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支持科技型企業(yè)融資 多層次資本市場提供多樣化渠道

2023-11-24 00:38  來源:證券日報 

    本報記者 孟珂

    11月22日,中國人民銀行網(wǎng)站顯示,中國人民銀行、中國證監(jiān)會等四部門近日聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會,會議指出,“抓緊制定加大力度支持科技型企業(yè)融資的實施措施,推動工作落實。”

    中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示,當(dāng)前我國經(jīng)濟正處在轉(zhuǎn)型的重要時刻,科技創(chuàng)新成為我國經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力,需要通過資本市場持續(xù)賦能,為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全方位資金支持,助力科創(chuàng)企業(yè)做大做強,從而支撐我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展??苿?chuàng)企業(yè)一般具有高成長、高回報的特點,資本市場在為科創(chuàng)企業(yè)提供長期、穩(wěn)定、低成本的資金,助力企業(yè)快速發(fā)展的同時,也能共享企業(yè)增長紅利。

    科技型企業(yè)直接融資渠道

    更加通暢

    會議認(rèn)為,“科創(chuàng)板、北交所建設(shè)和注冊制改革深入推進(jìn),科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴大,科技型企業(yè)直接融資渠道更加通暢。”當(dāng)前我國多層次資本市場基本形成了錯位發(fā)展、各具特色、適度競爭、互補互聯(lián)的格局,在服務(wù)科技創(chuàng)新上卓有成效。

    科創(chuàng)板“硬科技”底色越來越亮。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月23日,四年來,科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)564家,市值約6.6萬億元,首發(fā)募資總額逾9000億元,為科技創(chuàng)新企業(yè)打造了一條對接資本市場的“高速公路”,新一代信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)凸顯。

    創(chuàng)業(yè)板始終堅持“三創(chuàng)四新”定位,“高成長、優(yōu)創(chuàng)新”特色鮮明,優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心正加速構(gòu)建。目前,創(chuàng)業(yè)板新增注冊制上市公司有514家,IPO募資總額超5000億元,新上市企業(yè)主要聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳三大重點領(lǐng)域,覆蓋九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)快速集聚。目前,北交所上市公司有232家,開市以來股票公開發(fā)行融資超470億元,平均每家融資2億元。其中,國家級專精特新“小巨人”占比近一半,戰(zhàn)略新興行業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)占比近八成,8家公司被評選為國家級“制造業(yè)單項冠軍”。

    “多層次資本市場為科技型企業(yè)提供了多樣化的融資渠道,包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及區(qū)域性股權(quán)市場等,科技型企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展階段和需求選擇適合的融資方式和渠道,有效緩解了科技型企業(yè)融資難題。”董忠云說。

    北京市高端領(lǐng)軍人才正高級研究員、東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示,經(jīng)過多年發(fā)展,我國基本形成多層次的資本市場體系,市場互為補充、階梯式提升準(zhǔn)入要求,總體上實現(xiàn)了有效引導(dǎo)資金支持科技型企業(yè)發(fā)展的作用。

    同時,我國資本市場中的企業(yè)質(zhì)量持續(xù)提升。根據(jù)中國上市公司協(xié)會數(shù)據(jù),2023年前三季度,A股上市公司研發(fā)支出共1.05萬億元,同比增長10.79%,其中,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司前三季度研發(fā)支出分別增長20.50%、15.86%和12.14%,均高于A股整體研發(fā)支出增速,科技型上市企業(yè)已成為我國科技創(chuàng)新的主力軍。

    董忠云表示,科技型企業(yè)通過多層次資本市場進(jìn)行融資,再進(jìn)一步加大研發(fā)投入,推動技術(shù)創(chuàng)新,同時完善公司治理,提升企業(yè)創(chuàng)新能力和競爭力。

    資本市場護(hù)航科技型企業(yè)

    行穩(wěn)致遠(yuǎn)

    放眼未來,資本市場支持科技型企業(yè)發(fā)展仍需進(jìn)一步發(fā)力。

    在資金端,劉祥東表示,應(yīng)進(jìn)一步明確資金助力科技企業(yè)發(fā)展方向的任務(wù)清單,優(yōu)先支持在國民生產(chǎn)中能夠“補短板”科技創(chuàng)新企業(yè),輔以部分國資的投入,引領(lǐng)市場資金的流向。同時,簡化對于科技型企業(yè)融資流程的審核,提升企業(yè)融資效率,加大對于這些公司融資過程中弄虛作假等違法行為的處罰力度,夯實企業(yè)主體的責(zé)任。

    “此外,還應(yīng)強化科技型企業(yè)對于融資資金用途的披露,提升資金的使用效率,通過立法將企業(yè)實現(xiàn)盈利作為創(chuàng)始大股東減持的前置條件,增強全社會對科技企業(yè)創(chuàng)造價值的認(rèn)可度,實現(xiàn)資金供給端和科技創(chuàng)新企業(yè)的雙贏,以及多層次資本市場的良性循環(huán)發(fā)展。”劉祥東進(jìn)一步表示。

    中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示:“應(yīng)鼓勵投資機構(gòu)加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度,形成“資本涌入-科創(chuàng)企業(yè)成長-資本獲利”的良性循環(huán)。”

    董忠云表示,未來可以針對科技創(chuàng)新型企業(yè)的特點優(yōu)化相應(yīng)的上市標(biāo)準(zhǔn),提高資本市場包容性和市場化程度,并為科技創(chuàng)新型企業(yè)上市提供綠色通道。持續(xù)優(yōu)化交易機制、完善股權(quán)激勵制度,提高市場流動性。在產(chǎn)品方面,推動債券市場改革創(chuàng)新,推出更適合科技創(chuàng)新型企業(yè)需求的債券品種,提升資本市場資源配置效率,通過產(chǎn)品創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展。

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