證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

盤活信貸存量 有效支撐經(jīng)濟增長

2023-12-15 00:35  來源:證券日報 

    本報記者 韓昱

    見習(xí)記者 張薌逸

    12月13日,國家外匯管理局黨組成員、副局長陸磊在2023-2024中國經(jīng)濟年會上表示,下一階段,要積極盤活被低效占用的金融資源,提高資金使用效率。

    今年的中央經(jīng)濟工作會議要求,“發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,盤活存量、提升效能,引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟等方面的支持力度”。

    “盤活存量、提升效能”與“要積極盤活被低效占用的金融資源,提高資金使用效率”等表述,釋放出怎樣的信號?應(yīng)如何理解盤活存量資金的內(nèi)涵和作用?未來要提高資金使用效率又有哪些具體著力方向?《證券日報》記者就上述問題采訪業(yè)內(nèi)多位專家進(jìn)行解讀。

    釋放“重視效能”信號

    支持經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整

    “這些表述釋放出‘重視效能’的信號,強調(diào)了貨幣政策工具的結(jié)構(gòu)功能。不僅要重視貨幣投放的總量,而且要優(yōu)化資源配置和提高資金使用效率。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示,這預(yù)示著,我國將更加注重貨幣政策的靈活性和有效性,通過調(diào)整貨幣政策工具的使用,來支持經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    中國銀行研究院研究員范若瀅分析稱,當(dāng)前需要繼續(xù)為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。一方面,需要在總量上進(jìn)一步加大金融支持實體經(jīng)濟的力度,通過適時降準(zhǔn)、降息保持市場流動性合理充裕并引導(dǎo)融資成本下行;另一方面,更需要在結(jié)構(gòu)上對金融資源配置進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整,提高資金使用效率,引導(dǎo)新舊動能轉(zhuǎn)換以實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    再從金融機構(gòu)的角度看,中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為,這說明金融機構(gòu)在支持實體經(jīng)濟、配置金融資源時,不僅要關(guān)注規(guī)模上是否有增量,也要考慮結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化調(diào)整。未來在一些考核或者激勵方面,可能更多關(guān)注資源配置的效率以及資金的投向。

    事實上,近期盤活金融資源相關(guān)表述頻頻出現(xiàn),凸顯其重要性。10月末召開的中央金融工作會議提出了“盤活被低效占用的金融資源,提高資金使用效率”的明確要求;11月17日,中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會,提到“要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu),盤活存量金融資源,加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持,增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性”;而在11月末央行發(fā)布的《2023年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱《執(zhí)行報告》)中,以專欄形式對盤活存量資金的內(nèi)涵和作用進(jìn)行了闡釋。

    陸磊表示,我國貨幣信貸存量規(guī)模已經(jīng)很大,要深入理解盤活增量資金的內(nèi)涵和作用,充分發(fā)揮好閑置低效存量資金的作用,即使新增的貨幣信貸增長少一些,同樣也能有力支持實體經(jīng)濟發(fā)展。其次,隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,金融回歸本源,信貸投向會有相應(yīng)的調(diào)整。

    存量資金流通循環(huán)

    是支持實體經(jīng)濟的重要方式

    “每年我國全部貸款當(dāng)中的80%需要回收再投放。通過提高配置效率,這些存量的有效盤活與年度的新增量,都能夠有效支撐經(jīng)濟增長。”陸磊表示。

    《執(zhí)行報告》的專欄文章提出,存量資金流通循環(huán)是支持實體經(jīng)濟的重要方式。不僅增量信貸能支持實體經(jīng)濟,盤活低效存量貸款也有助于經(jīng)濟增長。

    目前,我國人民幣貸款余額超過230萬億元,每年新增20萬億元左右。資金存量遠(yuǎn)大于每年的增量,并且存量貸款形成的企業(yè)資產(chǎn)、派生的貨幣資金,仍持續(xù)在經(jīng)濟循環(huán)中發(fā)揮作用。盤活低效占用的金融資源,提高資金的使用效率,雖然不會體現(xiàn)為貸款增量,但同樣能為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動力。

    “近年來,信貸投放資金的使用效率是在不斷提升的。”明明表示,例如,“專精特新”企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款、綠色貸款、普惠小微貸款的余額同比增速均明顯快于全部貸款增速。

    正如明明所言,近年來,央行注重發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)把更多金融資源投向科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展、普惠小微等重點領(lǐng)域。2023年9月末,“專精特新”企業(yè)貸款余額同比增長18.6%,制造業(yè)中長期貸款余額同比增長38.2%,綠色貸款余額同比增長36.8%,普惠小微貸款余額同比增長24.1%,均明顯快于全部貸款增速。

    陸磊在發(fā)言中提到,以前投放比較多的房地產(chǎn)和地方融資平臺信貸可能會有所下降,科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展、普惠小微等重點領(lǐng)域貸款增量和占比都在明顯上升。同時,未來直接融資占比也會上升,這會對貸款產(chǎn)生良性的替代效應(yīng),信貸服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效能勢必明顯改善。

    明明表示,考慮到傳統(tǒng)制造業(yè)、地產(chǎn)、基建等領(lǐng)域依然有龐大的存量,資金的使用效率未來仍有進(jìn)一步改善的空間。

    盤活資金存量可能有哪些大方向?范若瀅認(rèn)為,其中一方面是更多使用并創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,持續(xù)推動新增信貸投向重點領(lǐng)域;另一方面是鼓勵商業(yè)銀行在貸款自然到期或主動回收之后進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,讓信貸投放領(lǐng)域與我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級大趨勢更加匹配。

    明明認(rèn)為,盤活存量資金、提高使用效率要求信貸結(jié)構(gòu)“有增有減”。從“增”的方面來看,主要是持續(xù)支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu),包括但不限于科技、綠色、小微、數(shù)字經(jīng)濟等;從“減”的方面來看,包括房地產(chǎn)行業(yè)的供需變化、地方債務(wù)風(fēng)險的防范化解等。預(yù)計未來信貸規(guī)模的增速將會放緩,但融資結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化,一些新興產(chǎn)業(yè)將會得到更多的融資支持,帶動國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強,城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟社會……[詳情]

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險自負(fù)。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注