嚴(yán)防中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)報告“量身定制” 專家建議進(jìn)一步厘清“看門人”責(zé)任細(xì)則

    本報記者 孟珂

    在資本市場全面深化改革進(jìn)程中，中介機(jī)構(gòu)面臨的外部環(huán)境正發(fā)生深刻變化。1月17日召開的中國證監(jiān)會2022年系統(tǒng)工作會議指出，進(jìn)一步壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，增強(qiáng)各方合力，推動形成有利于全面實行注冊制的良好市場生態(tài)，確保改革平穩(wěn)落地。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示，注冊制的核心就是強(qiáng)化信息披露，這需要中介機(jī)構(gòu)更充分地履職盡責(zé)，在遞交材料給證監(jiān)會和交易所審核之前，把工作做得更充分、更扎實，在信息披露方面做出更真實、準(zhǔn)確、充分的披露，從而有效防止欺詐發(fā)行等各種違規(guī)行為，打造良性的資本市場生態(tài)環(huán)境。

    連帶賠償將常態(tài)化

    近年來，證監(jiān)會堅持“一案雙查”，依法從嚴(yán)從快從重查處證券欺詐、造假背后的中介機(jī)構(gòu)不勤勉盡責(zé)等違法行為。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，查處中介機(jī)構(gòu)違法案件80起，涉及24家會計師事務(wù)所、8家證券公司、7家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、3家律師事務(wù)所、1家資信評級機(jī)構(gòu)，涵蓋股票發(fā)行、年報審計、資產(chǎn)收購、重大資產(chǎn)重組等重點(diǎn)領(lǐng)域。2021年，證監(jiān)會依法立案調(diào)查中介機(jī)構(gòu)違法案件39起，較上年同期增長一倍以上，將2起案件線索移送或通報公安機(jī)關(guān)。

    從具體案件看，相關(guān)違法行為集中表現(xiàn)為四個方面：一是風(fēng)險識別與評估程序存在嚴(yán)重缺陷，針對重大錯報風(fēng)險，未能設(shè)計和實施進(jìn)一步審計程序；二是鑒證、評估等程序執(zhí)行不充分、不適當(dāng)，核查驗證“走過場”，執(zhí)業(yè)報告“量身定制”；三是職業(yè)判斷不合理，形成的專業(yè)意見背離執(zhí)業(yè)基本準(zhǔn)則；四是嚴(yán)重背離職業(yè)操守，配合、協(xié)助公司實施造假行為。

    何南野認(rèn)為，上述違法行為反映出一些中介機(jī)構(gòu)質(zhì)量控制體系和管理機(jī)制不健全等突出問題。為此，一方面要強(qiáng)化責(zé)任觀念，充分發(fā)揮自身專業(yè)能力，對企業(yè)進(jìn)行更嚴(yán)格的審查、更充分的信息披露。另一方面要加強(qiáng)對企業(yè)的篩選，保薦更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)到資本市場中。讓優(yōu)秀企業(yè)能通過資本市場做大做強(qiáng)是保薦機(jī)構(gòu)的使命和責(zé)任，也是注冊制的根本目的。此外，還需以保護(hù)投資者利益為自身執(zhí)業(yè)的根本立足點(diǎn)，擺脫純粹追逐商業(yè)利益、追逐業(yè)績的觀念。

    值得關(guān)注的是，“零容忍”監(jiān)管環(huán)境下，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任將成為常態(tài)化。近期，三起具有標(biāo)志性意義的資本市場案件相繼宣判，“康美藥業(yè)案”做出判決，逾5.2萬名投資者共獲賠約24.59億元，審計機(jī)構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)100%連帶賠償責(zé)任；“五洋債案”終審維持原判，五洋建設(shè)董事長陳志樟、德邦證券、大信會計師事務(wù)所承擔(dān)487名自然人投資者合計7.4億元債務(wù)本息的連帶賠償責(zé)任；證監(jiān)會對深圳堂堂會計師事務(wù)所（以下簡稱“堂堂所”）審計業(yè)務(wù)違法違規(guī)案依法履行聽證程序，擬對堂堂所采取“沒一罰六”的行政處罰，相關(guān)主體涉嫌犯罪問題將移送公安機(jī)關(guān)。

    “隨著新證券法的實施，嚴(yán)處罰正逐步落實到實踐中。”何南野表示，一方面有利于對各類違法違規(guī)行為進(jìn)行更嚴(yán)格的震懾，更好地保護(hù)投資者利益。另一方面，有利于促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)職業(yè)水準(zhǔn)和責(zé)任心，落實“看門人”責(zé)任。

    厘清各方責(zé)任細(xì)則

    當(dāng)前，監(jiān)管部門和業(yè)內(nèi)專家均提議進(jìn)一步厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。

    “要想加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的約束，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)處罰力度，對于出現(xiàn)重大風(fēng)險事件的投行，要從嚴(yán)、從重處罰，促進(jìn)注冊制下資本市場生態(tài)環(huán)境改善。”何南野進(jìn)一步表示，但是處罰也要講究方式，要厘清各方在風(fēng)險事件中的責(zé)任，按照責(zé)任度大小進(jìn)行處罰。同時，要充分發(fā)揮集體訴訟制度的威力，通過集體訴訟等市場化方式實現(xiàn)對中介機(jī)構(gòu)的追責(zé)。

    厘清各方責(zé)任細(xì)則的相關(guān)規(guī)定也在陸續(xù)出臺。去年7月份，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》，明確各中介機(jī)構(gòu)對各自出具的專項文件負(fù)責(zé)，對與本專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項履行特別注意義務(wù)，對其他業(yè)務(wù)事項履行普通注意義務(wù)。

    “中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是全市場注冊制改革的關(guān)鍵，需要各方相互協(xié)同，發(fā)揮合力。”國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，未來應(yīng)保持對中介機(jī)構(gòu)的高壓監(jiān)管態(tài)勢，并加強(qiáng)監(jiān)管層的事中、事后監(jiān)管，評估中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，嚴(yán)懲中介機(jī)構(gòu)對發(fā)行人、上市公司的違法行為把關(guān)不嚴(yán)甚至串通協(xié)助造假的違法違規(guī)行為，約束中介機(jī)構(gòu)，從資本市場誠信體系建設(shè)的角度出發(fā)，提升中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。