基金經(jīng)理回避抱團(tuán)找“黑馬” 18只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股漲幅超50%

    近日A股下跌再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“抱團(tuán)股”瓦解之擔(dān)憂(yōu)，食品飲料、醫(yī)藥生物等無(wú)不例外，不少重倉(cāng)于此的偏股基金回撤明顯。不過(guò)，有部分基金經(jīng)理在今年二季度時(shí)就開(kāi)始另辟蹊徑，重倉(cāng)了不少獨(dú)門(mén)個(gè)股，個(gè)別股價(jià)已在季內(nèi)翻倍。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度共有358只個(gè)股被單只基金重倉(cāng)，其中，有14家基金公司攬入18只牛股，季內(nèi)漲幅超過(guò)50%，且有部分股票季后仍在上攻。此外，季內(nèi)收跌的獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股多達(dá)155只，金元順安元啟季內(nèi)獨(dú)門(mén)重倉(cāng)9只個(gè)股為行業(yè)之最，但除了華建集團(tuán)季內(nèi)收漲外，其余8只個(gè)股全部收跌。雖然多數(shù)基金經(jīng)理都在回避抱團(tuán)，但基金找“黑馬”風(fēng)險(xiǎn)猶在，個(gè)別偏股基金的個(gè)性化選股未成氣候。

    醫(yī)療和地產(chǎn)等遭受重創(chuàng)

    記者結(jié)合天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度共有358只個(gè)股被單只基金重倉(cāng)，行業(yè)多覆蓋在機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子，部分白電及食品加工類(lèi)別零星出現(xiàn)，整體來(lái)看，寄望回避抱團(tuán)題材的基金經(jīng)理紛紛把精力轉(zhuǎn)移至科創(chuàng)題材。

    值得注意的是，二季度內(nèi)有18只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股漲幅超50%，這些個(gè)股有且只有1只基金重倉(cāng)，分屬于14家基金公司，其中拱東醫(yī)療、蘇寧環(huán)球、艾隆科技季內(nèi)漲幅居前，分別達(dá)到124.66%、108.29%、106.10%，各納入大成健康產(chǎn)業(yè)、中科沃土轉(zhuǎn)型、創(chuàng)金ESG責(zé)任A。

    從季后及近期表現(xiàn)來(lái)看，醫(yī)療、地產(chǎn)等遭受重創(chuàng)，上述拱東醫(yī)療、蘇寧環(huán)球股價(jià)季后已出現(xiàn)不小的區(qū)間跌幅。

    有分析指出，不排除主力撤退的同時(shí)“錯(cuò)殺”相關(guān)概念股的可能，但就中報(bào)業(yè)績(jī)消化高估值的選股邏輯看，傳統(tǒng)抱團(tuán)行業(yè)難以描繪高景氣主線，成長(zhǎng)股被推上風(fēng)口。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在季內(nèi)被獨(dú)門(mén)重倉(cāng)的個(gè)股中，部分科技題材個(gè)股仍在季后上攻，包括艾隆科技在內(nèi)，華懋科技、銀河微電等均實(shí)現(xiàn)10%以上的季后漲幅（截至7.26），華懋科技這段時(shí)間漲幅超過(guò)19%，被鵬華醫(yī)藥科技重倉(cāng)。

    需指出的是，前述漲幅超50%的18只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股中，截至7月26日收盤(pán)，已有13只個(gè)股股價(jià)進(jìn)入7月后出現(xiàn)下跌，跌幅最大的為舒華體育，跌超10%以上的個(gè)股有9只。盡管個(gè)別基金持股集中度較低，但整體上依舊被個(gè)股回調(diào)所影響，凈值回撤明顯。

    如靈活配置型基金當(dāng)中，中科沃土轉(zhuǎn)型二季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)率20.04%，獨(dú)門(mén)重配蘇寧環(huán)球8.97萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比5.58%。隨著季后蘇寧環(huán)球出現(xiàn)超20%跌幅，基金凈值下跌明顯，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，近一周跌幅達(dá)5.72%。

    個(gè)性化選股尚未成氣候

    獨(dú)門(mén)重倉(cāng)的“黑馬情結(jié)”在業(yè)界由來(lái)已久，但上市公司數(shù)量今非昔比，基金經(jīng)理的投研難度在增加，盡管回避“抱團(tuán)股”風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)拓冷門(mén)路線，但從實(shí)際效果來(lái)看，個(gè)性化選股的策略在權(quán)益投資界未成氣候。

    “體現(xiàn)在持股的穩(wěn)定性方面，偏門(mén)投資的基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)的頻率不低。”有券商基金分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)已多次出現(xiàn)交易活躍但增量資金匱乏的局面，邊際資金有退潮的傾向，一些市值波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的品種被當(dāng)作防御題材，“因此，部分獨(dú)門(mén)股不見(jiàn)得就是選股策略，更傾向于擇時(shí)。”

    在他看來(lái)，上半年部分行業(yè)基本面已得到市場(chǎng)驗(yàn)證，投資者信心得到提振，具備估值切換行情的演繹，特別是在金融、軍工、傳媒等方面屬性突出，促使個(gè)別基金經(jīng)理另辟蹊徑以時(shí)間換空間。

    事實(shí)上，圍繞低價(jià)和業(yè)績(jī)預(yù)期布局，有的基金經(jīng)理甚至已把資源向ST板塊傾斜。嘉實(shí)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)就在二季度內(nèi)重倉(cāng)了*ST米奧，持股39.29萬(wàn)股，位列基金第二大重倉(cāng)股，盡管該基金季內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)超4744萬(wàn)元，但遺憾的是，基金凈值卻在近一個(gè)月下跌逾4%，*ST米奧7月以來(lái)跌幅也超過(guò)3%。

    相較于大型基金公司的“黑馬情結(jié)”，中小型基金公司更盛，且集中于偏股型基金。記者注意到，二季度內(nèi)，來(lái)自金元順安基金的繆瑋彬大量采用非主流個(gè)股，其管理的金元順安元啟前十大重倉(cāng)股當(dāng)中有9只獨(dú)門(mén)品種，包括保利聯(lián)合、渤海股份、湖南投資等，但從個(gè)股季內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看，這9只獨(dú)門(mén)重倉(cāng)股中僅華建集團(tuán)季內(nèi)收漲1.69%，其余全部收跌?；鸲径葍糁翟鲩L(zhǎng)率為8.21%。

    可見(jiàn)，基金經(jīng)理“掘黑制勝”的情結(jié)猶在，勝算卻不高，尤其疊加政策面的影響，前述分析師還認(rèn)為，一些疊加教輔概念的股票未來(lái)也面臨市值繼續(xù)萎縮的風(fēng)險(xiǎn)，反映出服務(wù)業(yè)或?qū)⒉饺霃?qiáng)監(jiān)管時(shí)代，對(duì)于醫(yī)美、醫(yī)療、食品等細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)個(gè)股應(yīng)加大深度投研，盡早發(fā)現(xiàn)和回避風(fēng)險(xiǎn)。