專家提醒：理性看待公募REITs價格波動 切忌追漲殺跌

    近期，伴隨著華夏越秀高速REIT等第二批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的二級市場價格表現(xiàn)較好，引起市場和投資者的關(guān)注。對此，專家表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs與傳統(tǒng)證券投資基金在投資標(biāo)的和投資運作管理方面有較多差異，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs更適合偏好固定收益的長線投資者。投資者應(yīng)警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價格非理性上漲，切勿跟風(fēng)炒作，避免高溢價買入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價值判斷，根據(jù)未來的分紅預(yù)期合理評估REITs價值，抱著長期配置的心態(tài)來投資公募REITs。

    基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的推出對宏觀經(jīng)濟發(fā)展意義重大，可以幫助企業(yè)快速回籠資金，盤活存量資產(chǎn)，給市場注入新動能。此外，降低了投資者參與不動產(chǎn)投資的門檻，具有流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強等特點。根據(jù)國際經(jīng)驗，公募REITs可以提供相對穩(wěn)定的分紅收益，其總的長期復(fù)合回報也相當(dāng)可觀。另外，公募REITs與股票、債券等其他金融資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性低，風(fēng)險分散效果也較好，具有較高的配置價值。業(yè)內(nèi)分析人士表示，總體上，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的投資風(fēng)險介于A股股票和固定收益產(chǎn)品之間，加之具有強制分紅屬性，更為適合偏好固定收益的長線投資者。

    專家提醒投資者，受經(jīng)濟環(huán)境、運營管理等因素影響，基礎(chǔ)設(shè)施項目市場價值及現(xiàn)金流情況可能發(fā)生變化，傳導(dǎo)至基金層面造成價格波動。同時，我國境內(nèi)公募REITs市場剛剛起步，目前市場產(chǎn)品供給量較小，交易價格也會受到流動性、投資者價值判斷、市場情緒等許多不確定因素的影響，市場炒作風(fēng)險較高，不排除價格存在較大波動的可能。而且由于公募REITs的底層資產(chǎn)現(xiàn)金流可預(yù)測性強，現(xiàn)金流的產(chǎn)生機制明確、透明度高，因此資產(chǎn)價值較為穩(wěn)定，單位價值波動性原則上有限。因此，應(yīng)警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價格非理性上漲，切勿跟風(fēng)炒作，避免高溢價買入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價值判斷，根據(jù)未來的分紅預(yù)期合理評估REITs價值，抱著長期配置的心態(tài)來投資公募REITs。

    從境外市場經(jīng)驗來看，公募REITs產(chǎn)品具有較高的長期回報率。已推出的公募REITs項目較為優(yōu)質(zhì)，但投資者仍應(yīng)充分考慮公募REITs的相關(guān)投資風(fēng)險，根據(jù)自身風(fēng)險偏好與可配置資金期限做好相應(yīng)投資安排。全新的金融產(chǎn)品面市后，其二級市場流動性的形成會受到初期產(chǎn)品收益表現(xiàn)、參與機構(gòu)專業(yè)程度、產(chǎn)品市場容量和資金規(guī)模等多種因素的影響。普通投資者在買入公募REITs前需按照要求以電子或紙質(zhì)形式簽署風(fēng)險提示揭示書，并認真閱讀基金合同、招募說明書等法律文件，熟悉公募REITs相關(guān)規(guī)則，自主判斷基金投資價值，自主做出投資決策，自行承擔(dān)投資風(fēng)險。

    （市場有風(fēng)險，投資需謹慎）

    （CIS）