面,立足我國商業(yè)銀行柜臺(tái)、跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管、“債券通”業(yè)務(wù)等多年良好實(shí)踐,堅(jiān)持穿透式數(shù)據(jù)和信息收集,探索建立健全兼容多級(jí)托管的包容性制度安排。投資銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)實(shí)際需要,自主選擇債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或者境內(nèi)托管銀行提供債券托管服務(wù)。

    人民銀行表示,《公告》是深入推進(jìn)中國債券市場(chǎng)制度型開放的重要一步,有利于健全多元化投資者隊(duì)伍,提升債券市場(chǎng)的流動(dòng)性與穩(wěn)健性,有利于擴(kuò)大資本項(xiàng)目流入,更好地促進(jìn)國際收支平衡,有利于統(tǒng)籌利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源,更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),有利于加快培育具備全球競爭力的托管銀行,提升金融體系應(yīng)對(duì)國際復(fù)雜局勢(shì)的能力。

    值得關(guān)注的是,據(jù)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,入市的境外機(jī)構(gòu)投資者,可以持相關(guān)備案證明文件等材料申請(qǐng)開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場(chǎng),交易所市場(chǎng)合格境外投資者托管行資質(zhì)名單可通過證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站查詢,也可以通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場(chǎng)。兩種方式均無需另行辦理備案或?qū)徟掷m(xù)。交易所將會(huì)同中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司盡快制定具體業(yè)務(wù)規(guī)則,明確已進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者在交易所市場(chǎng)開戶、交易、登記、結(jié)算等事項(xiàng)。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為,互聯(lián)互通將促進(jìn)更多有效機(jī)構(gòu)投資者直接參與交易所債市,一方面將提振交易所債券市場(chǎng)流動(dòng)性,另一方面也有助于統(tǒng)一兩市價(jià)格,降低摩擦成本。因此,在某種意義上體現(xiàn)為利好交易所債市發(fā)行價(jià)格。

    財(cái)達(dá)證券債券融資部總經(jīng)理肖一飛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,支持境外機(jī)構(gòu)投資者直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場(chǎng),一方面,可以為境外資金提供更為全面的產(chǎn)品端、債券發(fā)行主體端的選擇,以滿足其更為廣泛的資產(chǎn)配置需求;另一方面,將會(huì)有更多境外資金更為直接地投放運(yùn)用到實(shí)體企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中,進(jìn)一步提升交易所債市服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。

    明明亦表示,隨著債市開放程度的加深,更多境外增量資金或投入中國市場(chǎng),并且外資可能會(huì)擴(kuò)大信用債投資規(guī)模,這對(duì)企業(yè)而言有一定積極作用。此外,有助于培育國內(nèi)債券融資這一直接融資市場(chǎng),豐富融資渠道,對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長久健康發(fā)展具有重要作用。

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