興業(yè)基金劉禹含：短債基金具有相對較好的收益風(fēng)險性價比

    本報記者 王思文

    短債基金作為貨幣基金增強(qiáng)型產(chǎn)品，在兼顧流動性和收益性的同時又有相對平穩(wěn)的凈值表現(xiàn)，獲得了穩(wěn)健投資者的廣泛認(rèn)可。

    近日，興業(yè)基金固定收益投資部基金經(jīng)理劉禹含在接受《證券日報》記者采訪時表示，“當(dāng)前市場整體處于震蕩行情，在短端資金成本相對穩(wěn)定且與短久期信用債的利差仍然處于歷史不低水平的情況下，以短久期杠桿套息為主要策略的短債基金預(yù)計將具有相對較好的收益風(fēng)險性價比。”

    據(jù)悉，由劉禹含擬任基金經(jīng)理的滾動持有期短債基金——興業(yè)60天滾動持有短債債券型證券投資基金目前正公開發(fā)售。

    對此，劉禹含對記者稱，“當(dāng)前適逢銀保監(jiān)會、央行發(fā)布資管新規(guī)配套文件《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關(guān)事項的通知》，對銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的投資范圍、集中度管理、流動性管理、杠桿率、偏離度等方面都做出不同程度的收緊，拉平與貨幣基金監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。可以預(yù)見，未來此類產(chǎn)品收益率下行是大勢所趨，而短債基金的優(yōu)勢將得以突顯，在產(chǎn)品組合投資和凈值化管理方面，公募基金公司向來以運作規(guī)范高效、投研體系成熟、信披制度完善著稱。”

    展望后市，劉禹含對記者表示：“從宏觀經(jīng)濟(jì)方面來看，經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長動能放緩的跡象有所顯現(xiàn)，金融數(shù)據(jù)顯示逆周期政策逐步淡出，信用緊縮疊加復(fù)蘇動能切換，由基建、地產(chǎn)逐步向制造業(yè)和消費等內(nèi)生性力量轉(zhuǎn)移，因此，隨著經(jīng)濟(jì)潛在增速的下移，我們不能以過去的利率中樞衡量利率區(qū)間，預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)受房地產(chǎn)投資的限制和出口的影響會有減弱機(jī)會，可能會帶來利率下行空間。”

    而站在貨幣政策的角度觀察，劉禹含判斷，資金面預(yù)期保持穩(wěn)定。“央行穩(wěn)健中性基調(diào)未改變，流動性當(dāng)前保持合理充裕，我們認(rèn)為通脹對于國內(nèi)貨幣政策的影響較小，而較大的中美利差和人民幣匯率升值背景也使得我國貨幣政策需要保持穩(wěn)定。”劉禹含表示。

    鑒于此，她預(yù)計公開市場政策利率短期內(nèi)不會調(diào)整，貨幣市場利率整體仍會圍繞公開市場利率波動。

（編輯 崔漫）