國(guó)際指數(shù)“加關(guān)注”——富時(shí)羅素納入A股因子大幅提升 資金脈沖或達(dá)百億元

    隨著國(guó)際指數(shù)加速納入A股，外資配置A股或提速。近日，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素（FTSERussell）宣布，對(duì)富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A150指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A400指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A小盤(pán)股指數(shù)的季度審核變更。該變更將于3月20日（星期五）交易日收盤(pán)后生效。

    值得關(guān)注的是，2月21日，富時(shí)羅素公布，將中國(guó)A股的納入因子由15%提升至25%，由此將新增88只中國(guó)A股進(jìn)入富時(shí)全球股票指數(shù)系列（富時(shí)GEIS）。

    按照計(jì)劃，富時(shí)羅素將A股納入其全球股票指數(shù)體系，計(jì)劃共分三步，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實(shí)施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。

    中信改革發(fā)展基金會(huì)研究員趙亞赟表示：

    根據(jù)富時(shí)羅素此前的提升A股權(quán)重第一階段“三步走”計(jì)劃，將于本次提升A股納入因子后第一階段任務(wù)完成，這標(biāo)志著A股國(guó)際化上了一個(gè)臺(tái)階，會(huì)讓國(guó)際投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)A股的投資。值得注意的是，這次納入了很多小盤(pán)股，說(shuō)明國(guó)際大投資機(jī)構(gòu)是兼顧價(jià)值和成長(zhǎng)性的。這種風(fēng)格比較符合中國(guó)機(jī)構(gòu)的投資導(dǎo)向，會(huì)對(duì)當(dāng)前的A股結(jié)構(gòu)化行情有相當(dāng)?shù)挠绊憽拿麊紊蟻?lái)看，建材、材料、高科技、小銀行等行業(yè)受益將會(huì)較多。

    對(duì)于本次富時(shí)羅素提升A股權(quán)重可能帶來(lái)的增量資金，富時(shí)羅素官方測(cè)算，本次預(yù)計(jì)將給A股帶來(lái)40億美元（約280億人民幣）的被動(dòng)資金流入。

    川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示：

    預(yù)計(jì)富時(shí)羅素對(duì)富時(shí)中國(guó)A50等指數(shù)的審核變更將吸引更多外資對(duì)A股進(jìn)行投資配置。同時(shí)，MSCI、標(biāo)普道瓊斯等國(guó)際指數(shù)巨頭也不斷擴(kuò)大A股的納入權(quán)重，中國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放性不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)國(guó)際指數(shù)巨頭將繼續(xù)加速提升A股納入國(guó)際指數(shù)的權(quán)重。

    根據(jù)安排，今年MSCI、富時(shí)羅素等國(guó)際指數(shù)針對(duì)A股的納入比例將有所放緩，由此帶來(lái)的被動(dòng)增量資金也會(huì)相應(yīng)減弱。但部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2020年來(lái)自海外的主動(dòng)資金仍有望布局A股。據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，3月5日，作為境外資金的主要渠道，北向資金當(dāng)日凈流入額達(dá)61.48億元。今年以來(lái)北向交易凈買(mǎi)入額538.27億元。

    中信改革發(fā)展基金會(huì)研究員趙亞赟表示：

    目前G7國(guó)家在財(cái)政和金融方面已經(jīng)定調(diào)寬松，特別是當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息規(guī)模較大，大量資金釋放，一時(shí)面臨資產(chǎn)荒，而估值低成長(zhǎng)好回報(bào)高的A股就成了“香餑餑”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量非常龐大，目前即便在新興市場(chǎng)中的占比還是偏低，預(yù)計(jì)今年國(guó)際指數(shù)提升A股權(quán)重的節(jié)奏會(huì)加快。