A股昨日成交額破萬(wàn)億！ 你可以與最多1.6億人以及海外“聰明錢(qián)”一起參與這個(gè)大項(xiàng)目

    雖然受到疫情影響，鼠年A股的第一個(gè)交易日出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但隨著恐慌情緒釋放及市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題緩解，市場(chǎng)信心逐漸得到修復(fù)。在此期間，多路資金積極涌入A股——被稱(chēng)為“聰明錢(qián)”的北上資金就是其中之一。

    除了“聰明錢(qián)”外，馬上還將有一大波增量資金進(jìn)入A股市場(chǎng)！日前，富時(shí)羅素方面表示，原定于今年3月份的第三批次A股納入擴(kuò)容將如期進(jìn)行。有專(zhuān)家指出，目前跟蹤富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系的資金約為1.7萬(wàn)億美元，其中被動(dòng)式指數(shù)基金規(guī)模占比約80%至85%，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)將帶來(lái)250億元左右的被動(dòng)增量資金。

    而且，據(jù)專(zhuān)家分析今年A股還將迎來(lái)大波增量資金，具體有多少，就跟著證事聽(tīng)君一起看看吧。

    A股將再迎數(shù)百億元“活水”

    富時(shí)羅素提升A股權(quán)重第三步計(jì)劃并沒(méi)有受到疫情影響。據(jù)了解，富時(shí)羅素將于2月21日紐約收盤(pán)后，即北京時(shí)間2月22日（本周六）凌晨5點(diǎn)后公布第一階段第三批次A股納入安排。

    按照計(jì)劃，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素此前曾表示，將A股納入其全球股票指數(shù)體系，A股納入計(jì)劃共分三步走，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實(shí)施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。因此這次A股納入富時(shí)羅素的因子比例將從15%提升至25%，將在3月份生效。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛

    按此前公告，富時(shí)羅素指數(shù)第一階段第三批次A股納入安排生效后，A股占新興市場(chǎng)指數(shù)的比例將由此前的3.4%增加至5.57%，全球指數(shù)的比例將由0.34%增加至0.57%。目前跟蹤富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系的資金約為1.7萬(wàn)億美元，其中被動(dòng)式指數(shù)基金規(guī)模占比約80%至85%，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)將帶來(lái)250億元左右的被動(dòng)增量資金，同時(shí)被動(dòng)增量資金的流入將利好市場(chǎng)情緒，為A股帶來(lái)更多跟投資金。

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊

    隨著富時(shí)羅素的第三次納入A股擴(kuò)容并沒(méi)有受到疫情的影響，新納入富時(shí)羅素指數(shù)的成分股和醫(yī)藥相關(guān)行業(yè)有望獲得較多資金流入。而一直以來(lái)外資配置比例較高的非銀、銀行、家電和計(jì)算機(jī)等行業(yè)也有望獲得較高的資金流入。

    出于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性和中國(guó)改革開(kāi)放決心的認(rèn)可，下一步國(guó)際指數(shù)提升A股權(quán)重的節(jié)奏將保持穩(wěn)中有進(jìn)：一方面，中國(guó)受益于其自身經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的不斷調(diào)整，貨幣政策和財(cái)政政策相繼發(fā)力釋放政策紅利，其逐步釋放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿洼^為穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期將吸引境外機(jī)構(gòu)資金不斷流入。另一方面，更大的資本回報(bào)吸引外資持續(xù)流入。目前中國(guó)資本市場(chǎng)估值相對(duì)較低，金融市場(chǎng)定價(jià)日趨合理也將使價(jià)值投資的權(quán)重不斷抬升，外資在高資本回報(bào)的吸引下將持續(xù)流入中國(guó)。

    聰明錢(qián)年內(nèi)

    累計(jì)凈流入765.39億元

    2月19日，滬深兩市合計(jì)成交10388.15億元，重返萬(wàn)億元大關(guān)。北向資金合計(jì)凈流入37.45億元。其中滬股通凈流入24.03億元，深股通凈流入13.42億元。

    東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按成交金額計(jì)算，2月3日以來(lái)，北向資金流入市場(chǎng)的積極性有所增強(qiáng)，2月3日當(dāng)日凈流入金額達(dá)199.32億元，創(chuàng)2019年11月27日以來(lái)新高。2月6日凈流入金額再次突破100億元關(guān)口達(dá)135.86億元。從資金流向來(lái)看，今年以來(lái)截至2月19日，北向資金合計(jì)凈流入765.39億元，滬股通凈流入364.64億元，深股通凈流入400.75億元。

    中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟

    北上資金是所謂的“聰明資金”，它們對(duì)基本面的研究非常深入，一直堅(jiān)定買(mǎi)入持有，說(shuō)明外資對(duì)中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景非常有信心，對(duì)中國(guó)政府治理疫情的能力和舉措也非?？隙ê椭С?。

    疫情防控期間，投資A股既要堅(jiān)定信心，也要注意風(fēng)險(xiǎn)，要注意不要追風(fēng)炒作題材，堅(jiān)持價(jià)值投資理念。

    中國(guó)民生銀行研究院研究員郭曉蓓

    股市是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的“晴雨表”，同時(shí)也具有自我修復(fù)和調(diào)節(jié)功能，中長(zhǎng)期來(lái)看，疫情對(duì)資本市場(chǎng)沒(méi)有顯著的影響。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，A股優(yōu)質(zhì)公司轉(zhuǎn)型不斷加快，A股短期回調(diào)給予“聰明錢(qián)”買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，客觀的反映出外資長(zhǎng)期堅(jiān)定看好市場(chǎng)的決心。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍

    外資對(duì)優(yōu)質(zhì)A股的配置，實(shí)際上顯示出他們對(duì)于未來(lái)A股的表現(xiàn)更加樂(lè)觀。很多外資資管巨頭紛紛表示對(duì)A股的樂(lè)觀看法，考慮到之前外資對(duì)于A股的配置過(guò)低，將來(lái)外資對(duì)A股的配置，還會(huì)不斷的增加。

    從長(zhǎng)期來(lái)看，外資流入的速度還會(huì)進(jìn)一步加快?，F(xiàn)在外資對(duì)A股的配置，在全球資產(chǎn)中的比例只有2.5%，而中國(guó)GDP在全球GDP中的占比超過(guò)了16%。2019年中國(guó)GDP已經(jīng)接近100萬(wàn)億元，因此外資對(duì)A股仍然是嚴(yán)重低配的，將來(lái)外資會(huì)不斷的加大對(duì)于A股以及中國(guó)債券的配置比例，從而能夠?qū)崿F(xiàn)從嚴(yán)重低配到基本標(biāo)配的過(guò)程。現(xiàn)在A股的改革正在逐步推進(jìn)，衍生品方面的品種也會(huì)更加豐富，這些都是有利于吸引外資進(jìn)一步配置A股市場(chǎng)的。

    QFII投資限額取消后

    資金平穩(wěn)流入

    QFII制度是境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)的主要渠道之一，自2002年成立以來(lái)，經(jīng)歷了多次額度調(diào)整及相關(guān)制度調(diào)整。2019年1月14日，QFII額度從1500億美元上調(diào)至3000億美元。去年9月份，國(guó)家外匯管理局取消了QFII和RQFII投資額度限制，吸引外資投資中國(guó)金融市場(chǎng)。

    在投資限額取消后，資金流動(dòng)情況如何？據(jù)國(guó)家外匯管理局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月31日，QFII累計(jì)獲批額度1118.99億美元，RQFII獲批投資額度為6997.52億元人民幣；而截至去年8月31日，QFII累計(jì)獲批額度為1113.76億美元，RQFII獲批投資額度為6933.02億元人民幣。因此，取消投資限額以來(lái)截至上月末，QFII新增獲批額度為5.23億美元，RQFII新增獲批額度為64.5億元人民幣。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛

    與取消額度限制前相比，QFII與RQFII的投資額度增速并未出現(xiàn)顯著加快。此前QFII的限制額度為3000億美元，RQFII的限制額度為19900億元人民幣，兩者的獲批額度遠(yuǎn)低于其額度限制。因此，取消額度限制的實(shí)際意義更在于展示中國(guó)金融市場(chǎng)更加開(kāi)放的態(tài)度，同時(shí)使QFII與RQFII這一外資進(jìn)入渠道與滬深港通渠道形成互補(bǔ)，隨著MSCI、標(biāo)普道瓊斯、富時(shí)羅素等國(guó)際指數(shù)逐步將A股納入，QFII和RQFII額度限制的取消將為今后增量資金進(jìn)入A股預(yù)留充足空間。

    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部

    副部長(zhǎng)劉向東

    QFII持倉(cāng)股票更傾向于成長(zhǎng)的白馬股。從持有的100多家股票中可以看到，外資更青睞盈利能力明確，現(xiàn)金流較好，信息披露和分紅都不錯(cuò)的成長(zhǎng)性股票。

    中國(guó)銀行研究院研究員王有鑫

    隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度加大，和配套改革措施的陸續(xù)推出，未來(lái)外資將進(jìn)一步增配國(guó)內(nèi)證券資產(chǎn)。特別是具有高成長(zhǎng)性、符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的新興科技企業(yè)和醫(yī)藥、消費(fèi)類(lèi)企業(yè)將獲得更多青睞。

    今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市

    最高或超6000億元

    今年以來(lái)，投資者在加速入市。據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，A股投資者（包括自然人和機(jī)構(gòu)）已經(jīng)達(dá)到1.6億。與此同時(shí)，外資、機(jī)構(gòu)也在紛紛加倉(cāng)。

    近日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，下一步要積極拓展中長(zhǎng)期資金來(lái)源。進(jìn)一步提升權(quán)益類(lèi)基金占比，擴(kuò)大公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵(lì)和支持社保、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶(hù)投資公募基金政策落地。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東

    目前，中長(zhǎng)期資金入市有三大基礎(chǔ)。首先，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)采取多項(xiàng)舉措，優(yōu)化和擴(kuò)大股票互聯(lián)互通機(jī)制、修訂完善QFII、RQFII制度、進(jìn)一步擴(kuò)大證券期貨業(yè)開(kāi)放、推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金、擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)和發(fā)布MOM產(chǎn)品指引等，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不斷完善。其次，目前A股的估值優(yōu)勢(shì)明顯，有助于吸引長(zhǎng)線(xiàn)資金，分享中國(guó)新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的收益。最后，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊逐漸減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，有力地支撐了A股市場(chǎng)的長(zhǎng)牛趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年A股中長(zhǎng)線(xiàn)資金依然持續(xù)流入，支撐市場(chǎng)慢牛行情。

    萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲

    當(dāng)前A股正處于制度改革和技術(shù)創(chuàng)新雙驅(qū)動(dòng)的階段，一方面，注冊(cè)制改革為更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)資產(chǎn)配置作用提供了先行探索和制度保障，另一方面隨著國(guó)產(chǎn)替代和國(guó)內(nèi)上市公司自主研發(fā)能力的提升，部分龍頭的科技公司已經(jīng)占據(jù)了市場(chǎng)需求空間的賽道，未來(lái)有望進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。中長(zhǎng)期資金此時(shí)入市，既能夠享受到科技驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新紅利，同時(shí)期中長(zhǎng)期的價(jià)格投資風(fēng)格，也有利于引導(dǎo)資本市場(chǎng)逐步走向成熟，更好地支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

    龍門(mén)資管董事長(zhǎng)李映宏

    為了推動(dòng)社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市，預(yù)計(jì)今年政府將會(huì)出臺(tái)激勵(lì)政策。如為了鼓勵(lì)企業(yè)年金和職業(yè)年金入市，中國(guó)政府可能會(huì)學(xué)習(xí)美國(guó)401K條款，采取對(duì)該類(lèi)資金實(shí)施延遲納稅的積極政策，借以擴(kuò)大養(yǎng)老金入市的規(guī)模，同時(shí)鼓勵(lì)更多企業(yè)和事業(yè)單位建立企業(yè)年金或職業(yè)年金，做大養(yǎng)老金的規(guī)模。如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市資金規(guī)模最高或超6000億元。