過去一個多月來,A股市場處于震蕩態(tài)勢,但絕大多數(shù)次新基金凈值變動有限,表明其處于輕倉狀態(tài)。據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計,8月以來成立的次新基金中,有逾400億元資金尚未入市。從凈值變動情況看,10月以來部分次新基金已經(jīng)開始入場。
逾400億元資金等待入市
從公募基金成立情況看,Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,8月以來共有139只主動偏股混合型基金成立,募資總規(guī)模為752億元。成立規(guī)模較大的有泉果旭源三年持有期、興證全球合瑞、中歐優(yōu)質(zhì)企業(yè)、嘉實鑫福一年持有期等基金。
從凈值變動情況看,絕大多數(shù)次新基金的近一個月以來凈值變動并不大,表明這些基金的倉位較低,受市場影響有限。
根據(jù)市場走勢和次新基金的凈值變動情況估測,超七成次新基金倉位或低于四成,部分基金甚至不足一成??紤]到次新基金總規(guī)模逾750億元,可以大致推算出,等待入市的資金超過400億元。
以8月1日成立的工銀專精特新基金為例,截至10月24日,該基金成立以來凈值僅下跌0.42%,其間最大回撤不足0.12%。結(jié)合市場走勢,從該基金凈值變動情況可以推測出其倉位較低。8月3日成立的華安產(chǎn)業(yè)趨勢基金,成立以來凈值跌幅不足2.1%,不過從其10月以來的凈值變動情況看,該基金或已開始小幅加倉。
不過,部分風(fēng)格相對激進的中小基金公司,已迅速完成了新基金建倉。匯安遠見成長基金成立于8月18日,截至10月24日,凈值下跌7.09%,根據(jù)其過去幾周的凈值變動情況推算,該基金已維持在較高倉位。
部分基金開始進場
滬上某第三方基金研究人員表示,由于擇時難度較大,基金經(jīng)理更傾向于高倉位運行。但次新基金不存在這種情況,“通過次新基金的建倉情況,可以看出基金經(jīng)理的真實觀點”。
從10月以來部分基金凈值變動情況看,不少基金經(jīng)理已開始嘗試性建倉。
以成立于8月25日的信澳業(yè)績驅(qū)動混合基金為例,直到9月底其凈值線依然是一條水平線,表明其基本處于空倉狀態(tài)。10月以來該基金凈值線開始波動,顯示其已經(jīng)開始入場。類似的還有成立于9月初的金鷹時代領(lǐng)航一年持有期基金,其凈值線10月以后才開始有明顯波動。9月14日成立的東吳興弘一年持有期基金也是10月以來開始入場。大成基金首席投資官徐彥管理的大成弘遠回報一年持有期基金,近期凈值也有了小幅變動。
值得注意的是,東吳興弘一年持有期基金經(jīng)理陳軍、金鷹時代領(lǐng)航一年持有期基金經(jīng)理韓廣哲,以及大成基金首席投資官徐彥,投資經(jīng)驗均超過10年,投資風(fēng)格更加偏重均衡價值。他們近期的建倉動作,或已表明對近期市場投資價值的認可。
投資價值正在顯現(xiàn)
在基金研究人士看來,在市場風(fēng)險偏好較弱的背景下,價值派基金經(jīng)理的建倉操作,表明對當(dāng)前市場投資價值的認可。
信澳匠心嚴選基金經(jīng)理李淑彥表示,未來幾個季度,看好基本面持續(xù)向好的光伏、儲能、軍工等板塊,并積極布局未來存在基本面反轉(zhuǎn)和估值修復(fù)機會的新能源車、半導(dǎo)體、工控等方向。
華安產(chǎn)業(yè)趨勢基金經(jīng)理王春表示,考慮到當(dāng)前市場整體估值已處于歷史低位,市場機會將大于風(fēng)險。接下來重點看好三個方向:一是在新能源等新興制造產(chǎn)業(yè)中具備顯著科技創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)成長企業(yè);二是在新興消費領(lǐng)域中具備品牌優(yōu)勢和持續(xù)擴張能力的優(yōu)質(zhì)消費企業(yè);三是在供給約束和需求恢復(fù)的背景下,具備低成本優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的周期類優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
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