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“此時(shí)是配置港股非常好的時(shí)機(jī)”?明星基金經(jīng)理丘棟榮要南下抄底了

2021-10-09 06:13  來(lái)源:上海證券報(bào)

    多位知名投資人對(duì)港股表達(dá)出濃厚的興趣。近日,中庚基金發(fā)布公告,擬召開(kāi)旗下中庚價(jià)值領(lǐng)航基金的持有人大會(huì),在投資范圍上增加港股通標(biāo)的股票。

    該基金的基金經(jīng)理、中庚基金副總經(jīng)理丘棟榮更是罕見(jiàn)發(fā)聲明確看好港股,抄底意圖頗為明顯。他表示,今年以來(lái),港股經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整,當(dāng)前港股的估值和價(jià)格水平處于歷史較低位,對(duì)于價(jià)值投資者來(lái)說(shuō),此時(shí)是配置港股非常好的時(shí)機(jī)。

    丘棟榮罕見(jiàn)發(fā)聲看好港股

    根據(jù)公告,在投資范圍上,中庚價(jià)值領(lǐng)航將在以投資A股為主的基礎(chǔ)上增配港股通標(biāo)的股票,其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也將由“中證800指數(shù)收益率×75%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×25%”修改為“中證800指數(shù)收益率×50%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×25%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×25%”。

    緣何在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)增加港股投資范圍?

    今天,丘棟榮給出了明確的答案。他表示,一方面,由于港股、A股相關(guān)性較低,納入港股通標(biāo)的股票后,可以更好地分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng)性;另一方面,港股通標(biāo)的股票中,有較多差異化的資產(chǎn),可以提升整個(gè)投資組合的容量和流動(dòng)性。

    具體而言,他更加看好港股中的價(jià)值股,主要有三方面原因:

    第一,港股中價(jià)值股具備基本面風(fēng)險(xiǎn)較小的特征,基本上都是行業(yè)龍頭企業(yè)或者央企,這些資產(chǎn)質(zhì)量較高、風(fēng)險(xiǎn)較小。比如電信運(yùn)營(yíng)商、地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、能源、煤炭行業(yè)的龍頭公司,都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中最為中堅(jiān)的力量。這些資產(chǎn)隨著疫情的緩和、基本面的復(fù)蘇,呈現(xiàn)出相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的特征。

    第二,港股中價(jià)值股估值較低,同時(shí)分紅收益率保持在較高的水平。

    第三,港股中價(jià)值股的交易風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分。海外資金和南下資金對(duì)這類(lèi)公司關(guān)注較少,交易并不擁擠。

    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,丘棟榮管理的基金今年以來(lái)表現(xiàn)較為亮眼。以中庚小盤(pán)價(jià)值股票為例,截至9月30日,該基金今年以來(lái)收益率達(dá)65.13%。

    不過(guò),目前丘棟榮管理的多只基金都處于限購(gòu)狀態(tài)。具體來(lái)看,中庚小盤(pán)價(jià)值、中庚價(jià)值品質(zhì)暫停申購(gòu),中庚價(jià)值靈動(dòng)、中庚價(jià)值領(lǐng)航單日單戶均限購(gòu)1萬(wàn)元。

    多位基金經(jīng)理看好港股

    值得注意的是,除了丘棟榮以外,近期多位基金經(jīng)理也表達(dá)了對(duì)港股市場(chǎng)的看法,港股的關(guān)注度較此前明顯提升。

    景順長(zhǎng)城基金余廣表示,港股在經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整之后,不利因素已得到較為充分的反映。從估值來(lái)看,不管是市場(chǎng)指數(shù)還是行業(yè)指數(shù),估值均處于較為合理的位置,而AH溢價(jià)指數(shù)也達(dá)到高位,當(dāng)前港股的配置性價(jià)比已較突出。隨著Taper落地和監(jiān)管預(yù)期企穩(wěn),港股將迎來(lái)較好的布局時(shí)點(diǎn),長(zhǎng)線資金可擇機(jī)布局傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)和具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的消費(fèi)以及互聯(lián)網(wǎng)科技公司。

    萬(wàn)家基金劉宏達(dá)認(rèn)為,現(xiàn)在港股估值已經(jīng)跌到足夠便宜,AH溢價(jià)率快要接近歷史峰值,從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,目前港股市場(chǎng)具備非常高的配置價(jià)值。其中消費(fèi)、科技、醫(yī)藥、制造板塊中的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

    “以科技互聯(lián)網(wǎng)為例,很多公司的估值已經(jīng)回到了歷史的低谷期,但是現(xiàn)在很多公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力并未受到影響。尤其是明年能看到蘋(píng)果入局VR,市場(chǎng)可能迎來(lái)VR的元年。一旦未來(lái)硬件普及并帶動(dòng)軟件的普及,大家會(huì)變得樂(lè)觀一些,上述科技互聯(lián)網(wǎng)公司又會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利、估值的雙提高,因此目前來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的布局機(jī)會(huì)。”劉宏達(dá)表示。

    從資金流向來(lái)看,9月,多只重點(diǎn)投資港股的ETF迎來(lái)大量資金涌入。

    例如,易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50ETF獲凈申購(gòu)53.54億份,騰訊控股和美團(tuán)-W位列該ETF截至二季度末的第一大和第三大重倉(cāng)股,占基金資產(chǎn)凈值比例分別達(dá)到26.67%和13.31%。

    無(wú)獨(dú)有偶,華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF亦獲得凈申購(gòu)27.9億份。此外,華夏恒生科技ETF、華夏恒生ETF的凈申購(gòu)份額均在8億份以上。

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