從2015年開始,A股上市公司開啟在新三板“買買買”模式。為了不被嫌棄,擬“賣身”的新三板公司也是拼了,不惜承諾高利潤對賭。隨著2017年報的收官,新三板被收購公司的業(yè)績對賭實現(xiàn)情況逐漸浮出水面。
證券時報記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2017年需要提交業(yè)績對賭成績單的17家新三板公司中,13家成績合格,占比超過七成。
13家成績合格
證券時報記者發(fā)現(xiàn),13家成績合格的新三板公司中,多數(shù)達到合格線。
值得關(guān)注的是,被稱為簽下“天價對賭”的英雄互娛,超額過半完成承諾;另外,康銘盛、凱淳股份兩家公司實現(xiàn)承諾的同時,業(yè)績也超過了上市公司。
2016年初,華誼兄弟收購英雄互娛20%股權(quán)時,后者承諾2017年的稅后凈利潤不低于6億元。
事實證明,移動游戲之風盛行,英雄互娛2017年實現(xiàn)營收10億元,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為9億元,連續(xù)兩年超額達標。
此外,做LED移動照明產(chǎn)品的康銘盛,第一大股東是上市公司長方集團,四年前60%股權(quán)被后者7920萬元拿下。
不得不說,長方集團這筆生意真劃算。
當時被收購時,康銘盛承諾2015-2017年,扣非凈利潤分別達到1.05億、1.28億和1.4億元。結(jié)果康銘盛連續(xù)三年達標,累計給上市公司貢獻超過2億元利潤。
年報數(shù)據(jù)顯示,康銘盛是長方集團最賺錢的子公司,在近三年期間,上市公司的大部分利潤都是由康銘盛提供。甚至,康銘盛的業(yè)績大部分時間都比上市公司高。
2016年年初,A股省廣股份使用自籌資金6175萬元,取得凱淳股份19%的股權(quán)。
凱淳股份很爭氣,連續(xù)三年都超額完成任務。2017年,凱淳股份歸屬于掛牌公司股東的凈利潤超過6000萬元,超額一倍完成對賭業(yè)績。
不過,因為持股比例較低,凱淳股份的業(yè)績沒有合并到上市公司報表中。
實際上,與凱淳股份連年增長的業(yè)績形成對比的是,省廣股份近幾年的業(yè)績增速平緩,去年業(yè)績甚至直接由盈轉(zhuǎn)虧。
4家不達標
當然,也有4家業(yè)績不達標的新三板公司,分別為松興電氣、北辰德、三尚傳媒和合眾慧能。
合眾慧能有點“冤”,如果是算凈利潤,那它是達標的,但它承諾的是2017年扣非凈利潤800萬元,剛好差了50萬元。
其他三家公司就有點“慘”了。
松興電氣整年利潤都不夠填補業(yè)績?nèi)笨凇?015年,廣日股份收購松興電氣40%股權(quán),成為松興電氣的第一大股東。后來,松興電氣只有第一年完成了對賭業(yè)績,2016年不達標,需向上市公司補償944萬元。
雙方協(xié)商了一下,業(yè)績補償款推遲一年補交,如果下年也不達標,那下年的補償款也順延一年。
結(jié)果,2017年松興電氣離業(yè)績目標的距離就更大了,一整年辛苦賺來的錢都不夠下年補償給上市公司……
創(chuàng)新層公司北辰德,在掛牌新三板之前就已經(jīng)有賭在身。2015年,匯金股份3.3億元收購北辰德55%股份。
第一年,北辰德扣非凈利潤3900萬元,剛好邁過承諾業(yè)績門檻,但后面兩年就力不從心了。第二年業(yè)績差十多萬,但因第一年超額一百多萬,相互抵消,兩年累計剛好達到承諾標準。
2017年就沒那么好運了。北辰德2017年扣非凈利潤僅2217萬元,只達到承諾業(yè)績的三分之一。本來承諾三年累計凈利潤1.5億,最后還差近4000萬元。
根據(jù)規(guī)定,北辰德相關(guān)股東應向匯金股份進行股份補償,即匯金股份有權(quán)以1元的總價格回購其持有的股份。
去年年初,聯(lián)絡互動3億元入股三尚傳媒,取得42.86%股權(quán)。后者承諾的業(yè)績是,2017-2019年凈利潤分別不低于5000萬元、6000萬元、7000萬元,或三年累計凈利潤不低于1.8億元。
而事實證明,夢想是美好的,但現(xiàn)實很骨感。
盡管2017年三尚傳媒業(yè)績增長明顯,歸屬于掛牌公司股東的凈利潤也只能勉強跨過2000萬門檻,不足承諾業(yè)績的一半;扣非凈利潤更是只有1750萬元,只有承諾業(yè)績的1/3。
夢想還是要有?
做電商的貓誠股份,掛牌前獲得上市公司海欣食品4400萬投資。
不久前,海欣食品對這家新三板公司進行測算,最終計提了長期投資減值準備1229萬元,接近投資額的1/4。
去年,貓誠股份全年收入為3.64億,凈利潤506萬元,分別比2016年增長了49%和125%,業(yè)績剛好達到承諾的“年賺500萬元”。
它計劃著2018年引進新的投資者,三年后利潤規(guī)模達到上市標準……
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