投保基金發(fā)布調(diào)查報(bào)告：2019年股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上，“10%-30%”為主要盈利區(qū)間

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    3月28日，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱投?；鸸荆┌l(fā)布《2019年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告》（簡(jiǎn)稱《調(diào)查報(bào)告》），與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

    《調(diào)查報(bào)告》顯示，我國(guó)資本市場(chǎng)自然人投資者行為特點(diǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，與此同時(shí)機(jī)構(gòu)投資者作用凸顯，投資者選擇更加理性。主要結(jié)論如下：

    1.2019年自然人投資者證券知識(shí)水平有所提升，與2018年相比，屬于“新手上路”的占比下降，對(duì)投資有認(rèn)識(shí)和了解的占比上升。

    2.自然人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)有了較大幅度的提高，多數(shù)具備股票、銀行理財(cái)、公募基金等方面的投資經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買過(guò)集合理財(cái)計(jì)劃、公募基金的投資者占比增長(zhǎng)最快。

    3.投資者最偏好投資于股票、銀行理財(cái)和存款，超四成受調(diào)查自然人投資者在股票上投資最多，近七成的受調(diào)查自然人投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以內(nèi)。

    4.與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上，“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。

    5.自然人投資者為獲取收益可承擔(dān)一定投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好較上一年度有明顯提升，止盈變現(xiàn)收益率有所提升，能夠承受的虧損比例有所提高。

    6.受調(diào)查自然人投資者認(rèn)為2019年自身證券知識(shí)儲(chǔ)備及對(duì)市場(chǎng)的理解是決定其股票投資盈虧的最主要因素，認(rèn)為政策因素決定其投資盈虧的投資者比例有所降低。

    7.自然人投資者的行權(quán)意識(shí)有所提升，行使過(guò)股東權(quán)利的投資者比例同比上升了4個(gè)百分點(diǎn)，其中決策參與權(quán)和知情權(quán)是投資者行使最多的兩項(xiàng)權(quán)利。

    8.自然人投資者的年齡越大，證券知識(shí)水平越高，持股時(shí)間越長(zhǎng)，同時(shí)越傾向于長(zhǎng)線價(jià)值投資；自然人投資者的學(xué)歷越高，風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越高，越傾向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

    9．在各項(xiàng)投資者保護(hù)工作措施中，明確市場(chǎng)規(guī)則并強(qiáng)化信息披露仍是受調(diào)查自然人投資者重點(diǎn)關(guān)注的方面。

    10.在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

    11.在受調(diào)查者中，平均持股時(shí)間大于1個(gè)月的機(jī)構(gòu)投資者占比為94.0%，自然人投資者占比為85.7%，受調(diào)查一般機(jī)構(gòu)投資者的平均持股時(shí)間要長(zhǎng)于自然人投資者。

    12.一般機(jī)構(gòu)投資者買賣股票的操作風(fēng)格以長(zhǎng)線為主，自然人投資者以中長(zhǎng)線為主；一般機(jī)構(gòu)投資者在投資板塊上沒(méi)有固定傾向，自然人投資者2019年更多偏好投資主板和中小板。

    13.使用杠桿資金炒股的一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者占比均為三成左右，62.8%的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者有使用股指期貨或股指期權(quán)等金融衍生品。

    14.一般機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于止盈變現(xiàn)的收益率區(qū)間選擇與自然人投資者差別不大，但面對(duì)股票虧損時(shí)一般機(jī)構(gòu)投資者會(huì)比自然人投資者更為積極的采取措施減少虧損。

    15.與自然人投資者相比，一般機(jī)構(gòu)投資者更注重獲取中長(zhǎng)期收益，且總體期望收益水平低于自然人投資者，承擔(dān)較大投資風(fēng)險(xiǎn)的意愿也更低。

    16.一般機(jī)構(gòu)投資者在投資金融產(chǎn)品時(shí)最關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，而自然人投資者最關(guān)注收益率，行業(yè)基本面變化和上市公司基本面則為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者配置行業(yè)和個(gè)股時(shí)參考的首要因素。

    17.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期和行業(yè)基本面變化是影響專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的主要因素，在不同的市場(chǎng)預(yù)期下，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的股票持倉(cāng)情況和行業(yè)配置均存在明顯差異。

    18.超四成受調(diào)查專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所在機(jī)構(gòu)或所管理的產(chǎn)品中股票投資金額占比在80%以上，過(guò)半數(shù)重點(diǎn)配置了科技行業(yè)，股票持倉(cāng)倉(cāng)位較上一年度相比明顯提升。

    19.投資者認(rèn)為信息披露是投資者關(guān)系管理最重要的工作內(nèi)容，“優(yōu)秀”的投資者關(guān)系管理工作標(biāo)準(zhǔn)是維持公司市值長(zhǎng)期穩(wěn)定，投資者關(guān)系管理工作的進(jìn)步需要上市公司與監(jiān)管部門共同推動(dòng)。

    20.自然人投資者主要通過(guò)交易所互動(dòng)平臺(tái)與上市公司溝通，傾向于了解上市公司業(yè)績(jī)及股價(jià)變動(dòng)情況，機(jī)構(gòu)投資者還通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研或參觀訪問(wèn)的方式與上市公司互動(dòng)，同時(shí)希望了解公司股權(quán)變動(dòng)情況。

    投保基金公司表示，本次調(diào)查周期為2019年12月30日-2020年1月17日，共收回有效問(wèn)卷19.8萬(wàn)份，有效問(wèn)卷回收量較去年增加14.5%。參與調(diào)查投資者覆蓋自然人投資者（197，658）、一般機(jī)構(gòu)投資者（613）、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者（188），全部為市場(chǎng)活躍投資者。

（編輯 白寶玉）