量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地 機(jī)構(gòu)人士稱需限制對(duì)市場(chǎng)沖擊等不當(dāng)?shù)慕灰仔袨?/h1>

2024-02-20 23:19  來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 田鵬 見習(xí)記者 毛藝融

    2月20日，上海證券交易所與深圳證券交易所（以下統(tǒng)稱“滬深交易所”）發(fā)布消息稱，量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地，將結(jié)合報(bào)告信息，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)量化交易特別是高頻交易的監(jiān)測(cè)分析，動(dòng)態(tài)評(píng)估完善報(bào)告制度。

    值得注意的是，同日，因“短期集中大量下單，占期間市場(chǎng)成交額的比例較高，引發(fā)指數(shù)的快速下挫，嚴(yán)重影響了交易秩序”等原因，量化私募寧波靈均被滬深交易所暫停交易三天，并啟動(dòng)公開譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。

    滬深交易所表示，將堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，持續(xù)加強(qiáng)交易監(jiān)管，對(duì)影響市場(chǎng)正常交易秩序、損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為，始終保持嚴(yán)的基調(diào)和“零容忍”的高壓態(tài)勢(shì)，快速反應(yīng)、重拳出擊。同時(shí)，提醒投資者依法合規(guī)參與交易，共同維護(hù)市場(chǎng)正常交易秩序。

    量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地

    2023年9月1日，滬深交易所發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，建立起針對(duì)量化交易的專門報(bào)告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排，于2023年10月9日正式實(shí)施。

    滬深交易所表示，在市場(chǎng)參與各方的共同努力下，目前上述制度已平穩(wěn)落地，存量投資者已按要求如期完成報(bào)告工作，增量投資者落實(shí)“先報(bào)告、后交易”的規(guī)定，各方報(bào)告的質(zhì)量總體符合要求，為進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)量化交易監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。

    對(duì)此，不少量化機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)，量化交易報(bào)告制度的實(shí)施，更好地維護(hù)了以投資者為本的理念，后續(xù)將在合法合規(guī)的前提下進(jìn)行投資與交易。

    南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，目前已根據(jù)證監(jiān)會(huì)和交易所關(guān)于量化交易的相關(guān)規(guī)定建立了完善的量化交易管理制度和流程。近期量化交易監(jiān)管制度的平穩(wěn)落地以及交易所對(duì)量化交易違法行為的快速和堅(jiān)決懲治，積極回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切，有良好的警示效果，對(duì)于保護(hù)投資者特別是中小投資者和維護(hù)市場(chǎng)公平有積極意義。”

    博時(shí)基金量化投資部總經(jīng)理趙云陽(yáng)表示，基于中國(guó)A股的投資者結(jié)構(gòu)，為了資本市場(chǎng)交易健康和可持續(xù)發(fā)展，借鑒國(guó)際歷史經(jīng)驗(yàn)，量化交易報(bào)告制度的實(shí)施，更好地維護(hù)了以投資者為本的理念，規(guī)范性地引導(dǎo)參與交易的投資者合理、合規(guī)和有序地進(jìn)行投資交易，盡量規(guī)避極端異常交易對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)沖擊。量化交易作為市場(chǎng)流動(dòng)性的重要提供者之一，更應(yīng)該以專業(yè)性和人民性來自我規(guī)范，獲得投資者的信任。

    “程序化交易報(bào)告制度已實(shí)行近半年，作為量化交易的參與機(jī)構(gòu)之一，我們認(rèn)為相關(guān)制度能夠讓監(jiān)管更加詳細(xì)的了解量化交易的實(shí)際情況，并區(qū)分正常與異常的交易行為，能夠扶優(yōu)限劣，在促進(jìn)行業(yè)有效發(fā)揮積極作用的同時(shí)限制對(duì)市場(chǎng)的沖擊等不當(dāng)?shù)慕灰仔袨椤Ａ炕瘷C(jī)構(gòu)在報(bào)告制度的實(shí)行過程中也在審視與規(guī)范自身的交易行為，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，不斷的加強(qiáng)風(fēng)控與合規(guī)建設(shè)，在合法合規(guī)的前提下進(jìn)行投資與交易，只有這樣，行業(yè)才能取得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。”深圳誠(chéng)奇資產(chǎn)管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    上海佳期投資管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們認(rèn)為，程序化報(bào)告制度的落地是量化行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的重要一步，也有助于進(jìn)一步增強(qiáng)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性和保護(hù)中小投資者利益。在新政策于去年9月份推出后，我們第一時(shí)間就完成報(bào)備并做到應(yīng)報(bào)盡報(bào)。隨著各種制度的不斷完善，還在發(fā)展中的量化行業(yè)也必將為更高質(zhì)的金融市場(chǎng)貢獻(xiàn)更多的力量。”

    建立健全量化交易監(jiān)管安排

    對(duì)于下一步的安排，滬深交易所推出七大舉措來進(jìn)一步規(guī)范量化交易。

    將堅(jiān)持以投資者為本，把維護(hù)公平性作為工作出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，借鑒國(guó)際監(jiān)管實(shí)踐，趨利避害，建立健全量化交易監(jiān)管安排，包括嚴(yán)格落實(shí)報(bào)告制度，明確“先報(bào)告、后交易”的準(zhǔn)入安排。

    完善異常交易監(jiān)測(cè)監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)異常交易和異常報(bào)撤單行為監(jiān)管。

    加強(qiáng)量化交易行情授權(quán)管理，健全差異化收費(fèi)機(jī)制。

    加強(qiáng)對(duì)杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)與規(guī)制，強(qiáng)化期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。

    同時(shí)，進(jìn)一步壓實(shí)證券公司客戶管理責(zé)任，完善與證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)量化私募等機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)管。

    此外，滬深交易所將加強(qiáng)與香港交易所的溝通，按照內(nèi)外資一致的原則，明確滬深港通北向投資者的報(bào)告安排，將北向投資者量化交易納入報(bào)告范圍。

    對(duì)于影響市場(chǎng)秩序的異常交易，滬深交易所將堅(jiān)決采取自律管理措施，涉嫌違法違規(guī)、情節(jié)嚴(yán)重的將上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。

（編輯 上官夢(mèng)露）