銀華基金胡銀玉：長(zhǎng)期看好A股大健康、大消費(fèi)、大金融

    本報(bào)記者 王明山

    新冠肺炎疫情在海外歐美國(guó)家持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)全球市場(chǎng)大幅震蕩，A股市場(chǎng)也受此影響正經(jīng)歷著短期調(diào)整。

    日前，銀華長(zhǎng)豐擬任基金經(jīng)理胡銀玉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入正常生產(chǎn)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向上，資本市場(chǎng)的估值水平相對(duì)較低，A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景值得期待。未來(lái)會(huì)長(zhǎng)期看好大健康、大消費(fèi)和大金融的投資機(jī)會(huì)。”

    胡銀玉具體說(shuō)道，看好大健康、大消費(fèi)這兩個(gè)行業(yè)，是因?yàn)槠溟L(zhǎng)期景氣向上的格局以及穩(wěn)健的投資回報(bào)；看好大金融行業(yè)，則是看重了被低估的龍頭企業(yè)價(jià)，可以在便宜的價(jià)位布局一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    “大健康行業(yè)的牛股，雖有歷史漲幅大的擔(dān)憂，但是回頭來(lái)看，只要基本面持續(xù)上行，就不會(huì)改變其價(jià)值上行的格局。這些優(yōu)秀的企業(yè)，部分品種當(dāng)前來(lái)看還有較快的增長(zhǎng)，未來(lái)前景仍然可觀，所以股價(jià)過(guò)往的漲幅并非是阻礙優(yōu)秀企業(yè)價(jià)值上升的因素。”胡銀玉坦言。

    新冠肺炎疫情造成了消費(fèi)的短期萎縮，這一點(diǎn)胡銀玉也沒(méi)有否認(rèn)。他表示：“對(duì)比去年下半年市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)板塊的預(yù)期，2020年一季度消費(fèi)品板塊的壓力可能的確比較大，但這部分的預(yù)期其實(shí)一定程度上已經(jīng)反映在板塊的股價(jià)中了。目前國(guó)內(nèi)疫情得到了很好的控制，后期消費(fèi)復(fù)蘇甚至大幅反彈應(yīng)該是大概率的事件。”

    而大金融類(lèi)資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在低估值上，胡銀玉認(rèn)為，過(guò)去一段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)性比較看重，而大金融類(lèi)的行業(yè)增速整體較低，可能是表現(xiàn)相對(duì)較弱的原因。但是，如果成長(zhǎng)的風(fēng)格趨勢(shì)演繹到極致，市場(chǎng)的鐘擺也許在未來(lái)某個(gè)時(shí)間會(huì)向價(jià)值風(fēng)格回歸，這些低估值穩(wěn)健的金融資產(chǎn)有被重新定價(jià)的機(jī)會(huì)。

（編輯 上官夢(mèng)露）