管清友：中國消費(fèi)升級規(guī)?？涨?催生泛文娛投資廣闊空間

    本報(bào)記者 左永剛

    1月28日，梅花與牡丹文化創(chuàng)意基金會年會暨中國文化金融50人論壇（CCF50）新年峰會在北京舉辦。如是金融研究院院長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友出席年會并發(fā)表主題演講。他以上“荷爾蒙經(jīng)濟(jì)學(xué)”為主題，闡述了泛文化產(chǎn)業(yè)投資前景與邏輯。

    此次年會由梅花與牡丹文化創(chuàng)意基金會、中國文化金融50人論壇主辦，中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融研究基地、“一帶一路”梅花與牡丹創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與城市論壇、雷虎機(jī)器人工業(yè)有限責(zé)任公司、如是金融研究院、北京三多堂傳媒股份有限公司、北京新元文智咨詢有限公司協(xié)辦，年會以“金融助力文化發(fā)展新時(shí)代”為主題。年會期間，如是金融研究院CCF50文化金融研究中心正式揭牌。中國文化金融50人論壇秘書長、中國社科院產(chǎn)業(yè)金融研究基地特約研究員、2018文化金融藍(lán)皮書主編金巍披露了2018年文化金融藍(lán)皮書階段性成果。

    管清友提出，當(dāng)前基于消費(fèi)升級、經(jīng)濟(jì)金融周期等背景，可以判斷出泛文娛行業(yè)有廣闊投資前景。泛文娛投資體現(xiàn)在5個(gè)層次，包括滿足性消費(fèi)、改善型消費(fèi)、提升型消費(fèi)、炫耀型消費(fèi)、自我實(shí)現(xiàn)型消費(fèi)，而這一領(lǐng)域的投資有六種方式，包括跨界、垂直、精準(zhǔn)、線上線下結(jié)合、一級二級聯(lián)動、內(nèi)容和IP持續(xù)等投資方式。

    管清友表示，文化就是荷爾蒙。荷爾蒙有三個(gè)維度，第一個(gè)維度是理想、信念、價(jià)值觀等，第二個(gè)維度是焦慮、壓抑、抑郁、憤怒等，第三個(gè)維度是自我實(shí)現(xiàn)、善良、慈善、喜愛、樂觀、釋放等。所以，人類的荷爾蒙無所謂對錯(cuò)，只有方向不同。“文化娛樂產(chǎn)業(yè)其實(shí)就是讓人們釋放荷爾蒙，解放身心的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。泛文娛行業(yè)很大程度上是在滿足不同方向的荷爾蒙需求。”

    基于四大背景，管清友認(rèn)為泛文娛行業(yè)有廣闊投資前景。他解釋，第一個(gè)背景是實(shí)際的消費(fèi)升級。中國正在經(jīng)歷消費(fèi)升級的過程，而且消費(fèi)升級規(guī)模是史無前例的，人類歷史上從來沒有經(jīng)歷過這么大群體的消費(fèi)升級；第二個(gè)背景是史無前例的經(jīng)濟(jì)金融周期。我們正在經(jīng)歷一個(gè)與歷史上非常不一樣的經(jīng)濟(jì)金融周期，經(jīng)濟(jì)增速從高速增長進(jìn)入到一個(gè)中高速，發(fā)展階段從高速增長進(jìn)入到一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展階段。在這種經(jīng)濟(jì)金融周期下，人的生活狀態(tài)生活方式發(fā)生了很大變化；第三個(gè)背景是快速迭代。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，促使產(chǎn)品服務(wù)的迭代速度非常快；第四個(gè)背景是日益擴(kuò)大的代際鴻溝。未來泛文娛行業(yè)服務(wù)的客群的思維方式、生活狀態(tài)是多樣的，個(gè)性化消費(fèi)需求越來越明顯。

    基于上述背景，管清友還提出了泛文娛投資的五個(gè)層次。他表示由于泛文娛涉及游戲、電競、電影、電視、非物質(zhì)文化遺產(chǎn)、藝術(shù)、收藏、文學(xué)、體育、教育等眾多領(lǐng)域，可以分為五個(gè)層次的投資機(jī)會，即滿足性消費(fèi)、改善型消費(fèi)、提升型消費(fèi)、炫耀型消費(fèi)、自我實(shí)現(xiàn)型消費(fèi)。

    “中國正在形成一個(gè)有錢又有時(shí)間的有閑階級，而且現(xiàn)在的文化產(chǎn)品和服務(wù)其實(shí)還沒有真正為這部分人服務(wù)。我們應(yīng)該從5個(gè)方面或者5個(gè)層次觀察和投資泛文娛行業(yè)。”管清友表示。

    對于用怎樣的方式投資，管清友提出了六個(gè)方式，一是跨界。如把電競元素納入到電影電視，納入到特色小鎮(zhèn)，以及政府、產(chǎn)業(yè)、金融之間的結(jié)合等方式；二是垂直。如某一特定領(lǐng)域的媒體或制作公司等。三是精準(zhǔn)。要把握住客群，找到未來目標(biāo)客群的痛點(diǎn)。如瞄準(zhǔn)泛文娛行業(yè)中的小眾產(chǎn)品或者服務(wù)；四是線上線下結(jié)合；五是一級二級的聯(lián)動。讓PE公司和二級市場的市值管理有效緊密地結(jié)合起來，通過“上市公司+PE”的形式尋找到對應(yīng)的上市公司投資機(jī)會；六是內(nèi)容和IP的持續(xù)性。保持IP內(nèi)容和IP的持續(xù)性，在投資上要形成圍繞著既定投資方向的一個(gè)IP矩陣，要互補(bǔ)。因此要保證內(nèi)容和IP的持續(xù)性，這樣可以降低投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。