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A股融資融券標的股票范圍再擴大 促進兩融業(yè)務長期穩(wěn)健發(fā)展

2022-10-22 07:03  來源:上海證券報

    10月21日晚間,滬深交易所同步公告,為促進融資融券業(yè)務健康長遠發(fā)展,經中國證監(jiān)會批準,兩所于近日分別擴大了融資融券標的股票范圍,上交所將滬市主板融資融券標的股票數量由現(xiàn)有的800只擴大到1000只;深交所將深市注冊制股票以外的標的股票數量由現(xiàn)有800只擴大到1200只。上述調整將自2022年10月24日起實施。

    增強覆蓋面與代表性

    上海證券報記者了解到,除注冊制股票上市首日即被納入融資融券標的證券范圍外,此次擴容將進一步增加標的股票的覆蓋面和代表性。

    根據9月末數據,滬市本次擴容后標的股票數量占滬市主板股票的比例將由48%提高至60%;標的股票流通市值占比,將由89%提高至95%。深市此次從深市主板和注冊制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票中選取了400只股票作為新增標的股票,擴容后,深市標的股票的數量占比將由35%提高到52%,流通市值占深市全部A股股票流通市值的比例接近90%。

    同時,本次標的股票范圍擴大,實現(xiàn)了兩融標的股票對滬深300指數和創(chuàng)業(yè)板指數成分股的全覆蓋,對中證500指數和中證1000指數成分股的覆蓋率也大大提高,相關標的股票的數量占比分別從92%、61%上升至98%、85%。

    深市本次新增的400只股票中,流通市值在100億元以下的股票數量占比超七成,先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域股票數量占比近六成,進一步拓寬了中小市值股票覆蓋面,增強了兩融標的行業(yè)和市場代表性,有利于推動市場資源配置到國家重點支持領域。

    滬深交易所表示,此次新增滬深兩市標的股票數量較大,是交易所在繼續(xù)遵循兩融標的管理原則的基礎上,積極回應市場訴求的結果。標的證券的擴大,將有利于進一步滿足市場需求,促進融資融券業(yè)務長期穩(wěn)健發(fā)展。

    據了解,融資融券業(yè)務自2010年啟動以來,滬深交易所根據相關規(guī)定,遵循從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則,先后擴大了6次標的股票數量。業(yè)務運行整體較為平穩(wěn),證券公司風險管理能力不斷提升,投資者風險意識不斷增強。

    自2019年8月滬深兩市實施標的股票擴圍以來,至今已三年有余。近年來,隨著證券市場不斷發(fā)展,市場對于擴大標的范圍的呼聲較高,希望放寬標的證券數量限制,滿足投資者多元化的投資需求。而本次滬深兩融標的的擴容是對上述市場需求的響應與落實。

    有望吸引增量資金入市

    “作為A股市場中活躍度最高的資金之一,兩融資金有助于提高標的股票的定價效率和流動性。”市場分析人士表示,從歷次標的擴容情況看,新入選的標的股票在短期內表現(xiàn)往往更為活躍。

    從歷史數據來看,2019年標的股票擴圍后,新增的650只標的股票的流動性在短期內有明顯提升。前述人士認為,隨著本次標的擴容納入更多中小盤股票,投資者對相關股票的兩融交易需求將得到更好滿足,有利于進一步激發(fā)市場活力。

    另外,從前期經驗看,擴大標的股票范圍還將有利于增加市場總體融資交易規(guī)模,吸引增量資金入市。

    以2019年兩融擴標為例,對比擴標前后相關股票的融資規(guī)模,原950只標的股票的融資余額占其流通市值比例,自2019年以來基本穩(wěn)定在2.1%至2.3%左右,而新增的650只標的股票的占比在其納入標的1年內逐步上升至2.7%,超過原有標的股票的水平并維持穩(wěn)定。擴大標的股票范圍在未分流存量資金的基礎上,進一步為市場帶來了增量資金。

    對此,市場普遍認為,此次兩融標的股票擴容的措施,亦有助于吸引增量資金,增強市場信心,有望通過杠桿效應提升市場交易活躍度。

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