開放是推動(dòng)發(fā)展的重要引擎 高水平制度型開放必將開啟金融業(yè)新局面

    本報(bào)記者 孟珂

    面對(duì)當(dāng)今世界百年未有之大變局，中國(guó)作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，不僅在理念上始終高舉起維護(hù)世界多邊機(jī)制和自由貿(mào)易體系的大旗，而且更以推動(dòng)全球各國(guó)共建“一帶一路”、舉辦進(jìn)博會(huì)和消博會(huì)、啟動(dòng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、加入《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）等一系列擴(kuò)大開放的實(shí)際行動(dòng)，全力推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)全球化大趨勢(shì)。四十多年的改革開放歷史表明，中國(guó)開放的大門只會(huì)越開越大。

    在剛剛閉幕的第十四屆陸家嘴論壇上，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在演講中表示，對(duì)外開放是我國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持的基本國(guó)策，金融業(yè)開放的大門只會(huì)越開越大。他強(qiáng)調(diào)稱：“始終堅(jiān)持金融對(duì)外開放不動(dòng)搖。”

    當(dāng)前，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)高水平對(duì)外開放，既符合基本國(guó)策與國(guó)家發(fā)展大勢(shì)，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。此次李云澤的發(fā)聲再次吹響了我國(guó)堅(jiān)定不移推進(jìn)金融業(yè)高水平對(duì)外開放的號(hào)角。

    “引進(jìn)來”“走出去”

    穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)高水平對(duì)外開放

    近年來，世界進(jìn)入了新的動(dòng)蕩變革期，中國(guó)的發(fā)展也進(jìn)入了戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存期，我們必須時(shí)刻準(zhǔn)備好接受風(fēng)高浪急甚至驚濤駭浪的重大考驗(yàn)。為應(yīng)對(duì)考驗(yàn)，中國(guó)金融業(yè)始終堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并舉，穩(wěn)步推進(jìn)高水平對(duì)外開放。

    在“引進(jìn)來”方面，2018年以來，金融領(lǐng)域先后推出50多條開放措施，大幅放寬金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，取消銀行、證券、基金管理、期貨、人身險(xiǎn)領(lǐng)域的外資持股比例限制；優(yōu)化滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機(jī)構(gòu)投資者制度；取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制……今年金融業(yè)對(duì)外開放也邁開了大步子。5月份，內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作正式上線運(yùn)行，這是金融市場(chǎng)開放向衍生品領(lǐng)域延伸的重要舉措。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一環(huán)，也是強(qiáng)國(guó)之路的必經(jīng)之地。加快金融業(yè)的對(duì)外開放可以進(jìn)一步引進(jìn)外匯資金，提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，并在這期間不斷優(yōu)化我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制，為投資者創(chuàng)造更好的投資環(huán)境，不斷縮短與國(guó)際發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的差距。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，近十年來，QFII持有A股的規(guī)模顯著增長(zhǎng)。2012年年末，QFII持有206只A股，合計(jì)持股市值為697.51億元：2022年年末，QFII持有923只A股，合計(jì)持股市值為1672.60億元，較2012年年末持股數(shù)量和持股市值分別增長(zhǎng)348%、140%。

    在“走出去”方面，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度則滿足了境內(nèi)投資者的境外投資需求，投資范圍與規(guī)模也不斷擴(kuò)大，成為資管機(jī)構(gòu)配置海外資產(chǎn)的重要渠道。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)不斷完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，保持境外上市渠道暢通，支持各類企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市；拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證在歐洲市場(chǎng)發(fā)行上市。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，已有5家A股公司在英國(guó)、12家A股公司在瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR）。

    “支持企業(yè)境外上市舉措漸次落地，為中國(guó)企業(yè)走得遠(yuǎn)、走得穩(wěn)提供了更好保障，有利于促進(jìn)境內(nèi)企業(yè)依法合規(guī)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源實(shí)現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展，對(duì)于企業(yè)融入全球化發(fā)展、提升競(jìng)爭(zhēng)力都具有積極意義。”陳靂說。

    “看多中國(guó)”“加倉(cāng)中國(guó)”

    中國(guó)資產(chǎn)已成外資金融機(jī)構(gòu)標(biāo)配

    栽下梧桐樹，引來金鳳凰。成長(zhǎng)中的中國(guó)資本市場(chǎng)正日益吸引著越來越多國(guó)際投資者的目光，中國(guó)股票和債券相繼納入MSCI、富時(shí)羅素、彭博等全球知名指數(shù)就是明證。截至目前，中國(guó)境內(nèi)成立的外商獨(dú)資公募基金公司已增至8家，其中就包括貝萊德、路博邁、富達(dá)、施羅德等國(guó)際知名機(jī)構(gòu)。

    富達(dá)基金管理（中國(guó)）有限公司總經(jīng)理黃小薏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，富達(dá)長(zhǎng)期看多中國(guó)，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)的維度來看，中國(guó)擁有經(jīng)濟(jì)韌性、人才紅利，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完整，新興科技板塊領(lǐng)先，而且消費(fèi)潛力巨大。

    據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，已有767家外資機(jī)構(gòu)獲得合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格，其中今年共有31家資格獲批。“加倉(cāng)中國(guó)”成為外資資管機(jī)構(gòu)的必選項(xiàng)。

    “近些年，中國(guó)資本市場(chǎng)不斷提升開放的廣度和深度，拓展外資布局中國(guó)市場(chǎng)的渠道，更多外資基金、銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在引入資金、技術(shù)和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來了更多競(jìng)爭(zhēng)與活力。”中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱。

    在陳靂看來，海外資管巨頭進(jìn)入將為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來增量資金，有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，并改善中國(guó)投資者結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)市場(chǎng)投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變。同時(shí)，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，從而達(dá)到產(chǎn)業(yè)工業(yè)化和現(xiàn)代化方面的提升，使我國(guó)產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)、高品質(zhì)方向進(jìn)步。但也一定程度上提升了競(jìng)爭(zhēng)壓力，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，將增加外資引入的不確定性。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的背景下，中國(guó)資本市場(chǎng)是外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)配置的較好選擇，這里不僅有高質(zhì)量的上市公司，而且有豐富的指數(shù)投資工具等可供外資機(jī)構(gòu)選擇。長(zhǎng)期來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和資本市場(chǎng)的高水平對(duì)外開放，將為境內(nèi)外各類機(jī)構(gòu)投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會(huì)。

    高水平制度型金融開放不斷深化

    中國(guó)資本市場(chǎng)將不斷成長(zhǎng)壯大

    黨的二十大報(bào)告提出，“推進(jìn)高水平對(duì)外開放。依托我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，以國(guó)內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放”。

    從全球視角來看，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)是世界第二大市場(chǎng)，隨著資本市場(chǎng)高水平制度型開放的不斷深化，需要繼續(xù)完善相關(guān)制度。

    談及構(gòu)建我國(guó)金融業(yè)高水平對(duì)外開放之路，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)張湧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是圍繞人口規(guī)模巨大、全體人民共同富裕、人與自然和諧共生等中國(guó)式現(xiàn)代化的特征，引進(jìn)更多外資金融機(jī)構(gòu)在普惠金融、財(cái)富管理、綠色金融等領(lǐng)域積極發(fā)揮作用；二是圍繞新型離岸貿(mào)易、數(shù)字服務(wù)貿(mào)易等貿(mào)易新業(yè)態(tài)培育，發(fā)揮外資金融機(jī)構(gòu)在跨境金融支付結(jié)算等方面的比較優(yōu)勢(shì)，助推我國(guó)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)；三是圍繞人民幣國(guó)際化、“一帶一路”倡議和上海國(guó)際金融中心建設(shè)，支持更多外資金融機(jī)構(gòu)在貿(mào)易結(jié)算、直接投資、證券投資等領(lǐng)域，創(chuàng)造更多的離岸人民幣應(yīng)用場(chǎng)景；四是圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、新型工業(yè)化和制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)，借助外資金融機(jī)構(gòu)在打通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”新三角循環(huán)中的有益經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)設(shè)中國(guó)特色的科創(chuàng)金融新模式。

    董忠云建議，可進(jìn)一步推進(jìn)人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等金融科技領(lǐng)域的對(duì)外開放，促進(jìn)金融科技領(lǐng)域的國(guó)際合作和交流，加快金融科技的普遍應(yīng)用，提高金融數(shù)據(jù)處理能力，增強(qiáng)金融系統(tǒng)運(yùn)行效率。

    黃小薏表示，展望未來，在外資準(zhǔn)入的其他領(lǐng)域例如養(yǎng)老金管理領(lǐng)域，期待更多利好政策，讓外資機(jī)構(gòu)更好地參與到中國(guó)的養(yǎng)老金管理市場(chǎng)，融入中國(guó)資本市場(chǎng)，發(fā)揮所長(zhǎng)。

    如果說發(fā)展是解決一切問題的總鑰匙，那么我們完全可以說，開放則是推動(dòng)發(fā)展的重要引擎。當(dāng)前，我國(guó)正在加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，中國(guó)金融業(yè)也將邁入更加開放包容和高質(zhì)量發(fā)展的新階段。