賺錢難基民更謹(jǐn)慎 虎年首批基金認(rèn)購戶數(shù)低迷

    證券時報記者 安仲文

    10萬戶的認(rèn)購戶數(shù)對虎年新成立的基金而言，依然是一個難以逾越的關(guān)口。

    在公募新基金紛紛發(fā)布延期結(jié)束募集的背景下，虎年首批合同成立的新基金募集戶數(shù)清淡。證券時報記者注意到，虎年開工后成立的一批新基金公告顯示募集有效認(rèn)購戶數(shù)持續(xù)走低，數(shù)千戶成為新常態(tài)，最低不足700戶，10萬戶更是難覓蹤跡。這與2021年年初的情況形成鮮明對比，去年1月和2月認(rèn)購戶數(shù)超10萬戶的新基金產(chǎn)品多達49只。

    不過，去年有效認(rèn)購戶數(shù)超10萬戶的產(chǎn)品，截至目前業(yè)績大多虧損明顯，以去年2月的一只新基金產(chǎn)品為例，認(rèn)購戶數(shù)超14萬戶，運作一年已虧損24%。在此背景下，新基金延期結(jié)束募集的現(xiàn)象在今年內(nèi)顯著增多，顯示出基民投資日趨謹(jǐn)慎的心態(tài)。

    有效認(rèn)購戶數(shù)日益低迷

    春節(jié)開工不久，虎年首批基金合同成立的新產(chǎn)品開始亮相。2月9日，博時回報嚴(yán)選基金發(fā)布基金合同成立公告，該基金募集期間凈認(rèn)購金額為3.23億元，不過，其募集有效認(rèn)購總戶數(shù)僅為2340戶。同一日，泓德產(chǎn)業(yè)升級混合型發(fā)布的基金合同生效公告也顯示，該基金募集資金約3.19億元，募集有效認(rèn)購戶數(shù)為2437戶。此外，多只頭部基金所發(fā)行的基金產(chǎn)品募集有效認(rèn)購戶數(shù)也大多低迷，募集有效認(rèn)購戶數(shù)最低的浦銀安盛泰和配置基金，其有效認(rèn)購戶數(shù)僅為643戶。

    募集有效認(rèn)購戶數(shù)過萬的新基金產(chǎn)品，事實上也寥寥無幾。招商能源轉(zhuǎn)型混合型基金2月9日披露的數(shù)據(jù)顯示，該基金募集有效認(rèn)購戶數(shù)為11469戶，募集資金規(guī)模為3.5億元。富國天旭均衡混合型基金是募集有效認(rèn)購戶數(shù)最多的一只，該基金披露募集有效認(rèn)購戶數(shù)達7.18萬戶，雖然該基金的認(rèn)購戶數(shù)顯示參與認(rèn)購的投資者較為踴躍，但最終募集規(guī)模也僅為2.88億元。而另一只發(fā)布基金合同生效公告的東方紅招瑞甄選18個月持有期基金也顯示，雖然募集資金規(guī)模超過10億元，但認(rèn)購戶數(shù)甚至低于一些募集資金兩三億的產(chǎn)品，東方紅招瑞甄選18個月持有期基金的募集有效認(rèn)購戶數(shù)僅為3563戶。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金業(yè)績持續(xù)低迷甚至套牢新基民的背景下，新基金發(fā)行遇冷情況可能還將持續(xù)一段時間，此前新基金認(rèn)購戶數(shù)持續(xù)走低，已顯示出投資者對市場和基金業(yè)績存在一定程度的擔(dān)憂。自去年三季度開始，認(rèn)購戶數(shù)持續(xù)走低，在去年9月底尚有易方達基金旗下一只產(chǎn)品取得61萬戶的有效認(rèn)購戶數(shù)，而在去年10月份，雖有三只新基金有效認(rèn)購戶數(shù)超過10萬戶，認(rèn)購戶數(shù)最高的為36萬戶，但此后，新基金認(rèn)購戶數(shù)超過10萬戶的產(chǎn)品幾乎在市場絕跡。進入2022年后，隨著一批明星基金產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)較大幅度回撤，認(rèn)購戶數(shù)超過10萬戶的更為罕見，而此番虎年成立的新基金認(rèn)購戶數(shù)普遍低于1萬戶，進一步說明了投資者情緒正日趨謹(jǐn)慎，這種謹(jǐn)慎與2021年新基金市場的瘋狂形成鮮明對比。

    認(rèn)購戶數(shù)高的還在虧

    “去年認(rèn)購戶數(shù)超10萬戶的基金產(chǎn)品，業(yè)績大多比較低迷。”華南地區(qū)一家基金公司人士表示，去年初投資者踴躍參與新基金產(chǎn)品的認(rèn)購發(fā)行，但這些產(chǎn)品認(rèn)購戶數(shù)高、募集資金規(guī)模也非常大，大多錯過去年新能源主題行情。

    顯然，在新基金發(fā)行市場中，人多的地方可能預(yù)示著更多的風(fēng)險和機會成本，2021年年初的瘋狂在許多投資者腦海中歷歷在目。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年1月份和2月份內(nèi)成立的新基金產(chǎn)品中，有效認(rèn)購戶數(shù)超過10萬戶的高達49只。

    以華南地區(qū)一只在2021年2月初基金合同成立的產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品有效認(rèn)購戶數(shù)達14萬戶，募集資金規(guī)模148億元，截至2022年2月9日，這只認(rèn)購戶數(shù)超14萬戶的基金產(chǎn)品，成立一年虧損已高達24%。這也意味著，當(dāng)一些在牛年年初成立的新基金，進入虎年還在嚴(yán)重虧損時，基民對認(rèn)購新基金產(chǎn)品自然是慎之又慎。

    延期募集或成常態(tài)

    在此背景下，若市場行情繼續(xù)震蕩、基金業(yè)績持續(xù)低迷，延期結(jié)束募集或在未來一段時間成為基金發(fā)行市場的常態(tài)。

    證券時報記者注意到，基金延期結(jié)束募集的現(xiàn)象在進入2022年后正變得格外明顯，包括中銀、華泰柏瑞、泓德、中加、財通、方正富邦等基金公司在2022年年內(nèi)的部分新產(chǎn)品都發(fā)布過產(chǎn)品延期結(jié)束募集的公告。這顯示出在新基金發(fā)行嚴(yán)重內(nèi)卷及認(rèn)購戶持續(xù)走低的背景下，一些新基金產(chǎn)品將不得不通過延長銷售時間來尋求資金的關(guān)注。

    顯然，新基金認(rèn)購戶數(shù)走低、新基金延期募集現(xiàn)象增多，其核心因素在于基金經(jīng)理在A股市場可能無法像往年那樣輕松，最新的基金業(yè)績情況也表明了若僅僅是在基金產(chǎn)品中做快進快出的波段，那么這種錢將不像以往那樣好賺，一些基金公司對今年市場的判斷，也需要更多時間的驗證。

    中歐基金認(rèn)為，較為脆弱的資金面放大了A股波動，市場的調(diào)整也驅(qū)動媒體“信心喊話”及多家資管機構(gòu)的自有資金增持行為。近期的市場除全球股市受美聯(lián)儲加息縮表預(yù)期影響下的向價值股切換趨勢外，國內(nèi)自身穩(wěn)增長預(yù)期的升溫也加劇價值股的受歡迎度。但實際上，從成長股角度并未看到基本面拐點。因此近期市場的調(diào)整更多是機構(gòu)集中向價值切換過程中，恰逢節(jié)前資金面轉(zhuǎn)弱引發(fā)的波動率上升。

    諾德基金基金經(jīng)理謝屹則認(rèn)為保持耐心依然能夠發(fā)現(xiàn)一些投資機會，他認(rèn)為即使沒有額外的政策，經(jīng)濟也會逐步回升，各個主流板塊（不僅僅是周期）都會受益，這里就包括消費、科技以及港股。尤其港股方面，指數(shù)層面今年以來已經(jīng)顯著走贏全球主流市場，其性價比較高是一方面，更重要的是中國經(jīng)濟回升預(yù)期使得港股基本面相對美股更加強勁。

    “經(jīng)過年初以來的調(diào)整，A股整體也開始逐步顯露出較高的估值優(yōu)勢，疊加其基本面，大概率會在后續(xù)的行情中有所表現(xiàn)。”謝屹認(rèn)為，A股方面，其基本面與港股基本一樣，都跟隨中國的經(jīng)濟，唯一不同的是港股經(jīng)歷了2021年全年去泡沫，估值相對更低。此外，市場關(guān)注較多的消費股，隨著后續(xù)疫情的消退，疊加經(jīng)濟周期性的回升，無論居民消費還是商業(yè)活動帶來的消費支出都會逐步恢復(fù)，在大消費板塊中估值合理、盈利增速持續(xù)的賽道有望繼續(xù)有所表現(xiàn)。