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“降息”有望推動(dòng)居民投資、消費(fèi) 業(yè)界認(rèn)為下半年存降準(zhǔn)可能

2023-06-20 00:08  來源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 劉琪

    見習(xí)記者 楊笑寒

    有了6月15日MLF(中期借貸便利)操作利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)的“鋪墊”,6月20日新一期LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)下調(diào)是大概率事件。多位接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為,LPR下調(diào)能有效降低融資成本,有望推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄向消費(fèi)、投資領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。

    根據(jù)日前公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),5月份,生產(chǎn)需求主要指標(biāo)同比增速有所回落,這主要是由于上年同期基數(shù)抬升,剔除基數(shù)因素,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)。不過,需求不足、內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)等問題仍在持續(xù)。

    東方金誠(chéng)高級(jí)分析師馮琳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,從宏觀數(shù)據(jù)來看,居民收入增速回升較慢,一季度居民人均可支配收入實(shí)際同比增速僅為3.8%,不及當(dāng)季GDP增長(zhǎng)水平。當(dāng)前居民消費(fèi)心理仍較為謹(jǐn)慎,這直接體現(xiàn)在1月份至5月份住戶存款大幅增加9.2萬億元,同比多增1.4萬億元等指標(biāo)上。

    央行2023年4月份發(fā)布的《2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》顯示,一季度傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.0%,盡管較上一季度減少3.8個(gè)百分點(diǎn),但仍處于較高水平。

    “LPR下調(diào)有助于居民儲(chǔ)蓄向投資和消費(fèi)轉(zhuǎn)化,尤其會(huì)刺激居民加大對(duì)汽車和住房等大宗商品的消費(fèi)。”財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。

    光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示,作為房貸利率之“錨”的5年期以上LPR下調(diào),有助于降低購(gòu)房成本。

    在北京工作的王先生對(duì)記者表示,自今年年初有了買房打算后就一直處于觀望狀態(tài)。近期北京二手房?jī)r(jià)格走低,若再疊加LPR下調(diào),不失為購(gòu)房的好時(shí)機(jī)。

    從股市來看,上周A股市場(chǎng)情緒顯著回暖。興業(yè)證券研報(bào)分析,當(dāng)前,隨著各類積極因素出現(xiàn),市場(chǎng)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖驅(qū)動(dòng)的修復(fù)窗口。其中一方面因素就是央行逆回購(gòu)利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),6月15日MLF如期下調(diào),各項(xiàng)邊際寬松的政策措施開始從預(yù)期成為現(xiàn)實(shí),持續(xù)穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

    但伍超明提醒,即便本月LPR下調(diào),也不宜過度高估“降息”對(duì)消費(fèi)和投資的刺激效應(yīng)。需求不足仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出問題,而一次LPR下調(diào)對(duì)提振需求的作用是有限的。他表示:“導(dǎo)致當(dāng)前需求不足的原因是復(fù)雜和綜合性的,如預(yù)期有待提振、信心有待提高等,需要采取進(jìn)一步的一攬子措施。”

    對(duì)于后續(xù)還有哪些政策措施可期,中信證券研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)三季度可能會(huì)降準(zhǔn);此外,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具擴(kuò)容增新或是下一步方向;財(cái)政政策方面可能在減稅降費(fèi)上發(fā)力。

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