美聯(lián)儲再度釋放鷹派信號 “加息競賽”傷害全球經(jīng)濟

    北京時間9月22日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲今年以來第5次加息，也是其連續(xù)第3次加息75個基點，創(chuàng)下自1981年以來加息密集度最高紀錄。

    隨著此次加息落定，美國聯(lián)邦基金利率也自2008年1月以來首次突破3%——金融危機后的低利率時代畫上了句號。同時公布的美聯(lián)儲點陣圖也傳遞出鷹派信號，市場解讀認為，今年美聯(lián)儲或還會加息125個基點，直到2024年才會降息。

    當前，各發(fā)達經(jīng)濟體央行加息已呈“你追我趕”之勢。北京時間22日晚，英國央行宣布加息50個基點至2.25%。同日，瑞士央行宣布加息75個基點。

    美聯(lián)儲9月加息落地

    不惜代價抑通脹，市場從此次FOMC會議上明確地感受到了這一點。美聯(lián)儲鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，堅決致力于降低通貨膨脹，直至達到通脹率回到2%的目標。美聯(lián)儲致力于將利率調(diào)整到具有“足夠限制性的”水平。

    伴隨著此次加息“靴子”落地，美聯(lián)儲今年以來加息幅度已達到300個基點。

    同時公布的美聯(lián)儲最新利率點陣圖也傳遞出鷹派信號。點陣圖顯示，2022年底、2023年底、2024年底，聯(lián)邦基金利率預期中值分別為4.4%，4.6%、3.9%，高于市場預期。業(yè)內(nèi)預計，美聯(lián)儲11月還會加息75個基點，直到2024年才會降息。

    不過，鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上意圖安撫市場。他表示，未來“某個時候”放緩加息步伐是合適的，通脹預期似乎得到了很好的控制，并將在此后的逐次會議上做出利率決定。點陣圖預期不代表計劃或承諾。

    鮑威爾表示，美聯(lián)儲下次加息75個基點還是50基點，目前還沒有一個定論。他強調(diào)，相當多官員傾向于在年底前只加息100個基點。

    加息盡頭在何處？通脹仍是關鍵

    市場關切的是，美聯(lián)儲激進加息態(tài)勢將會在何時出現(xiàn)拐點。

    今年以來，美國的通脹率從年初的7.5%一度上漲至6月的9.1%，創(chuàng)40年來的新高。其間，美聯(lián)儲漸進式加息3次，分別為3月加息25個基點，5月加息50個基點，6月加息75個基點。7月，美聯(lián)儲再次加息75個基點。

    連續(xù)大手筆加息，雖然遏制了通脹快速上漲，但未能扭轉(zhuǎn)通脹高居不下的態(tài)勢。最新出爐的8月CPI數(shù)據(jù)高于市場預期，就打臉了“通脹回落論”。

    嘉盛集團資深分析師JoePerry表示，當前通脹已滲透到美國經(jīng)濟的方方面面，波及整體商品與服務的價格。

    瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）說，如果未來幾個月通脹和勞動力市場沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點，美聯(lián)儲很難改變其鷹派態(tài)度。

    “由于通脹和勞動力市場走勢難以預測，如果數(shù)據(jù)出現(xiàn)正面驚喜，悲觀情緒可以快速逆轉(zhuǎn)，但市場估計將繼續(xù)震蕩。”瑞銀CIO稱，投資者不應因為單一數(shù)據(jù)和央行強硬的言論就貿(mào)然退出市場。

    全球央行“加息競賽”世界經(jīng)濟或陷衰退

    美聯(lián)儲強勢加息，攪動全球金融市場。

    一段時間以來，美元指數(shù)強勢攀高，非美元貨幣應聲下跌。自美聯(lián)儲加息以來，強勢美元格局下，全球貨幣“傷痕累累”，其中比較典型的有：歐元兌美元頻頻跌破平價，日元、斯里蘭卡盧比和阿根廷比索等貶值幅度更超過20%等。

    此外，以美元計價的石油、天然氣等大宗商品價格飆升，使得各國進口成本飆升，輸入型通脹壓力加劇，債務危機和經(jīng)濟衰退風險“危在旦夕”。

    當下，發(fā)達經(jīng)濟體央行在加息幅度上你追我趕。當?shù)貢r間9月20日，趕在美聯(lián)儲此次加息決議公布之前，瑞典央行宣布，大幅加息100個基點，這是近30年來該央行幅度最大的一次加息。

    22日，英國央行宣布加息50個基點至2.25%，這也是去年12月以來該央行第7次加息。同日，瑞士央行宣布加息75個基點，將利率從-0.25%上調(diào)至0.5%。至此，歐洲地區(qū)所有央行全部脫離了負利率。

    今年以來，在通脹高企和美聯(lián)儲“加息風暴”帶來貨幣貶值的雙重壓力下，各國央行加息幅度屢創(chuàng)新高，也引發(fā)了市場對經(jīng)濟衰退的擔憂。

    世界銀行15日發(fā)布的一項研究顯示，全球多國央行今年以來一直在以過去50年未曾見過的同步程度加息，這可能令世界經(jīng)濟陷入衰退，并給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來金融危機，造成持久傷害。

    世界銀行呼吁，發(fā)達經(jīng)濟體應充分考慮自身貨幣政策調(diào)整時的外溢效應，在堅持抑制通脹努力的同時，不應誘發(fā)全球經(jīng)濟衰退。