長(zhǎng)城基金何以廣：“全市場(chǎng)+全天候”優(yōu)選個(gè)股應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

    本報(bào)記者 王明山

    在板塊輪動(dòng)頻繁、行業(yè)熱點(diǎn)分散的A股市場(chǎng)上，主題基金難以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期領(lǐng)跑，公募市場(chǎng)上能夠長(zhǎng)期獲得穩(wěn)定回報(bào)的權(quán)益基金，大多是在全市場(chǎng)優(yōu)選個(gè)股的基金。管理這樣全行業(yè)選股的基金，需要做哪些研究工作？在市場(chǎng)風(fēng)格快速切換時(shí)，基金經(jīng)理又該如何應(yīng)對(duì)？

    近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪到了長(zhǎng)城基金研究部總經(jīng)理何以廣，他長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持追求投資“全壘打”目標(biāo)，其“全行業(yè)+全天候”的選股思路也會(huì)對(duì)投資者有一定的借鑒意義。

    何以廣表示，“全市場(chǎng)+全天候”的投資理念就是通過(guò)搭建科學(xué)合理的投資框架，從全市場(chǎng)中優(yōu)選出符合時(shí)代特征、成長(zhǎng)性較強(qiáng)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)優(yōu)秀的合適標(biāo)的，通過(guò)對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)對(duì)包括牛市、熊市、震蕩市等不同市場(chǎng)行情的挑戰(zhàn)，讓普通投資者從僅擅長(zhǎng)解決一類市場(chǎng)行情到解決各類不同市場(chǎng)行情的可能。

    何以廣對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道：“要獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資業(yè)績(jī)，最好要有自己穩(wěn)定的投資范式。在多年的研究和投資經(jīng)歷中，我經(jīng)過(guò)不斷的實(shí)踐、學(xué)習(xí)和調(diào)整，最終搭建出‘基本面選股+趨勢(shì)投資擇時(shí)’的完整投研框架，幫助我甄選具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值潛力的標(biāo)的。”

    何以廣介紹稱，這套投研框架適用于全市場(chǎng)和全行業(yè)。“我在選股策略里面關(guān)注的兩個(gè)核心指標(biāo)是凈利潤(rùn)的增速以及公司的變化，這對(duì)所有的行業(yè)都是適用的，只要符合這些條件的公司，都會(huì)納入我們的選股范圍，并不會(huì)去區(qū)分它屬于哪些行業(yè)、哪些領(lǐng)域。”

    為了克服市場(chǎng)風(fēng)格切換而取得穩(wěn)定且優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，何以廣采取了量化選股+勤奮研究的雙重解決方法。何以廣表示，他會(huì)根據(jù)選股指標(biāo)，通過(guò)量化模型自動(dòng)篩選出一些符合指標(biāo)的股票，再進(jìn)行人工分析，對(duì)股票進(jìn)行精選，通過(guò)扎實(shí)的實(shí)地調(diào)研，研讀賣(mài)方研究報(bào)告等多種研究方式和手段，最終篩選出認(rèn)為最合適的股票。

（編輯 喬川川）