瞄準(zhǔn)震蕩行情 新基金建倉(cāng)節(jié)奏迥異

    A股市場(chǎng)7月15日震蕩回落，全天成交仍保持活躍。繼14日創(chuàng)下單日凈流出紀(jì)錄后，北向資金全天凈流出27.06億元。連續(xù)兩日調(diào)整對(duì)新近入場(chǎng)的投資者可謂考驗(yàn)，但對(duì)手握重金的爆款基金經(jīng)理而言，意味著大筆建倉(cāng)的時(shí)機(jī)臨近?？傮w看，爆款基金不懼調(diào)整，繼續(xù)建倉(cāng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在爆款基金“虎視眈眈”之下，市場(chǎng)短期大幅下跌可能性不大，成長(zhǎng)股、低估值的價(jià)值股均有機(jī)會(huì)。

    把握窗口期

    “對(duì)看好的機(jī)會(huì)，不妨借調(diào)整吸籌，但也要注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”某基金經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“基金建倉(cāng)是集體決策的過(guò)程，投研團(tuán)隊(duì)會(huì)對(duì)基金的建倉(cāng)節(jié)奏進(jìn)行把控。對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)講，建倉(cāng)過(guò)程中需要綜合考量市場(chǎng)狀況、投研決策等。這兩日調(diào)整中，對(duì)部分看好的個(gè)股，調(diào)整了建倉(cāng)節(jié)奏。”

    7月15日，嘉實(shí)產(chǎn)業(yè)先鋒發(fā)行。面對(duì)市場(chǎng)調(diào)整，擬任基金經(jīng)理姚志鵬表示，這是前期快速上漲之后的自然調(diào)整。市場(chǎng)震蕩釋放了風(fēng)險(xiǎn)，也給新基金建倉(cāng)提供了較好的窗口期。展望下半年，流動(dòng)性在通脹壓力浮現(xiàn)前還會(huì)偏寬松，整體經(jīng)濟(jì)處于逐步復(fù)蘇之中。市場(chǎng)主動(dòng)調(diào)整可降低各方壓力，對(duì)于中期趨勢(shì)更加有利。

    北京一位基金經(jīng)理認(rèn)為，新基金產(chǎn)品可以選擇“快速建倉(cāng)”，當(dāng)前點(diǎn)位機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。除結(jié)構(gòu)性高估的品種外，對(duì)其余標(biāo)的可以大膽一些。不過(guò)，亦有基金經(jīng)理表示，新基金建倉(cāng)不在一時(shí)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)高位波動(dòng)仍將持續(xù)，可以分批次逐步建倉(cāng)。

    爆款基金的建倉(cāng)節(jié)奏也有“結(jié)構(gòu)性”差異。體量較大的爆款基金在建倉(cāng)節(jié)奏上更偏穩(wěn)重，體量較小的則更看重回調(diào)帶來(lái)的低吸機(jī)會(huì)，建倉(cāng)節(jié)奏明顯加快。

    候補(bǔ)“彈藥”充足

    從市場(chǎng)資金面角度看，盡管北向資金連續(xù)兩日凈流出，但“虎視眈眈”欲入場(chǎng)的資金眾多。

    從公募基金看，持續(xù)火熱的發(fā)行為市場(chǎng)提供了足夠的候補(bǔ)資金。數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，以基金成立日計(jì)算，今年以來(lái)公募基金成立份額達(dá)1.2萬(wàn)億份。其中，股票型基金發(fā)行份額1725.23億份，占比14.38%；混合型基金發(fā)行份額6429.96億份，占比53.58%。整體看，可投資股票的基金發(fā)行份額合計(jì)8182.19億份，占比達(dá)67.96%。具體看，發(fā)行份額超百億份的基金（不同份額分開(kāi)計(jì)算）共有14只。其中，可投資股票的基金共有12只，占比85.71%。發(fā)行份額最高的是南方成長(zhǎng)先鋒A，達(dá)321.15億份，其次是匯添富中盤(pán)價(jià)值精選A的297.43億份。從認(rèn)購(gòu)天數(shù)看，排名前5的基金認(rèn)購(gòu)天數(shù)都只有1天，成為當(dāng)之無(wú)愧的爆款基金。事實(shí)上，在不少基金的發(fā)行過(guò)程中，最終啟用了比例配售。從基金成立時(shí)間看，12只可投資股票的百億規(guī)?；?，有8只成立于5月下旬，目前尚在3個(gè)月建倉(cāng)期內(nèi)，更有3只基金是在上周成立。

    某公募基金策略分析師表示，增量資金將為市場(chǎng)提供支撐，股指很難出現(xiàn)深度調(diào)整。

    成長(zhǎng)價(jià)值兩路并進(jìn)

    市場(chǎng)調(diào)整之下，新基金會(huì)選擇哪些板塊作為建倉(cāng)方向？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)保持熱度，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)層出不窮的情況下，低估值價(jià)值股和優(yōu)質(zhì)有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股都有望獲得增量資金青睞。

    國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，增量資金快速流入，改變了股票市場(chǎng)環(huán)境，目前仍在向更積極的方向發(fā)展。歷史上7月份市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)中性回歸幾乎是必然的，同時(shí)滯漲板塊會(huì)有表現(xiàn)。三季度主要配置方向是中下游中高端制造，大概率集中在電子通信制造、電力設(shè)備制造、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、汽車(chē)零部件等板塊。

    工銀瑞信基金指數(shù)投資中心總經(jīng)理章赟表示，目前來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)復(fù)蘇向好態(tài)勢(shì)，為股市提供基本面支撐，同時(shí)A股整體估值處于相對(duì)低位，這些有利于提振投資者對(duì)下半年市場(chǎng)行情的信心。