本報記者 王寧
今年以來,A股市場的表現(xiàn)可以用“變化”兩個字來概括,從白酒、新能源這樣的熱門題材,到稀土、鋼鐵等傳統(tǒng)板塊輪番登場,各領一時風騷,沉寂許久的軍工、銀行等板塊也一度逆市崛起,市場的節(jié)奏難以踏準,許多投資者都經歷了不同程度的回撤。未來的投資該走向何方,這是每個投資者都面臨的問題。
對此,嘉實研究部副總監(jiān)、大周期研究總監(jiān)肖覓告訴記者,關于傳統(tǒng)周期板塊的上漲,過去相當長一段時間商品行業(yè)的不景氣,自然帶來了一次較長的供給收縮周期,疊加疫情帶來的供給擾動,遇到相對堅挺的需求和寬松的金融環(huán)境,多數(shù)大宗商品的價格都出現(xiàn)了明顯的向上波動,一定程度上會體現(xiàn)為后續(xù)的通脹壓力。
而看到了這種通脹的可能性,肖覓又提出:“在這樣的背景下,我們對市場有一個強烈的觀點,就是部分過去兩年漲幅較大,且主要依靠估值擴張貢獻漲幅的部分行業(yè)或者個股,在未來兩年左右的維度上,很難繼續(xù)為投資者創(chuàng)造什么絕對回報。與此同時,過去兩年漲幅較小,估值甚至在這個過程中有所收縮的部分行業(yè)或者個股,在未來兩三年的維度上,仍然可以為投資者創(chuàng)造15%以上的年化復合回報。”
肖覓認為,銀行是這類資產中較好的代表,“市場是給銀行貼上了一些比較負面的標簽的,比如資產質量是不是有問題,獲客能力是不是存在長期瓶頸。這些標簽,有些比如資產質量,我們可以通過更細致的拆分和研究給出正面的解答,我們并不擔心。”
關于自己管理的基金的投資,肖覓表示會“主動去降低波動率,希望通過減小組合面對市場波動時的回撤,盡可能提升持有人的持有體驗,讓持有人能真正安心長期持有,去賺到公募基金真正擅長的長期超額收益。”
(編輯 崔漫)
19:25 | 華潤微營收連續(xù)兩個季度環(huán)比增長 ... |
19:24 | 北巴傳媒:2024年前三季度歸屬于上... |
19:24 | 五大真實案例 BOSS直聘提示警惕這... |
19:24 | 岱美股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:24 | 士蘭微:2024年前三季度歸屬于上市... |
19:24 | 長江商學院:10月中國企業(yè)經營狀況... |
19:24 | 儒競科技:2024年第三季度分紅每10... |
19:24 | 航發(fā)動力:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 松芝股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 英聯(lián)股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 沃特股份:2024年前三季度歸屬于上... |
19:23 | 陜建股份:2024年前三季度歸屬于上... |
版權所有證券日報網
互聯(lián)網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經營許可證B2-20181903
京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800 網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注