國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2017年業(yè)績(jī)大增 多重利好助推公司步入加速增長(zhǎng)軌道

      國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）4月26日晚間披露的2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司2017年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.96億元，同比增長(zhǎng)56.25%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.62億元，較上年同期增長(zhǎng)72.15%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.44億元，同比增長(zhǎng)53.42%。

    出口、內(nèi)銷雙雙發(fā)力，推動(dòng)公司2017年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

    從分地區(qū)收入結(jié)構(gòu)看，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2017年對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售收入為10.22億元，同比增長(zhǎng)29.67%，占全部營(yíng)收的比重為24.94%;海外市場(chǎng)銷售收入為30.69億元，同比增長(zhǎng)68.94%，占全部營(yíng)業(yè)收入的比重為74.92%。

    圖：國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2017年內(nèi)銷及出口情況

    數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)

    海外市場(chǎng)方面，公司2016年底引入的新團(tuán)隊(duì)與美國(guó)子公司SSC的業(yè)務(wù)融合漸入佳境，為SSC公司帶來(lái)了新的活力，初步形成了美國(guó)本土市場(chǎng)水產(chǎn)品消費(fèi)領(lǐng)域全覆蓋以及直銷與經(jīng)銷并存的銷售格局。特別是在直銷方面，SSC公司成功推動(dòng)了對(duì)美國(guó)沃爾瑪、Jetro、Safeway、Carnival、Applebees等大型客戶的直銷業(yè)務(wù)，訂單質(zhì)量和規(guī)模都得到大幅提升，截至2017年底，SSC公司美國(guó)市場(chǎng)直銷占整體銷售額達(dá)到42%，餐飲、連鎖商超等直銷客戶占SSC公司總客戶數(shù)40%。直銷業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)進(jìn)一步提升了SSC公司在美國(guó)乃至全球水產(chǎn)市場(chǎng)的影響力，在2017年美國(guó)主要對(duì)蝦進(jìn)口商中排名第七位，躍居美國(guó)前十。報(bào)告期內(nèi)，美國(guó)SSC公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.09億元，同比增長(zhǎng)55.28%。

    內(nèi)銷市場(chǎng)方面，受益于我國(guó)消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)食品消費(fèi)結(jié)構(gòu)改變，高品質(zhì)海鮮食材市場(chǎng)需求量得到大幅增長(zhǎng)，加之《食品安全法》、“營(yíng)改增”等法律、法規(guī)及政策的出臺(tái)，使得大型連鎖超市、中西式大型餐飲、中小餐飲企業(yè)更傾向于在國(guó)聯(lián)水產(chǎn)這樣的大型正規(guī)供應(yīng)商進(jìn)貨，為公司的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)拓提供了良好的外部環(huán)境。為更好地抓住內(nèi)銷市場(chǎng)良好的發(fā)展機(jī)遇，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2017年在傳統(tǒng)渠道和電商（新零售）渠道均取得了突破。

    傳統(tǒng)渠道領(lǐng)域，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)充分利用公司在海產(chǎn)品品質(zhì)、品類開(kāi)發(fā)、供應(yīng)鏈保障等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步鞏固了公司在國(guó)內(nèi)海產(chǎn)品領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并獲得了國(guó)內(nèi)各大餐飲、商超客戶的認(rèn)可，其中餐飲端銷售收入同比增長(zhǎng)190%，國(guó)內(nèi)占比同比上升27%，達(dá)到46%，開(kāi)發(fā)了包括呷哺呷哺、外婆家、海底撈等眾多知名餐飲企業(yè)客戶;電商渠道領(lǐng)域，公司與京東生鮮、易果生鮮等主要電商、新零售平臺(tái)達(dá)成深度合作，切入到了新零售線上線下渠道，并獲得生鮮領(lǐng)域各大平臺(tái)的認(rèn)可，2017年，公司電商平臺(tái)銷售全年實(shí)現(xiàn)銷售收入1.42億元，同比增長(zhǎng)326%，特別是在南美白蝦仁、厄瓜多爾白蝦等產(chǎn)品在全平臺(tái)建立了相對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈兩端，向消費(fèi)品公司轉(zhuǎn)型

    從分產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)看，公司目前的業(yè)務(wù)包括“養(yǎng)殖”、“加工銷售”、“種苗”和“飼料”四個(gè)業(yè)務(wù)板塊。其中加工銷售業(yè)務(wù)2017年貢獻(xiàn)營(yíng)收37.92億元，同比增長(zhǎng)64.62%，占公司全部營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到92.59%，是公司第一大業(yè)務(wù)板塊;飼料業(yè)務(wù)2017年貢獻(xiàn)營(yíng)收2.46億元，營(yíng)收占比為6%;養(yǎng)殖業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收2251萬(wàn)元，營(yíng)收占比僅為0.55%。

    從分產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)不難看出，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)目前的強(qiáng)項(xiàng)在加工，對(duì)上游資源和下游渠道的布局則不足。為增強(qiáng)公司的整體產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2016年開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，向上游整合優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)品資源，發(fā)力對(duì)蝦工廠化養(yǎng)殖，與此同時(shí)，進(jìn)一步整合海外地區(qū)優(yōu)質(zhì)漁業(yè)和養(yǎng)殖資源，未來(lái)還將繼續(xù)向海外布局優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)品資源，實(shí)現(xiàn)公司品類的持續(xù)擴(kuò)張。

    在下游渠道布局方面，公司重點(diǎn)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的餐飲、工業(yè)化消費(fèi)等B端渠道、商超等KA渠道以及電商等新零售渠道，進(jìn)一步優(yōu)化公司渠道結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，同時(shí)針對(duì)下游B端客戶進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新，提供高附加值產(chǎn)品。

    隨著公司對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游資源的掌控能力的增強(qiáng)，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)不僅在水產(chǎn)品領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到大幅提升，公司也將逐步由一家水產(chǎn)品加工銷售型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)為具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈掌控能力的消費(fèi)品公司。

    永輝超市戰(zhàn)略入股，進(jìn)一步夯實(shí)公司渠道優(yōu)勢(shì)

    國(guó)聯(lián)水產(chǎn)近期公告稱，公司控股股東國(guó)通投資和主要股東冠聯(lián)國(guó)際與永輝超市簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式分別向永輝超市轉(zhuǎn)讓4180萬(wàn)股和3658萬(wàn)股，分別占公司總股本的5.33%和4.76%（合計(jì)10%）。

    根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，永輝超市與國(guó)聯(lián)水產(chǎn)應(yīng)當(dāng)深入開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，永輝超市承諾在同等條件下，優(yōu)先采購(gòu)國(guó)聯(lián)水產(chǎn)的海產(chǎn)品，國(guó)通投資應(yīng)促使國(guó)聯(lián)水產(chǎn)在同等條件下優(yōu)先為永輝超市供應(yīng)貨物。

    永輝超市是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以生鮮產(chǎn)品為基礎(chǔ)的大型連鎖零售企業(yè)，公司在全國(guó)范圍內(nèi)擁有549家開(kāi)業(yè)店面和452萬(wàn)平方米經(jīng)營(yíng)面積，市占率達(dá)到3%，騰訊和京東入股后，未來(lái)的擴(kuò)張速度可能會(huì)更快。分析認(rèn)為，借助永輝超市超強(qiáng)的渠道優(yōu)勢(shì)，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)未來(lái)的銷售規(guī)模和市場(chǎng)份額有望得到快速提升。