本報記者 邢萌
6月1日,在深交所舉辦的2023全球投資者大會上,以“注冊制下長期資本配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”為主題的圓桌論壇召開,4家全球知名投資機構(gòu)代表圍繞全球投資者如何看待中國投資市場機會、如何配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等話題展開討論。
與會嘉賓一致認為,全面注冊制改革給市場帶來全新活力,與國際接軌的機制吸引了更多全球投資者配置中國資產(chǎn)。中國經(jīng)濟持續(xù)向好,對投資中國持樂觀態(tài)度,堅持長期價值投資。
加快與全球接軌
A股吸引力提高
經(jīng)過四年的試點,全面注冊制正式落地。注冊制改革穩(wěn)步推進,市場韌性和活力十足,對于中國資本市場乃至整個實體經(jīng)濟產(chǎn)生深遠影響。在此背景下,全球資本配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為共識。
景順集團大中華、東南亞及韓國區(qū)行政總裁潘新江表示,注冊制改革簡化了上市流程,便利資本高效利用,助力企業(yè)發(fā)展壯大,同時,從制度上與全球接軌,改善投資者結(jié)構(gòu),進一步提高A股的吸引力。
威靈頓管理香港有限公司國際董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)投資部總監(jiān)兼香港區(qū)總裁普江寧認為,實施注冊制,提升IPO效率,提升市場透明度,吸引更多的全球投資者參與到中國資本市場。
APG匯盈投資亞洲首席執(zhí)行官Thijs Aaten表示,注冊制能夠更好地規(guī)范上市公司以及擬上市公司信息披露行為。投資公司在進行投資標的選擇的時候,除了注重財務(wù)表現(xiàn)外,還會注重標的公司業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)模型是否可持續(xù)。
他進一步表示,作為機構(gòu)投資者,如果不了解一個公司的可持續(xù)性、未來的發(fā)展路徑就不能把握他們未來的投資回報率。比如基于不同的投資渠道,像險資或是養(yǎng)老金的投資,不同的投資回報所呈現(xiàn)出來的投資比率會有較大差異,只有了解、衡量之后才能預(yù)估投資回報率。
中國資產(chǎn)
配置重要性凸顯
當前,全球宏觀環(huán)境不斷變化,引起了市場投資策略發(fā)生變化。
潘新江表示,現(xiàn)在任何國家的股票市場都會有不同的波動性,過去兩年也充分感受到股市的波動。要用一種全新的觀點看待中國的投資市場,特別是具有中國特色的資本市場,既要蓄勢以待抓住機遇,也要很好平衡短期風(fēng)險。作為長期投資者,資產(chǎn)配置的長期主義投資將結(jié)出累累碩果。
他認為,中國是亞太地區(qū)經(jīng)濟增長的“動力艙”,中國的實體經(jīng)濟是非常重要的“壓艙石”。對境外投資者而言,中國存在著種種投資機遇,要看好中國、做多中國。從看多的主動型基金管理來說,要以長期主義為基礎(chǔ),很好地平衡倉位,從長期的投資角度出發(fā),以不同的基準衡量,不斷校準投資視角。
Thijs Aaten表示,過去運營軌跡中,從基本面出發(fā)進行資產(chǎn)配置決策時,公司非常重視亞太地區(qū)。過去幾年,亞太地區(qū)的GDP已經(jīng)呈現(xiàn)出非常重要的發(fā)展勢頭,目前亞太區(qū)占公司全球組合投資比例15%。當然,在投資中可能會出現(xiàn)投資錯配,或者是公司投資標的的經(jīng)濟體量和投資組合的錯配,公司會及時根據(jù)不同客戶需求調(diào)整在亞太地區(qū)的投資策略,也希望充分利用不同的機遇。
堅持長期投資理念
不能錯過機會
與會嘉賓認為,在全球資產(chǎn)投資組合中,中國資本市場地位重要,投資中國市場需要堅持長期投資理念。
瑞士百達資產(chǎn)管理亞洲(除日本)首席執(zhí)行官趙俊杰認為,長期思維對于A股市場以及整個亞洲市場都非常重要。在過去兩百多年的發(fā)展中,瑞士百達在不同的經(jīng)濟周期和市場環(huán)境下都保持專注,而且不管在公司經(jīng)營還是在投資上都始終秉持長期思維。按資產(chǎn)管理規(guī)模,瑞士百達資管為全球最大的主動管理型主題股票基金管理人。主題投資主要是基于對長期大趨勢的研判和把握,指的是30年到50年的趨勢,而不是短期趨勢。
“放眼在中國市場的長期發(fā)展和挖掘投資機遇,我們著力于在擅長的領(lǐng)域保持卓越,這是公司在中國市場的業(yè)務(wù)策略。”趙俊杰表示。
潘新江表示,世界各國是互聯(lián)互通、相互依存的,中國的公司如果有全球化的布局,甚至享譽全球的品牌,這些公司就會有長期的實力,這也是投資機構(gòu)更愿意投資的公司,尤其是接下來幾十年投資機構(gòu)愿意關(guān)注的對象。
談及對中國資產(chǎn)配置的展望時,普江寧認為,中國資本市場重要性不容小覷,威靈頓投資在資產(chǎn)組合中增加了中國的投資權(quán)重,“包括生物制藥、生物技術(shù),是威靈頓投資管理投資的重點,大部分醫(yī)療健康企業(yè)在全球化和創(chuàng)新方面做得非常好。我們會關(guān)注可持續(xù)發(fā)展和循環(huán)經(jīng)濟、循環(huán)技術(shù)等方面的機會。”
潘新江認為,景順對中國的股市持非常積極的態(tài)度。在謹慎樂觀的同時,也要非常有耐心。
Thijs Aaten表示,長期投資者除了關(guān)注風(fēng)險,還要看到新的機會,并且不能錯過機會。
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