“黑天鵝”來襲,新冠肺炎疫情迅速蔓延,導致全球市場劇烈震蕩。瑞銀對沖基金解決方案執(zhí)行董事、組合經(jīng)理夏昆表示,這次疫情對全球經(jīng)濟的沖擊以及政策應對都是前所未有的。市場波動為交易型策略提供更多機會。在經(jīng)濟和企業(yè)重新回歸基本面后,市場結構性阿爾法機會好于指數(shù)貝塔的機會,將持續(xù)看好中國的投資機會。
兩維度應對風險
夏昆表示,在巨幅波動和多變的市場里,對沖基金中基金(FOF)通過兩個方面應對:一是長期的戰(zhàn)略配置,通過配置多元的收益來源,構造穩(wěn)健的組合;二是結合對市場環(huán)境和機會的判斷,以及對底層資產(chǎn)和管理人收益來源深刻的理解,進一步對投資策略做戰(zhàn)術配置調整。
2019年7月,瑞銀資管推出在中國市場的首只FOF產(chǎn)品。據(jù)夏昆介紹,瑞銀資管的對沖基金核心理念包括穩(wěn)健多元的投組合、主動型管理和行業(yè)最佳實踐。構建投資組合主要從兩個維度考量,一是自上而下的市場和策略研究,二是自下而上的管理人篩選。另外,夏昆尤其強調運營風險和投資者保護的重要性。
夏昆表示,在今年波動巨大的市場中,一些對沖基金策略體現(xiàn)出了獨特的投資價值。通過FOF組合的方式投資對沖基金可以進一步降低波動和控制風險。瑞銀資管將繼續(xù)關注國內(nèi)的對沖基金投資,為FOF組合尋找優(yōu)秀的投資管理人。下一步瑞銀資管也有計劃發(fā)一些偏主題性的FOF產(chǎn)品。
“瑞銀在對沖基金投資方面有長期經(jīng)驗,經(jīng)歷了多輪市場周期,覆蓋多種投資策略,同時,用全球視角和框架研究國內(nèi)的投資策略,這些是我們的優(yōu)勢。”夏昆說。
持續(xù)看好中國市場
在劇烈波動的市場中,如何把握對沖基金的投資機會呢?夏昆認為,在一個宏觀系統(tǒng)性風險驅動的市場,交易型策略有更大的配置價值;在經(jīng)濟和企業(yè)重新回歸基本面后,結構性的阿爾法機會好于貝塔機會。
“我們在國內(nèi)的對沖基金投資組合,既有注重行業(yè)和個股研究能力的股票基本面多空策略,通過選擇優(yōu)質投資標賺取超額收益,也有偏交易型的策略,主要是期貨交易策略和股票量化策略,通過交易市場方向和提供流動性賺取收益,這類策略將受益于市場波動和流動性改善。”夏昆說。
夏昆認為,這次疫情對全球經(jīng)濟的沖擊以及政策應對都是前所未有的,未來一段時間市場仍將在這兩股力量推動下波折前進。隨著金融市場的逐步穩(wěn)定和流動性的改善,市場的關注點將逐漸回歸到經(jīng)濟基本面以及政策面的對沖,結構性的阿爾法機會值得期待。
夏昆表示,繼續(xù)長期看好中國的投資機會。一方面,中國將率先走出疫情;另一方面,中國市場流動性充裕,股票估值仍在合理區(qū)間,尤其是港股市場。此外,疫情也在加速消費轉型和催生新的商業(yè)模式。下一步主要看好兩個方面,一是結構性的阿爾法機會,重點關注具有深度基本面研究能力和風險控制能力的管理人;二是看好交易型機會,重點關注具備持續(xù)創(chuàng)新能力的交易型策略管理人。
19:25 | 華潤微營收連續(xù)兩個季度環(huán)比增長 ... |
19:24 | 北巴傳媒:2024年前三季度歸屬于上... |
19:24 | 五大真實案例 BOSS直聘提示警惕這... |
19:24 | 岱美股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:24 | 士蘭微:2024年前三季度歸屬于上市... |
19:24 | 長江商學院:10月中國企業(yè)經(jīng)營狀況... |
19:24 | 儒競科技:2024年第三季度分紅每10... |
19:24 | 航發(fā)動力:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 松芝股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 英聯(lián)股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 沃特股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 陜建股份:2024年前三季度歸屬于上... |
版權所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注