傅鵬博劉彥春楊銳文趙詣關(guān)注這些投資機(jī)會(huì)

    證券時(shí)報(bào)記者 陸慧婧

    公募基金年報(bào)密集披露，傅鵬博、劉彥春等多位明星基金經(jīng)理此前在去年四季報(bào)中未曾披露的隱形重倉(cāng)股也得以集中展現(xiàn)。

    從持倉(cāng)方向上看，新能源、高端制造等領(lǐng)域中具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)頗受基金經(jīng)理們關(guān)注。

    多位明星基金經(jīng)理

    隱型重倉(cāng)股曝光

    所謂“隱形重倉(cāng)股”，由于基金季報(bào)披露前10大重倉(cāng)股，而年報(bào)披露前20，季報(bào)沒有披露的處在第11-20位置的重倉(cāng)股票一般被稱為隱形重倉(cāng)股；隱形重倉(cāng)股基本屬于基金組合“腰部”持倉(cāng)股票。

    睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金是明星基金經(jīng)理傅鵬博唯一一只在管基金。截至3月26日，該基金自2019年3月26日成立以來凈值漲幅為92.7%。

    從基金年報(bào)披露的全部持股信息來看，2020年1季度業(yè)績(jī)預(yù)增超31倍的分眾傳媒成為傅鵬博的隱形重倉(cāng)股，網(wǎng)絡(luò)安全股中的天融信也獲傅鵬博加倉(cāng)買入，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值去年四季度進(jìn)入了天融信前十大流動(dòng)股東名單。今年3月，天融信召開在線電話會(huì)議，傅鵬博及興全基金謝治宇等明星基金經(jīng)理參與。農(nóng)歷春節(jié)過后到3月26日，天融信股價(jià)上漲了18%。

    睿遠(yuǎn)基金趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金今年以來取得2.14%的正收益，最近3個(gè)月凈值漲幅為5.95%，在市場(chǎng)回調(diào)中展現(xiàn)出了不錯(cuò)的控制回撤能力。

    從睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值的持倉(cāng)組合上看，趙楓在去年末布局了興業(yè)銀行、寧波銀行等低估值品種，機(jī)械板塊中的巨星科技、三一重工也進(jìn)入了趙楓的隱形重倉(cāng)股名單。此外，趙楓還在港股市場(chǎng)中買入騰訊控股、中國(guó)太保、敏華控股、紫金礦業(yè)等多只股票。

    個(gè)人管理規(guī)模接近800億元的明星基金經(jīng)理劉彥春，以消費(fèi)股投資見長(zhǎng)，他的調(diào)倉(cāng)換股備受關(guān)注。景順長(zhǎng)城鼎益混合基金2020年報(bào)顯示，他在十大重倉(cāng)股之外，還持有一些偏消費(fèi)類的股票，美的集團(tuán)、古井貢酒、海康威視、海天味業(yè)等4只個(gè)股占基金凈資產(chǎn)比例都不超過3%。

    在2020年度排名戰(zhàn)中包攬公募基金業(yè)績(jī)前四的農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理趙詣也是業(yè)內(nèi)關(guān)注度頗高的基金經(jīng)理。從他管理的農(nóng)業(yè)工業(yè)4.0混合基金年報(bào)可以看到，機(jī)械板塊的應(yīng)流股份、杭可科技，有色金屬板塊的嘉元科技都是趙詣的隱形重倉(cāng)股。

    關(guān)注新能源、高端制造等中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

    對(duì)于前期大熱的抱團(tuán)股，基金經(jīng)理們看法比較一致，認(rèn)為這類個(gè)股的隱含長(zhǎng)期回報(bào)已大幅下降。從中長(zhǎng)期方向上看，新能源、人口老齡化、高端制造等方向的投資機(jī)會(huì)被基金經(jīng)理多次提及。

    傅鵬博在年報(bào)中表示，2020年，核心資產(chǎn)的估值被推高到極致狀態(tài)，一些抱團(tuán)個(gè)股的預(yù)期回報(bào)空間被顯著壓縮。他指出，個(gè)股的估值和其中長(zhǎng)期盈利大體需要匹配，否則也僅僅是好行業(yè)和好公司。

    傅鵬博表示，短期關(guān)注去年受到疫情影響而今年能夠明顯恢復(fù)的行業(yè)和公司、受益于原材料漲價(jià)的中下游行業(yè)，同時(shí)密切關(guān)注海外疫情影響下的外需邊際變化。中長(zhǎng)期角度，繼續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、碳中和以及人口老齡化帶來的投資機(jī)會(huì)。

    趙楓表示，經(jīng)過2019-2020年優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的估值大幅上升，很多企業(yè)隱含的長(zhǎng)期回報(bào)已大幅下降。雖然經(jīng)過疫情這批企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以進(jìn)一步提升，但其創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力并不會(huì)在短期內(nèi)發(fā)生很大的變化，估值的抬升必然意味著長(zhǎng)期投資回報(bào)的下降。經(jīng)過前兩年的上漲，面對(duì)較高估值的市場(chǎng)，2021年要對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)和可能的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，同時(shí)也有必要降低投資回報(bào)的預(yù)期。

    趙詣表示，上市公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量仍是他關(guān)注的最重要因素，部分業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司由于缺乏題材，導(dǎo)致在一季度股價(jià)表現(xiàn)不佳，但這反而是為后三個(gè)季度布局的好時(shí)機(jī)。未來會(huì)更加關(guān)注有“增量”的方向，一個(gè)是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；另外一個(gè)是在國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)定調(diào)下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)。組合配置上仍然以5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、高端制造為主。

    景順長(zhǎng)城優(yōu)選混合基金經(jīng)理?xiàng)钿J文未來最看好以下幾個(gè)方向：電動(dòng)智能汽車、半導(dǎo)體及自主可控、軍工、創(chuàng)新科技產(chǎn)品與中國(guó)品牌的崛起。